Histórico de conflitos do S&P 500 aponta para recuperação de curto prazo do Bitcoin e liquidação no segundo semestre: QCP

Os touros do Bitcoin BTC$68.324,61 que apostam em uma Rally prolongada provavelmente ficarão desapontados, se impacto das guerras anterioresno índice de ações Standard & Poor's 500 é um guia, de acordo com a QCP Capital.

Um estudo publicado pela empresa de negociação de Cripto sediada em Cingapura mostra que em quatro das cinco guerras anteriores envolvendo uma superpotência, o S&P 500, índice de ações de referência de Wall Street, caiu nas primeiras manchetes que previam um conflito militar, apenas para registrar recuperações duradouras nos meses seguintes ao início das hostilidades.

A exceção foi durante a invasão do Afeganistão em 2001. Então, o Rally pós-invasão do S&P 500 atingiu o pico em três meses e retomou um declínio relacionado à quebra das pontocom antes de estabelecer novas mínimas de mercado em baixa. O QCP espera que os ativos de risco tracem movimentos semelhantes desta vez, dizendo que as condições macroeconômicas hoje são semelhantes às de 21 anos atrás.

"Dado o padrão histórico, esperamos que os Mercados globais permaneçam apoiados no NEAR prazo", escreveu em uma nota de pesquisa publicada na segunda-feira. "Com isso dito, continuamos muito cautelosos à luz dos ventos contrários macroeconômicos prevalecentes.

"O paralelo mais próximo da situação atual é a guerra do Afeganistão de 2001, dadas as similaridades: 1. Os Mercados estavam sob pressão da desalavancagem das pontocom. 2. Estagflação iminente com inflação em um nível de 3,5%, o mais alto da década", disse QCP. "Na guerra do Afeganistão, os Mercados viram um Rally de alívio que durou três meses antes de retomar a tendência de baixa e, eventualmente, quebrar abaixo das mínimas pós-invasão."

Embora muitos na comunidade Cripto considerem o Bitcoin um equivalente digital ao ouro, dados históricos mostram que é um ativo de risco.A correlação de 60 dias da criptomoeda com o S&P 500 aumentou na semana passada para um recorde.

Desde meados de novembro, os Mercados têm estado principalmente na defensiva, predominantemente devido a preocupações de que o Federal Reserve dos EUA fecharia a torneira de liquidez mais cedo do que o previsto para conter a inflação. O Bitcoin já estava abaixo de 35% da alta recorde de US$ 69.000 alcançada em 10 de novembro, quando as tensões entre Rússia e Ucrânia começaram a aumentar duas semanas atrás.

Com o Ocidente impondo sanções punitivas mais rigorosas a Moscou no fim de semana, analistas estão preocupados que as exportações russas de todas as commodities, incluindo petróleo, metais e trigo, sejam afetadas, levando a economia global à estagflação — uma combinação de crescimento baixo ou estagnado e alta inflação.

Isso pode colocar ainda mais pressão sobre o Fed e outros bancos centrais para retirar liquidez. Espera-se que o Fed aumente os custos de empréstimos em 25 pontos-base neste mês e faça pelo menos mais cinco aumentos de um quarto de ponto percentual até o final do ano. O Goldman Sachs prevê que o Fed aumentará as taxas quatro vezes no ano que vem, conforme mencionado emFirst Mover Americas de segunda-feira.

"Uma diferença crítica entre a guerra do Afeganistão e a guerra atual é que as taxas de juros estavam em 6,5% naquela época. Isso deu ao Fed de Alan Greenspan muito espaço para reduzir as taxas até 1%", disse QCP. "Desta vez, os Mercados estão sob pressão semelhante, mas o Fed ficou sem opções de flexibilização. As taxas de juros só podem subir e o balanço do Fed só pode encolher a partir daqui."

Assim, as probabilidades parecem estar contra o Bitcoin e o S&P 500 mapeando ganhos duradouros nos próximos meses. "Se os Mercados Siga o mesmo padrão da guerra do Afeganistão, qualquer Rally de alívio nas próximas semanas ou meses será uma boa oportunidade para acertar posições compradas e iniciar hedges de baixa", observou a QCP Capital.

O Bitcoin estava sendo negociado NEAR de $43.600 no momento da publicação, tendo registrado mínimas de um mês abaixo de $34.500 na última quinta-feira, depois que a Rússia invadiu a Ucrânia. O S&P 500 saltou para 4.373 da mínima de nove meses de quinta-feira de 4.114, de acordo com a plataforma de gráficos TradingView.

O índice de ações teve uma alta prolongada após o início da Guerra do Vietnã (1964), da Guerra do Golfo (1991), da Guerra do Iraque (2003) e da crise da Crimeia (2014).