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O rali do Bitcoin a máximas históricas direciona a atenção para US$ 115 mil, onde uma 'mão invisível' pode desacelerar a alta contínua.
À medida que o BTC mira a alta, uma mão invisível pode agir para desacelerar a ascensão acima de $115 mil.
O que saber:
- O preço do Bitcoin atingiu máximas recordes, ultrapassando US$ 111.000.
- Analistas prevêem que o Bitcoin pode alcançar US$ 180.000 até o final do ano, impulsionado por entradas em ETFs spot e pela adoção institucional.
- As atividades de hedge dos formadores de mercado em certos níveis de preço podem desacelerar o momentum de alta do Bitcoin.
O preço do Bitcoin disparou para máximas recordes, despertando otimismo entre os investidores. No entanto, as atividades de hedge esperadas dos formadores de mercado/corretores, frequentemente uma força invisível, em determinados níveis de preço, podem desacelerar a ascensão.
A principal criptomoeda ultrapassou a marca de US$ 111.000 durante o horário asiático, com analistas prevendo uma demanda mais forte.
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"O fornecimento OTC pode estar secando, elevando os preços. Isso não seria refletido nos volumes de negociação em bolsas ou no mercado de derivativos. Se for esse o caso, prepare-se para uma jornada turbulenta, já que uma demanda maior está entrando em cena, com um ambiente competitivo de tesouraria corporativa em bitcoin e, talvez, um mercado spot OTC menos elástico", disse Alexander S. Blume, fundador e CEO da Two Prime, consultoria de investimentos registrada na SEC.
Blume explicou que tesourarias corporativas que estão entrando têm comprado no mercado de balcão "em massa", e rumores indicam que a demanda soberana pela criptomoeda aumentou.
Ryan Lee, analista chefe da Bitget, afirmou que o BTC pode subir para US$ 180.000 até o final do ano, impulsionado por entradas em ETFs spot, crescimento mais lento da oferta pós-halving e crescente adoção institucional.
"A recente rebaixamento da Moody’s da classificação de crédito soberano dos EUA para Aa1 é outro catalisador macroeconômico chave, gerando renovado interesse em BTC e ETH como proteção contra o risco do fiat. A capacidade do BTC de se manter acima de US$ 103.000 em meio à volatilidade destaca a mudança do mercado para o cripto como um ativo de reserva estratégico", disse Lee.
Foco em US$ 115 mil
Embora o caminho de menor resistência seja para o lado superior, o ritmo do movimento altista pode ser desafiado por potenciais atividades de hedge dos formadores de mercado/corretores de opções em torno de US$ 115 mil e níveis de preços mais altos, de acordo com Jeff Anderson, chefe da Ásia na STS Digital.
Corretores são entidades responsáveis por criar liquidez no livro de ordens de uma bolsa. Eles estão sempre do lado oposto das posições dos traders e lucram com o spread entre compra e venda, enquanto buscam constantemente manter uma exposição líquida neutra em preço.
Dados do mercado de opções de BTC da Deribit, monitorados pela Amberdata, mostram que os corretores possuem exposição significativa de "gamma positivo" nos níveis de preços de exercício em US$ 115 mil e superiores.
Quando o gamma dos corretores é positivo, significa que eles estão comprados em opções de compra (call) ou venda (put). Nesse caso, sua delta (exposição ao mercado) aumenta quando o ativo subjacente sobe. Portanto, seu mandato de hedge delta requer vender mais do ativo subjacente à medida que o preço sobe e vice-versa.
O fluxo de ordens, portanto, atua como uma força contrária, limitando a volatilidade do preço, explicou Anderson à CoinDesk.
O gamma dos corretores está significativamente positivo, de US$ 115 mil a US$ 150 mil, devido ao interesse dos investidores em vender (sobrepor) opções de compra (calls) com preços de exercício mais altos para gerar rendimento adicional além de suas posições spot.
"Há muito gamma positivo no mercado devido aos vendedores de calls. Eles estarão mais cautelosos com essa ruptura, e se conseguirmos superar o bolso de gamma em US$ 115 mil, essa alta realmente pode decolar", disse Anderson.
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