Dívida de cartão de crédito brasileira tokenizada oferece rendimento de 13% por meio da plataforma GemStone da BlackOpal

Os comerciantes brasileiros, acostumados a esperar meses para receber pagamentos via cartão de crédito, poderão em breve receber dinheiro instantaneamente por meio de uma iniciativa que lhes permite vender a dívida, tokenizá-la e recompensar os compradores com retornos de dois dígitos em um mercado de US$ 100 bilhões para comerciantes desesperados por capital de giro.

A plataforma de gestão de ativos onchain e pagamentos BlackOpal anunciou que comprará a dívida com desconto, a tokenizará em sua plataforma GemStone utilizando a blockchain Plume Network e a venderá para compradores institucionais em todo o mundo. A plataforma será lançada ainda nesta quinta-feira.

O programa destaca os crescentes usos da tokenização em mercados emergentes, avançando além dos títulos governamentais para destravar ativos econômicos como os recebíveis de cartões de crédito. O Brasil já conta com um prosperando cenário de tokenização imobiliária e o projeto de moeda digital DREX do banco central, tornando-o um terreno fértil para produtos como o GemStone.

No Brasil, 70% das transações com cartão de crédito permitem que os consumidores paguem em até 12 parcelas mensais, adiando os pagamentos aos comerciantes. A GemStone aproveita esse sistema, adquirindo recebíveis com desconto e com a titularidade registrada no Registro C3 do Banco Central do Brasil. A transação, conhecida como venda verdadeira, é uma operação legal na qual o vendedor transfere toda a propriedade, direitos, riscos e recompensas de seus recebíveis para o comprador.

Em troca, os comerciantes recebem imediatamente 95 centavos por dólar em vez de esperar meses pelos pagamentos com cartão de crédito. Posteriormente, quando a Visa ou a Mastercard envia automaticamente o pagamento integral para a BlackOpal, e não para o comerciante original, os tokens são resgatados pelo valor total. Os investidores lucram com a diferença, comprando tokens a preços baixos e resgatando-os pelo valor cheio.

"GemStone representa uma reavaliação fundamental do crédito em mercados emergentes," disse Jason Dehni, CEO da BlackOpal, em um comunicado compartilhado com a CoinDesk. "Não concedemos crédito a comerciantes. Não assumimos risco de crédito. Compramos recebíveis como True Sale que são liquidados por meio das redes de pagamento Visa e Mastercard, com a titularidade bloqueada no nível do Banco Central.

"A estrutura é projetada para que a cobrança não seja uma questão de 'se', mas de 'quando'. É assim que o rendimento de mercados emergentes de grau institucional deve ser," acrescentou Dehni.

Os compradores de tokens poderiam obter um rendimento anualizado de 13% (denominado em USD e protegido contra variação cambial), com as empresas de cartão cobrindo quaisquer inadimplências dos clientes, afirmou a BlackOpal à CoinDesk. Isso se compara aos 4,2% disponíveis na nota do Tesouro dos EUA de 10 anos, a chamada taxa livre de risco mundialmente, sem o risco de alta inflação, inadimplências ou variações cambiais associadas ao investimento em ativos de mercados emergentes.

O lançamento da GemStone conta com um investimento de US$ 200 milhões ao longo de três anos da Mars Capital Advisors, uma empresa suíça com US$ 2 bilhões em ativos sob consultoria, especializada em soluções de capital de giro.

"Os recebíveis de cartões de crédito brasileiros são uma classe de ativos massiva e líquida que tem sido pouco atendida pelo capital institucional. A GemStone muda isso," afirmou Rick Pearson, CEO da Mars Capital Advisors, no comunicado.

A empresa de consultoria Draupnir Capital, especializada na interseção entre crédito privado institucional e a economia Web3, atuou como única consultora líder e parceira de apresentação de capital na transação.