Assembleia da Califórnia considera isentar alguns ativos digitais da Lei de Valores Mobiliários do Estado

Um importante legislador na Assembleia da Califórnia propôs isentar um conjunto restrito de ativos digitais da definição estadual de títulos corporativos.

A proposta, apresentada terça-feiracomo uma emenda à legislaçãoprimeiramente submetido pelo líder da maioria Ian Calderon (D-57), liberaria “ativos digitais” que “presumivelmente não são um contrato de investimento” da definição de segurança e de toda a bagagem regulatória que esse rótulo carrega.

Exatamente como separar ativos digitais da lei de valores mobiliários tem sido um debate retumbantemente inconclusivo nos EUA, onde as autoridades definem o vasto ecossistema de produtos Cripto de maneiras diferentes, às vezes contraditórias, de uma agência para outra. Essas diferenças levaram a múltiplo tribunal batalhassobre a aplicabilidade do “teste de Howey” aos ativos digitais.

A legislação de Calderon tenta acabar com esse debate, de acordo com Michael Magee, um assessor legislativo.

"Ele aborda um dos casos mais comuns de ambiguidade com Criptomoeda e a lei: como determinar se um ativo digital é um contrato de investimento e, portanto, sujeito às leis de valores mobiliários", disse Magee ao CoinDesk em um e-mail.

Se aprovada, a legislação de Calderón estabelecerá o que parece ser uma estrutura clara para determinar se os ativos digitais são contratos de investimento — pelo menos em nível estadual.

O ativo não deve ser adquirido em troca de pagamento, fiduciário ou outro; deve ser usado em uma “rede totalmente operacional” para uma “finalidade de consumo”; e seu valor “não depende do esforço gerencial de outros” (uma característica fundamental do teste de Howey).

Dentro desse último ponto, a legislação aponta para o consenso descentralizado como evidência de se um ativo digital é independente de uma “pessoa identificável, equipe de projeto ou entidade de gestão” que, de outra forma, contribuiria com “esforços de gestão”. Mudanças de software lideradas pela rede e direitos de votação de prova de participação devem estar presentes.