BTC, XRP, SOL, DOGE Retomam Subida Lenta Após Fed, Índice do Dólar Também se Mostra Resiliente

Analistas disseram ao CoinDesk no início desta semana que as principais criptomoedas lideradas pelo bitcoin retomariam sua lenta subida após o corte da taxa de juros pelo Fed na quarta-feira seguinte.

Exatamente isso aconteceu desde que o Fed reduziu as taxas em 25 pontos-base para 4% no final da quarta-feira. O banco central também indicou um afrouxamento rápido nos próximos 12 meses.

Bitcoin BTC$92.408,31, a criptomoeda líder em valor de mercado, ultrapassou US$ 117.900, o nível mais alto desde 17 de agosto, encerrando a tendência lateral observada desde sexta-feira e retomando a lenta recuperação dos mínimos do início de setembro, próximos a US$ 107.200, conforme mostram os dados da CoinDesk. No momento da redação, a criptomoeda apresentava alta de quase 1% em 24 horas.

O token ether ETH$3.311,90 da Ethereum, a segunda maior criptomoeda em valor de mercado, subiu 2,7%, mas permaneceu preso dentro da faixa de preço convergente que dura quatro semanas, ou triângulo de contração, conforme observado pela CoinDesk no início desta semana.

Outros grandes ativos, como DOGE$0.1466, solana SOL$137,47 e BNB BNB$891,22, tiveram alta superior a 4%, enquanto a criptomoeda focada em pagamentos XRP negociou quase 3% em alta, buscando construir um impulso de alta na esteira de uma ruptura altista de um triângulo descendente.

O token SOL da blockchain programável Solana ultrapassou brevemente os US$ 245, quase testando a máxima do fim de semana, à medida que a decisão da CME de oferecer opções de SOL a partir de 13 de outubro aumentou as expectativas de maior participação institucional. Essas opções ajudarão as instituições a gerenciar sua exposição de forma mais eficaz. A CME também lançará opções de XRP no mesmo dia.

Matt Mena, estrategista de pesquisa em criptomoedas da 21Shares, afirmou que a disposição do Fed em acelerar o ritmo do afrouxamento está criando uma configuração assimétrica para o bitcoin.

"Os pontos [projeções da taxa de juros] apresentaram uma inclinação mais dovish, sinalizando que o Fed está aberto a acelerar o ritmo de flexibilização caso as condições o exijam. Esse risco de reprecificação está agora em destaque – criando uma configuração assimétrica para o Bitcoin. Embora o corte de 25bps de hoje tenha fornecido o impulso, é o caminho indicado pelos pontos – mais do que o corte em si – que pode preparar o cenário para o Bitcoin desafiar novas máximas até o final do ano," disse Mena em um e-mail para a CoinDesk.

Ele acrescentou que o bitcoin poderia atingir uma máxima histórica acima de $124.000 até o final de outubro, com o ether ultrapassando a barreira psicológica de $5.000.

A resiliência do dólar pode ser um possível obstáculo

O caminho para novos recordes históricos, no entanto, pode não ser tranquilo, pois o dólar está mostrando sinais de recuperação.

Apesar das projeções dovish do Fed para as taxas, o índice do dólar, que acompanha o valor do dólar americano em relação às principais moedas, incluindo o euro, voltou a subir para 97,30, recuperando-se rapidamente da queda inicial abaixo da mínima de 1º de julho, de 96,37.

Talvez a postura dovish do Fed já esteja refletida nos mercados de câmbio. Afinal, o DXY caiu 10% neste ano, em grande parte devido às apostas em cortes nas taxas do Fed. O BTC também subiu 25% neste ano, alcançando novas máximas acima de $124.000 em agosto, impulsionado pelas expectativas dovish do Fed.

A resiliência do dólar provavelmente reflete a ênfase do presidente Jerome Powell de que cortes rápidos e sucessivos nas taxas não são garantidos. Ele também destacou que o aperto quantitativo (redução do balanço patrimonial) permanece em vigor e que a inflação continua alta. Essas observações reduziram o otimismo provocado pelas projeções dovish do dot plot.

Um forte aumento no DXY pode levar ao aperto financeiro, potencialmente impactando negativamente o BTC e outros ativos de risco.

Precificação de risco de cauda

Participantes de mercado sofisticados estão precificando riscos extremos, de acordo com a plataforma financeira de criptomoedas BloFin.

O risco de cauda refere-se a eventos de baixa probabilidade e alto impacto, como quedas de mercado ou grandes crises econômicas, que causam perdas desproporcionalmente grandes, ocorrendo frequentemente nas "caudas" de uma distribuição de probabilidade.

"Como um dos ativos mais sensíveis à taxa de juros, o recente aumento no risco da taxa de juros levou a uma demanda crescente por proteção contra eventos extremos, levando formadores de mercado e traders a incorporarem mais risco de taxa de juros em sua precificação. Enquanto isso, os dados de block trades também incluem uma ordem de spread de put de curto prazo (cerca de 4DTE) com 2.000 contratos (claramente destinada à proteção contra eventos extremos), algo que não é frequentemente observado," disse a BloFin à CoinDesk.

Um spread de venda é uma estratégia projetada para lucrar com a queda do preço do ativo subjacente, neste caso, o BTC.