연준 및 달러 지수 강세에도 BTC, XRP, SOL, DOGE는 서서히 상승세 재개

애널리스트들은 이번 주 초 코인데스크에 비트코인이 주도하는 주요 암호화폐들이 느린 상승세를 재개할 것으로 보인다 다음 주 수요일 연준의 금리 인하 이후.

연준이 수요일 늦게 기준금리를 25bp 인하하여 4%로 조정한 이후 바로 그런 일이 벌어졌다. 중앙은행은 또한 향후 12개월 내 빠른 완화 가능성을 시사했다.

시장 가치 기준 선도 암호화폐인 비트코인BTC$91,410.66이 8월 17일 이후 최고치인 117,900달러를 돌파하며 금요일부터 이어진 횡보세를 마감하고 9월 초 107,200달러 부근 저점에서의 완만한 회복세를 재개한 것으로 나타났다고 코인데스크 데이터가 보여주고 있다. 작성 시점 기준으로 이 암호화폐는 24시간 기준 거의 1% 상승했다.

시장 가치 기준으로 두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움의 이더ETH$3,128.88 토큰은 2.7% 상승했으나, CoinDesk가 이번 주 초에 지적한 바와 같이 4주간 이어진 수축 삼각형 형태의 가격 횡보 범위 내에 머물렀다.

도지코인(DOGE), 솔라나SOL$135.03, BNBBNB$903.37 등 주요 알트코인들도 4% 이상 상승했으며, 결제 중심 암호화폐인 XRP는 강세의 하락 삼각형 돌파 이후 상승 모멘텀을 구축하며 약 3% 가까이 상승세를 보였다.

프로그램 가능 블록체인 솔라나(Solana)의 SOL 토큰이 CME가 10월 13일부터 SOL 옵션을 제공하기로 결정하면서 기관 투자가 참여 증가에 대한 기대감이 높아짐에 따라 잠시 245달러를 돌파하며 주말 고가에 근접했습니다. 이러한 옵션은 기관들이 노출을 보다 효과적으로 관리하는 데 도움을 줄 것입니다. CME는 같은 날 XRP 옵션도 출시할 예정입니다.

21Shares의 암호화폐 리서치 전략가인 Matt Mena는 연준이 완화 속도를 가속화할 수 있다는 개방적인 태도가 비트코인에 대해 비대칭적인 환경을 조성하고 있다고 밝혔습니다.

연준의 금리 전망 도트는 보다 비둘기파적인 경향을 보이며, 여건이 요구한다면 완화 속도를 가속화할 여지가 있음을 시사했다. 이러한 재가격 위험이 현재 가장 큰 관심사로 부상하면서 비트코인에 비대칭적인 환경을 조성하고 있다. 오늘의 25bp 조정이 촉매 역할을 했지만, 비트코인이 연말까지 새로운 고점을 노릴 수 있는 무대를 마련할 수 있는 것은 금리 인하 자체보다는 도트가 시사하는 경로라고 메나는 코인데스크에 보낸 이메일에서 밝혔다.

그는 비트코인이 10월 말까지 124,000달러 이상의 사상 최고가를 경신할 수 있으며, 이더는 5,000달러의 심리적 장벽을 돌파할 것이라고 덧붙였습니다.

달러 강세는 잠재적인 역풍이 될 수 있습니다

그러나 달러가 상승의 조짐을 보이고 있어, 새로운 사상 최고가로 가는 길은 순탄치 않을 수 있습니다.

비둘기파적인 연준 금리 전망에도 불구하고 유로화를 포함한 주요 통화 대비 달러 가치를 추적하는 달러 인덱스는 97.30으로 반등하며 7월 1일 저점인 96.37 아래로의 초기 하락에서 신속히 회복했습니다.

아마도 연준의 비둘기파적 기조는 이미 외환 시장에 반영된 것으로 보입니다. 결국, DXY는 올해 연준의 금리 인하 기대에 힘입어 10% 하락했습니다. 비트코인BTC$91,410.66 역시 올해 25% 상승하며 8월에는 124,000달러를 넘는 새로운 고점을 기록했는데, 이는 연준의 비둘기파적 전망에 힘입은 결과입니다.

달러의 강세는 제롬 파월 연준 의장이 연속적인 신속한 금리 인하가 보장되지 않는다는 점을 강조한 데 따른 것으로 보입니다. 그는 또한 양적 긴축(대차대조표 축소)이 계속 진행 중이며 인플레이션이 여전히 높은 상태임을 강조했습니다. 이러한 발언은 비둘기파적인 점도표 전망으로 촉발된 낙관론을 약화시켰습니다.

DXY의 강한 반등은 금융 긴축으로 이어질 수 있으며, 이는 BTC 및 기타 위험 자산에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

테일 리스크 가격 책정

암호화폐 금융 플랫폼 BloFin에 따르면, 정교한 시장 참가자들은 꼬리 위험(tail risk)을 가격에 반영하고 있습니다.

테일 리스크는 시장 폭락이나 주요 경제 위기와 같이 확률은 낮지만 영향력이 큰 사건을 의미하며, 이는 확률 분포의 '꼬리' 부분에서 발생하여 불균형적으로 큰 손실을 초래하는 경우가 많습니다.

"가장 금리 민감 자산 중 하나로서, 최근 금리 위험의 증가는 테일 보호에 대한 수요 증가로 이어졌으며, 이로 인해 시장 조성자와 트레이더들이 가격 책정에 더 많은 금리 위험을 반영하고 있습니다. 한편, 블록 트레이드 데이터에는 단기(약 4DTE) 풋 스프레드 2,000계약 주문(명백히 테일 보호를 위한)이 포함되어 있는데, 이는 자주 볼 수 없는 사례입니다,"라고 BloFin이 CoinDesk에 전했습니다.

풋 스프레드는 기초 자산, 이 경우 BTC의 가격 하락에서 이익을 얻기 위해 설계된 전략입니다.