Bitcoin en S&P 500 Eindjaars Stierenrally in Aantocht? Volumemetrieken Zeggen Ja

Volatiliteitsmetingen gekoppeld aan bitcoin BTC$70.386,83 en de S&P 500 geven groen licht, wat wijst op een mogelijke gesynchroniseerde eindejaarsrally te midden van snel stijgende kansen op renteverlagingen door de Fed.

De op opties gebaseerde 30-daagse geïmpliceerde volatiliteitsindex voor bitcoin van Volmex, BVIV, daalde terug naar een jaarlijkse waarde van 51%, waarmee het een scherpe piek van bijna 65% over vijf dagen tot 21 november ongedaan maakte, toen de bitcoinprijs daalde van ongeveer $96.000 naar bijna $80.000.

Andere volatiliteitsindicatoren, zoals Deribit's DVOL, tonen vergelijkbare piek- en daalpatronen, in overeenstemming met volatiliteitsschommelingen op Wall Street.

De VIX-index, die de 30-daagse geïmpliceerde volatiliteit in de S&P 500 meet, steeg tot 28% gedurende de week voorafgaand aan 21 november en is sindsdien teruggezakt tot 17%.

De recente omkering in volatiliteitstrends suggereert dat paniek afneemt en dat de bulls de controle herwinnen, wat de koersstijging aandrijft. Met andere woorden, lijkt het pad van de minste weerstand omhoog te zijn nu de laatste maand van het jaar nadert.

Bitcoin is sinds afgelopen vrijdag hersteld tot boven de $91.000, en zet daarmee de omgekeerde relatie met zijn volatiliteitsindex voort. Deze verschuiving naar een negatieve correlatie, die sinds eind vorig jaar zichtbaar is, wijst op de evolutie van BTC richting een traditioneler activagedrag.

Verslaving aan liquiditeit

De daling van de volatiliteit volgt op de snel stijgende waarschijnlijkheid van een renteverlaging door de Fed in december, wat de risicobereidheid nieuw leven inblaast en de vraag naar bitcoin putopties als bescherming tegen neerwaarts risico vermindert. Dit benadrukt de diepe afhankelijkheid van markten van lagere leenkosten of goedkoop geld.

"Markten balanceren op het scherpst van de snede, maar het sentiment is betekenisvol gestabiliseerd nu de verwachtingen van een renteverlaging zich aan het herstellen zijn. De kans op een verlaging van 25 basispunten tijdens de aanstaande FOMC-vergadering kelderde een week geleden nog tot 39%, maar is sindsdien weer gestegen tot bijna 87%," aldus Dr. Sean Dawson, hoofd onderzoek bij het toonaangevende on-chain opties platform Derive, in een verklaring aan CoinDesk."

"De volatiliteit neemt ook af," voegde Dawson eraan toe, en legde uit dat de daling in volatiliteit en het afwikkelen van de sterke put-bias die vorige week werd waargenomen, erop wijzen dat de markten een lagere waarschijnlijkheid van een wanorde op korte termijn prijzen.

Op zowel Deribit als Derive heeft de hernieuwde dovishe verschuiving in de weddenschappen op renteverlagingen door de Fed de vraag naar BTC-putopties doen afnemen. Ten tijde van schrijven liggen de éénweekse en éénenmaands call-put skews rond de -5%, een stijging ten opzichte van -7% tot -10% vorige week.

"Handelaren betalen nog steeds een premie voor bescherming tegen neerwaartse risico's, maar merkbaar minder dan vorige week, wat een afname van de angst en een gedeeltelijke afbouw van defensieve afdekkingen weerspiegelt nu de kans op rentekortingen toeneemt," zei Dawson.