Administração Trump estourou a bolha do Bitcoin de 2017, diz ex-presidente da CFTC

SÃO FRANCISCO — O governo Trump agiu para esvaziar a bolha do Bitcoin de 2017 ao permitir a introdução de produtos futuros, disse um ex-funcionário na segunda-feira.

Christopher Giancarlo, que deixou a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) no final de seu mandato de cinco anos como presidente em abril, disse ao CoinDesk em uma entrevista:

"Uma das histórias não contadas dos últimos anos é que a CFTC, o Tesouro, a SEC e o diretor [do Conselho Econômico Nacional] na época, Gary Cohn, acreditavam que o lançamento de futuros de Bitcoin teria o impacto de estourar a bolha do Bitcoin . E funcionou."

Em um discurso no Pantera Summit em São Francisco na segunda-feira, Giancarlo elaborou mais, dizendo que a dramática alta de preço do bitcoin em dezembro de 2017 foi a primeira grande bolha após a crise financeira de 2008. É por isso que o governo Trump agiu em conjunto para lidar com isso de uma maneira pró-mercado, disse ele.

Os futuros de Bitcoin listados pela Chicago Mercantile Exchange (CME) e pela CBOE Futures Exchange (CFE) foram anunciados pela CFTC em1 de dezembro de 2017e foi ao ar em18 de dezembro. O preço do Bitcoin atingiu o pico emquase $ 20.000um dia antes, em 17 de dezembro, antes de cair drasticamente nas semanas seguintes.

"Vimos uma bolha se formando e pensamos que a melhor maneira de lidar com isso seria permitir que o mercado interagisse com ela", disse Giancarlo à multidão reunida no Ritz-Carlton em Nob Hill.

É claro que há diferentes visões sobre o que finalmente fez os preços do Bitcoin voltarem à realidade, atingindo mínimas na faixa de US$ 3.000 em final de 2018. No entanto, Giancarlopesquisa citada pelo Federal Reserve de São Francisco que também credita a introdução de futuros de Bitcoin por conter um mercado impulsionado por otimistas.

Sem shorts, um mercado não tem pessimistas. "Se você acredita que é um preço ridículo, mas T possui, não há como expressar essa opinião", disse Giancarlo ao CoinDesk, acrescentando:

"Se você T tem esse derivado, então tudo o que você tem são crentes [e] é um mercado de crentes."

O falta de maneiras fáceis de encurtar foi citado por outros pesquisadores como sustentador de preços em outros Cripto .

"A equipe da CFTC lidou com isso estritamente em termos processuais, mas no nível de liderança, comuniquei-me com o Secretário do Tesouro [Steven] Mnuchin e o Diretor da NEC Gary Cohn, e acreditamos que, se os futuros de Bitcoin avançassem, isso permitiria que o dinheiro institucional trouxesse disciplina ao valor do mercado à vista", disse Giancarlo ao CoinDesk. "E foi exatamente isso que aconteceu."

Lições de 2008

A bolha do Bitcoin de 2017 deve ser vista no contexto da crise financeira de 2008, disse Giancarlo.

Em 2008, o antigo regulador comandava a GFI Group Inc., uma mesa de negociação de balcão em Wall Street que se tornou uma das maiores bolsas de swaps de crédito — o instrumento financeiro que causou estragos nos Mercados dos EUA.

Giancarlo disse:

"Saindo da crise financeira de 2008, as críticas legítimas aos reguladores eram mais ou menos assim: onde eles estavam durante a expansão da bolha das hipotecas imobiliárias e por que T tomaram medidas para estourar essa bolha quando poderiam ter feito isso?"

Essa visão ajudou os reguladores a agirem rapidamente em relação à ascensão do bitcoin, ele acrescentou.

Para Giancarlo, a lição era clara: os reguladores T devem ser complacentes quando confrontados com uma bolha – mas devem agir de uma forma que mantenha os Mercados livres. No caso de 2017, permitir futuros de Bitcoin apresentou exatamente essa oportunidade.

Giancarlo concluiu:

"Acredito que isso mostra o poder dos Mercados de disciplinar os preços."

Christopher Giancarlo fala em São Francisco, 21 de outubro de 2019, foto cortesia do Pantera Blockchain Summit 2019