O Bitcoin permanece sob pressão próximo a US$ 68.000 mesmo com a diminuição do pânico

O Bitcoin BTC$67.937,65 está enfrentando dificuldades para ganhar qualquer impulso de alta, mesmo com o principal indicador de pânico recuando do pico registrado no início do mês, sugerindo uma estabilidade renovada.

A volatilidade implícita de 30 dias do Bitcoin, o indicador de medo ou pânico, que reflete as expectativas dos investidores para oscilações de preço ao longo de 4 semanas, caiu para 52% anualizado, de acordo com a fonte de dados Volmex. A queda reverteu o pico do início do mês, que viu o índice subir de aproximadamente 48% para quase 100% quando o bitcoin despencou para cerca de US$ 60.000.

A volatilidade em queda sugere que o pânico diminuiu e que os investidores não estão mais buscando opções ou instrumentos de hedge com a mesma intensidade observada durante o colapso.

Opções são contratos derivativos que oferecem proteção contra oscilações de preços. Uma opção de compra permite lucrar com a volatilidade ascendente do preço do BTC, enquanto uma opção de venda protege contra quedas de preço. A demanda por opções influencia a volatilidade implícita.

"A volatilidade implícita caiu e o desalavancagem está perdendo impulso, disseram analistas da Bitfinex em um e-mail para a CoinDesk, observando a nova estabilidade e o declínio do pânico.

Ainda assim, o preço do bitcoin permanece pressionado, sendo negociado logo abaixo de $68.000 no momento da publicação, uma queda de 1,2% nas últimas 24 horas, de acordo com dados da CoinDesk. A liquidação no início do mês perdeu força perto de $60.000 em 6 de fevereiro, desencadeando uma recuperação, mas os preços não se mantiveram consistentemente acima de $70.000 desde então.

Isso indica uma demanda fraca.

"As taxas de financiamento ainda não indicam apetite por um re-alavancamento agressivo e os mercados de derivativos sustentam a visão de uma estabilização, ao invés de uma nova onda de compras," explicaram os analistas da Bitfinex.

As taxas de financiamento perpétuas são pagamentos periódicos trocados entre traders longos e curtos em contratos futuros perpétuos de criptomoedas para manter o preço do contrato alinhado ao preço à vista. Uma taxa positiva implica que os compradores a descoberto (longs), que apostam na alta dos preços, pagam aos vendedores a descoberto (shorts), que apostam na queda, sinalizando um posicionamento mais otimista no mercado. Uma taxa negativa sugere um viés para posições curtas.

Embora a volatilidade implícita tenha recuado acentuadamente, as taxas de financiamento nos contratos perpétuos de BTC permanecem ligeiramente acima de zero, um sinal de inclinações moderadamente otimistas entre os traders, mas nada agressivo até o momento.

O apetite institucional também não tem sido grande. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista listados nos EUA registraram um fluxo líquido de saída de US$ 677,98 milhões neste mês, prolongando uma sequência de três meses consecutivos de resgates, de acordo com a fonte de dados SoSoValue.

O macro oferece esperança

Os touros desgastados podem depositar suas esperanças na redução da inflação nos EUA e nos rendimentos reais mais baixos, o que pode oferecer um impulso aos ativos de risco e ativos sem rendimento, como o bitcoin.

Dados divulgados na semana passada mostraram que o índice de preços ao consumidor (CPI) desacelerou para 2,4% ano a ano em janeiro, ante 2,7% em dezembro, fortalecendo as expectativas de pelo menos dois cortes de taxa de 25 pontos-base pelo Fed neste ano.

O rendimento real ou ajustado pela inflação do título do Tesouro americano de 10 anos caiu para 1,8%, o menor desde 1º de dezembro. Uma queda no rendimento real geralmente leva os investidores a aumentar a exposição a ativos como o bitcoin.

" Rendimentos reais mais baixos reduzem a desvantagem relativa de carry de ativos sem rendimento, como o Bitcoin, enquanto um dólar mais fraco apoia as condições de liquidez global," observaram os analistas da Bitfinex.