Deel dit artikel
Dit is wat bitcoinbulls zeggen nu de prijs vast blijft zitten tijdens de wereldwijde rally
Het gaat om veel meer dan alleen "uitzoomen." Overschotten in de aanbodzijde en de "spiergeheugen" van investeerders met betrekking tot goud helpen de zwakke absolute en relatieve prestaties van bitcoin te verklaren.
Maak ons favoriet op Google
Wat u moet weten:
- Bitcoin is tot nu toe er niet in geslaagd om te fungeren als een inflatiehedge of een veilige haven, en blijft flink achter bij goud, dat sterk is gestegen te midden van hoge inflatie, oorlogen en onzekerheid over rentetarieven.
- Voorstanders van crypto beargumenteren dat de zwakte van bitcoin een tijdelijke aanbodoverschot weerspiegelt, de “spiergeheugen” van investeerders die de voorkeur geeft aan vertrouwde edelmetalen, en de correlatie met risicovolle activa, in plaats van een ineenstorting van de langetermijnvraag.
- Veel bitcoinvoorstanders beschouwen BTC nog steeds als een superieure langetermijnopslag van waarde en “digitaal goud,” en voorspellen dat zodra traditionele vaste activa overbought zijn, kapitaal zal roteren naar bitcoin, waardoor het de kans krijgt om te “concurreren” met goud.
Het is geen geheim dat bitcoin momenteel faalt in zijn vele narratieven, inclusief de bewering dat het kan dienen als een inflatiehedge of een veilige haven in tijden van onzekerheid.
Terwijl goud meer dan 80% is gestegen gedurende deze periode van hoge inflatie, geopolitieke conflicten en onzekerheid over rentetarieven, is bitcoin jaar op jaar met 14% gedaald.
Verhaal gaat verder
Mis geen enkel verhaal.Abonneer je vandaag nog op de Crypto Daybook Americas Nieuwsbrief. Bekijk Alle Nieuwsbrieven
In theorie zouden activa die beschermen tegen inflatie moeten stijgen wanneer de waarde van geld daalt. Voor goud en de rest van het edelmetalencomplex heeft die theorie gewerkt. Voor digitaal goud geldt dat minder.
Die divergentie heeft nieuwe vragen opgeworpen: waarom zou iemand nu bitcoin kopen terwijl edelmetalen en aandelen betere rendementen bieden?
CoinDesk heeft een groep doorgewinterde bitcoin-aanhangers gevraagd, en dit is hoe zij het kopen van bitcoin verdedigen:
Comfort in the known (Jessy Gilger, senior adviseur bij Gannett Wealth Advisors, een bitcoin-native vermogensbeheersbedrijf)
"De huidige stijging van goud is een tijdelijke politieke afleiding. In tijden van angst trekken instellingen zich meestal terug op wat ze kennen, omdat ze vaak het vooruitzicht missen om een echte fasenverschuiving in technologie te omarmen. We zien momenteel een historische standaarddeviatiebeweging in de GLD/BTC power law-ratio, maar harde activa zijn een langetermijnspel.
Hoewel goud de traditie heeft, heeft bitcoin zich technisch gezien al meer dan vijftien jaar stabiel bewezen op protocolniveau. Verwacht een terugkeer naar het gemiddelde, waarbij bitcoin uiteindelijk inhaalt naarmate de markt zich realiseert dat digitale schaarste efficiënter is dan fysieke nalatenschap.
Overdracht van eigendom (Mark Connors, Chief Investment Officer bij Risk Dimensions)
“Uitzoomen is zo 2025. Het signaal wordt gegeven als je inzoomt.” Als je “inzoomt,” faalt Bitcoin de macrotest ten opzichte van Goud niet. Het wordt momenteel beperkt door drie interne krachten die de meeste waarnemers missen.
"Het is geen vraagprobleem; het is een gebeurtenis van aanbodverdeling. Institutionele ETF-instroom is enorm, maar drijft de prijs niet omhoog; ze nemen simpelweg een decennium aan aanbod over dat door vroege adoptanten wordt verkocht. We zijn getuige van een eigendomsoverdracht, geen gebrek aan interesse."
Probleem met tech aandelen (Charlie Morris, CIO ByteTree)
“Het opmerkelijke is dat de goudliefhebbers en de bitcoin-maximalisten dezelfde narratieven gebruiken: beperkte voorraad, geldcreatie, inflatie, oorlog, chaos en ga zo maar door. Toch geloof ik dat goud het reserveactivum is voor de echte wereld, en bitcoin voor de digitale wereld. De problemen van vandaag bevinden zich in de echte wereld. Bitcoin faalt niet, het trekt zich slechts terug in lijn met internetaandelen, waarmee het sinds het ontstaan altijd nauw gecorreleerd is geweest.”
Vertraagde rotatie op komst? (Peter Lane, CEO Jacobi Asset Management)
“Het ‘digitale goud’-verhaal heeft zich niet echt bewezen wanneer het op de proef werd gesteld. Bitcoin heeft zich niet gedragen als een echte bescherming tegen inflatie of als een veilige haven tijdens periodes van geopolitieke spanningen en monetaire onzekerheid. In plaats daarvan waren goud en zilver de duidelijke winnaars in 2025. ”
Er is een al lang bestaande, massale marktacceptatie van edelmetalen die Bitcoin nog niet heeft verdiend. Ik denk nog steeds dat we uiteindelijk een vertraagde rotatie naar BTC zullen zien, maar voor nu neigen beleggers naar wat ze kennen en vertrouwen.”
Nood aan een andere vraagstimulator (Anthony Pompliano, Voorzitter & CEO van ProCap Financial)
“Bitcoin is de afgelopen vijf jaar grotendeels een inflatiehedge geweest, maar met deflatie waarschijnlijk aan de horizon, zal bitcoin andere vraag moeten vinden om de waarde van het activum verder te laten stijgen. Ik blijf optimistisch over de toekomstperspectieven van bitcoin, maar erken dat het macro-economische klimaat en de marktdeelnemers van bitcoin snel aan het veranderen zijn.”
Een permanente oplossing voor inflatie? (David Parkinson - CEO Musquet, BtC lightning)
De uitspraak dat 'digitaal goud heeft gefaald' is voorbarige ruis. De vaste voorraad van Bitcoin en de groei van het netwerk blijven buitengewone rendementen opleveren ten opzichte van inflatie en inderdaad ten opzichte van goud over een meerjarig tijdsbestek. Bitcoin komt nu naar voren als het inheemse monetaire activum van het internet. Het is geen 'hedge' tegen inflatie - het is een permanente oplossing ervoor. Goud en andere traditionele inflatiebeschermende activa beleven hun moment, maar uiteindelijk overleeft en overstraalt Bitcoin ze allemaal.
De tijd van Bitcoin komt eraan (Andre Dragosch - Bitwise)
"Ik denk dat de rally in edelmetalen uiteindelijk te wijten is aan iets wat je 'spiergeheugen' zou kunnen noemen - in tijden van onzekerheid grijpen beleggers eerst naar die activa waarmee ze vertrouwd zijn - en dat lijkt momenteel goud en zilver te zijn.
Om eerlijk te zijn wordt bitcoin nog steeds gezien als een risicovolle asset, hoewel het betere waardebehoudende eigenschappen heeft dan goud. Maar ik ben er vrij zeker van dat bitcoin weer in de belangstelling zal komen zodra traditionele harde activa tot buitensporige niveaus zijn opgeblazen en kapitaal zal gaan roteren naar aantrekkelijker gewaardeerde activa zoals bitcoin.
Op basis van een relatieve Mayer multiple tussen bitcoin en goud bevindt bitcoin zich al op FTX-blow-up niveaus die voor het laatst in 2022 relatief ten opzichte van goud werden gezien. Er is ook een enorme onderwaardering van bitcoin ten opzichte van zowel de macro-economische omgeving in 2026 als het niveau van de wereldwijde geldhoeveelheid, wat naar verwachting de komende maanden naar boven toe zal worden bijgesteld.
More For You
Kleine beleggers kopen bitcoin. Voor een succesvolle rally moeten de walvissen zich aansluiten.
Kleine portefeuilles hebben hun BTC-bezit sinds de recordhoogte in oktober met 2,5% verhoogd, terwijl grote houders 0,8% hebben verminderd, blijkt uit gegevens van Santiment.
What to know:
- Bitcoin-portefeuilles met minder dan 0,1 BTC hebben hun aandeel in de voorraad verhoogd tot het hoogste niveau sinds midden 2024, terwijl de prijs rond de midden-$60.000 blijft.
- Grotere houders met 10 tot 10.000 bitcoins — de walvissen en haaien die doorgaans de grote bewegingen aansturen — hebben hun posities sinds de piek in oktober verminderd.
- De divergentie ondersteunt hobbelige, fragiele prijsbewegingen omdat de vraag van particulieren alleen geen rally's kan ondersteunen wanneer grote wallets tijdens elk herstel aan het distribueren zijn.
Topverhalen
