O preço do Bitcoin ainda não atingiu o pico e trata-se apenas de uma correção 'de meio ciclo', mostram os dados históricos

Um novo debate tem ganhado força entre os investidores otimistas e pessimistas do bitcoin: O preço do bitcoin atingiu seu pico neste ciclo?

O debate segue a forte queda do bitcoin desde sua máxima histórica de $126.000 no início de outubro até cerca de $90.000. Esse recuo está alinhado com o padrão histórico da criptomoeda de atingir o pico aproximadamente 18 meses após cada halving da recompensa de mineração, como observado em novembro de 2021 e dezembro de 2017, sendo o último halving em abril de 2024. O halving é uma redução programada no ritmo de expansão da oferta de BTC em 50% a cada quatro anos.

Os ursos, encorajados por este calendário, preveem que o preço já atingiu o seu pico neste ciclo e que não há mais combustível para outro rali. Eles esperam um mercado de baixa que dure um ano, semelhante aos que ocorreram após os picos de 2021 e 2017.

Mas há um porém que enfraquece o argumento dos pessimistas.

Embora cada um dos picos dos ciclos eufóricos anteriores em 2013, 2017 e 2021 tenha sido seguido por mercados de baixa que duraram um ano, as quedas mais acentuadas ocorreram, na verdade, nos primeiros três meses após os picos de preço. Por exemplo, em 2021, 2017 e 2014, os preços caíram 51%, 70% e 71% nos primeiros 90 dias após os picos dos mercados altistas.

Mas desta vez, a queda foi mais branda. O BTC caiu 36% em 90 dias após o pico de 8 de outubro, de $126.000.

Esta liquidação na verdade corresponde a correções de meio de ciclo anteriores, e não a tendências baixistas completas.

Talvez haja muito potencial de valorização restante, conforme argumentam muitos, esperando que a adoção institucional contínua por meio de ETFs impulsione o BTC a novas máximas este ano, invalidando os ciclos de alta e baixa de quatro anos.

Então, onde está o preço do bitcoin durante este período em comparação com os ciclos anteriores? A resposta pode estar em como as vendas ocorreram desde o início do movimento de alta no início de 2023.

Desta vez, o preço já passou por duas quedas anteriores superiores a 30%, especialmente após o lançamento do ETF à vista nos EUA em janeiro de 2024. A correção de 2024 durou 147 dias, do pico ao vale, enquanto a correção impulsionada pela tarifa nos EUA em 2025 durou 77 dias.

A correção atual durou apenas 46 dias até agora, assumindo que $80.000 foi o piso.

Neste contexto, o tamanho da retração e os dias que levou para a correção se assemelham mais aos recuos de meio ciclo anteriores devido ao preço apresentar uma retração inferior a 50%, em vez das retrações profundas historicamente associadas aos topos dos ciclos do bitcoin nos primeiros 90 dias.

Enquanto o bitcoin já recuperou a média móvel de 50 dias em US$ 89.400. Recuperar a média móvel de 50 dias é considerado um sinal de alta, pois sugere que os compradores retomaram o controle e o momentum está se deslocando para cima.

À medida que o debate sobre o ciclo de quatro anos continua, os dados atuais sugerem que esta é apenas uma pausa no rali do bitcoin, não o seu fim. Embora ninguém possua uma bola de cristal para prever o futuro, os investidores provavelmente terão que se basear no que os gráficos e os dados estão mostrando, por enquanto.