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Fraqueza do Bitcoin Envia um Aviso para as Ações, Mas a Liquidez Pode Em Breve Mudar, Diz Citi
O banco de Wall Street afirmou que o enfraquecimento do momentum das criptomoedas pode estar sinalizando problemas para as ações, embora a melhora na liquidez possa revitalizar o rali de final de ano.
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O que saber:
- O Citi alertou que o fraco padrão de negociação do bitcoin pode sinalizar fraqueza para o índice de ações Nasdaq 100.
- Pressões de liquidez decorrentes das ações do Tesouro impactaram o bitcoin, mas um alívio pode estar por vir.
- O aumento da dívida impulsionado pela IA ainda não é uma bolha, embora o crescimento da alavancagem mereça atenção, afirmou o relatório.
O gigante de Wall Street Citi (C) afirmou que o início lento do tradicional rali de Natal pode ainda não atrapalhar a recuperação das ações no final do ano, mas aponta a queda do bitcoin como um sinal de alerta.
O comportamento de negociação do Bitcoin historicamente refletiu as fortunas do Nasdaq 100: quando a criptomoeda está acima de sua média móvel de 55 dias, os retornos do Nasdaq melhoram significativamente, escreveram os analistas liderados por Dirk Willer no relatório de quinta-feira.
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Com o bitcoin agora abaixo desse limiar, os analistas afirmaram que os retornos ajustados ao risco do mercado de ações enfraqueceram.
Os analistas do banco atribuíram a recente fraqueza das criptomoedas em grande parte às condições de liquidez mais restritas. A recomposição do saldo em caixa pelo Tesouro dos EUA, combinada com a queda nas reservas bancárias, que diminuíram cerca de US$ 500 bilhões desde meados de julho, tem liquidez drenada e pressão sobre ativos de risco.
Os analistas observaram que, embora as ações tenham se mostrado resilientes graças ao boom da inteligência artificial (IA), o bitcoin tende a reagir mais rapidamente às mudanças na liquidez. A boa notícia, segundo o relatório, é que os saldos do Tesouro estão agora próximos dos níveis onde a reconstrução tipicamente cessou, sugerindo que a liquidez pode em breve melhorar e revitalizar tanto o bitcoin quanto as ações.
Ainda assim, o Citi observa o surgimento de novas preocupações em torno do setor de IA. Os investidores estão questionando se os gastos massivos em IA gerarão retornos suficientes, mesmo com as empresas enfrentando custos crescentes de hardware e restrições de fornecimento que remetem ao final da década de 1990.
Hiperescaladores como Meta (META) e Alphabet (GOOGL) também estão recorrendo aos mercados de dívida para financiar a construção de data centers, emitindo dezenas de bilhões de dólares em novos títulos. O banco observou que essa mudança em direção ao financiamento por crédito ecoa a era da bolha das empresas pontocom, embora os balanços patrimoniais estejam muito mais sólidos atualmente.
O relatório concluiu que a emissão de dívida reflete oportunidade em vez de estresse, mas alertou que a transição de caixa para crédito raramente é positiva para os detentores de títulos.
Isenção de responsabilidade sobre IA: Partes deste artigo foram geradas com a ajuda de ferramentas de IA e revisadas por nossa equipe editorial para garantir a precisão e a conformidade com nossos padrões. Para obter mais informações, consulte Política de IA completa da CoinDesk.
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O que saber:
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- Mitchnick afirmou que os fundamentos do bitcoin como um ativo monetário escasso e descentralizado permanecem fortes, mas sua negociação cada vez mais se assemelha a uma "NASDAQ alavancada", elevando o patamar para que investidores conservadores o adotem.
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