Bitcoin bevindt zich in een diepe bearmarkt ten opzichte van goud, geschiedenis suggereert dat de neerwaartse trend kan aanhouden

De positionering van Bitcoin ten opzichte van goud blijft verslechteren, wat het lang gehanteerde verhaal van bitcoin als digitaal goud uitdaagt.

Terwijl goud naar nieuwe recordhoogtes stuwt, net onder de $4.900 per ounce, en dit jaar tot nu toe ongeveer 12% is gestegen, is bitcoin slechts marginal positief dit jaar en blijft het onder de $89.000.

Deze divergentie is ook duidelijk over langere tijdsperiodes. Zowel over een jaar als vijf jaar heeft goud betere rendementen opgeleverd. Over vijf jaar is bitcoin met ongeveer 150% gestegen, terwijl goud met circa 160% is gestegen.

De BTC-naar-goud ratio bevindt zich momenteel rond 18,46, duidelijk onder het 200-weken voortschrijdend gemiddelde (WMA), dat de langetermijntrend weerspiegelt op basis van bijna vier jaar prijsgegevens. De 200WMA ligt rond 21,90, wat de ratio ongeveer 17% onder de 200WMA plaatst.

Tijdens de laatste grote bearmarkt in 2022 daalde de ratio tot meer dan 30% onder de 200WMA en bleef er gedurende meer dan een jaar onder. De huidige daling begon in november, wat suggereert dat als de geschiedenis zich herhaalt, het ruim onder de 200WMA kan blijven tot eind 2026.

De verhouding piekte rond 40,9 in december 2024, terwijl bitcoin sindsdien ongeveer 55% is gedaald ten opzichte van goud. Eerdere cycli kenden zelfs grotere terugvallen, met een daling van 77% tijdens de bearmarkt van 2022 en een val van 84% in de cyclus van 2017 tot 2018.