Standard Chartered stelt dat Amerikaanse regionale banken het meest risico lopen bij de verschuiving van $500 miljard in stablecoins

De regelgevende knelpunt in Washington verhult een dreiging van biljoenen dollars voor de kern van de Amerikaanse banksector. De opkomst van stablecoins gaat verder dan opkomende markten en vormt een directe bedreiging voor binnenlandse balansen, aldus investeringsbank Standard Chartered in een dinsdag gepresenteerd rapport.

Het primaire risico voor Amerikaanse kredietverstrekkers is de erosie van de netto-rente-marge (NIM), aldus Geoff Kendrick, hoofd van onderzoek naar digitale activa bij Standard Chartered. Hij identificeerde NIM als de meest kritieke kwetsbaarheid omdat deze wordt gedreven door dezelfde deposito's die nu worden weggekaapt door digitale activa.

NIM is een essentiële graadmeter voor de winstgevendheid van banken die het verschil volgt tussen de rente die wordt verdiend op activa en de rente die wordt uitbetaald aan depositohouders.

De analyse van de bank toont aan dat Amerikaanse regionale banken aanzienlijk meer blootgesteld zijn dan gediversifieerde giganten of investeringsbedrijven. Omdat regionale banken meer afhankelijk zijn van rentebaten, raakt het verlies van vaste retaildeposito’s aan stablecoins hun winstgevendheid harder.

"Wij constateren dat regionale Amerikaanse banken op deze maatstaf meer blootgesteld zijn dan gediversifieerde banken en investment banks, die het minst blootgesteld zijn," schreef Kendrick.

Vaak dienen stablecoins als de belangrijkste betalingsrails en grensoverschrijdende afwikkelingsmiddelen van de crypto-economie. Stablecoins zijn digitale activa gekoppeld aan stabiele reserves zoals fiatgeld of goud. De sector wordt gedomineerd door Tether’s USDT, gevolgd door Circle’s USDC.

Tether doet zijn overstappen naar de binnenlandse markt van de VS met USAT, een door de dollar ondersteunde token uitgegeven door Anchorage Digital Bank, aldus het bedrijf dinsdag.

De analyse van Standard Chartered schetste een somber vooruitzicht voor het vasthouden van traditionele deposito’s. Hoewel uitgevende instellingen dit theoretisch zouden kunnen beperken door reserves aan te houden bij de banken die zij verstoren, houden de brancheleiders Tether en Circle (CRCL) respectievelijk slechts 0,02% en 14,5% van hun reserves in bankdeposito’s.

Met een verwachte marktkapitalisatie van stablecoins van $2 biljoen in 2028, schatte de bank dat $500 miljard de banken in ontwikkelde markten de komende drie jaar zal verlaten.

De katalysator voor deze verschuiving is regelgeving omtrent marktstructuur, momenteel vastgelopen in de Senaat. Het geschil draait om rendement: het nieuwste concept verbiedt stablecoin-uitgevers om rente te betalen, een bepaling die door grote banken wordt ondersteund maar waar cryptoleiders zoals Coinbase (COIN) voor waarschuwen dat deze de sector kan verstikken. Ondanks het huidige deadlock verwacht Standard Chartered dat de wetgeving eind Q1 2026 zal worden goedgekeurd.

Lees meer: Stablecoins en self-custody stimuleren de opkomst van crypto-neobanken