ECB, 디지털 유로 보유 한도에 대해 EU 이사회로부터 지지 확보

그 유럽연합 이사회, 유럽 연합(EU) 기관으로서 법률을 개정하고 회원국 정부가 블록의 법률을 채택하도록 의무화하는 기관은 유럽중앙은행(ECB)의 공식 디지털 통화 탐색 계획을 지지한다고 밝혔으며, 이를 화폐의 진화 그리고 금융 포용을 위한 도구.

금요일 자사 웹사이트 게시물에서 위원회는 다만 ECB가 온라인 계정과 디지털 지갑에 동시에 보유할 수 있는 총 가치에 대한 한도를 설정할 필요가 있다고 밝혔습니다 “"디지털 유로가 가치 저장 수단으로 사용되는 것을 방지” 금융 안정성에 어떠한 영향도 미치지 않도록 방지하기 위해서입니다.

이 위원회는 27개 회원국의 정부 장관들로 구성되며, 유럽 의회와 함께 EU 법률을 형성합니다. 위원회의 승인 은 중앙은행 디지털 통화 설계에 대한 광범위한 국가적 합의를 나타내며, 향후 입법이 ECB의 접근 방식을 반영할 가능성을 높입니다.

“보유 한도는 단순한 추상적 금융 안정성에 관한 것이 아닙니다.” 토큰화 플랫폼 브리켄(Bricken)의 공동 창립자 겸 CEO 에드윈 마타(Edwin Mata)가 코인데스크(CoinDesk)에 전했다. “이는 디지털 유로가 은행 예금과 직접 경쟁하는 것을 방지하기 위한 것입니다. 만약 사람들이 무제한으로 디지털 유로를 보유할 수 있다면, 특히 위기 상황에서 예금이 상업은행에서 유럽중앙은행(ECB)으로 즉시 이동할 수 있어 은행 달러화 현상(bank runs)을 가속화할 우려가 있습니다.”

유럽중앙은행(ECB)은 스테이블코인이 초래할 수 있는 유사한 위험에 대해 경고했다. 해당 기관의 관계자들은 달러 연동 자산을 가리켰다, 테더의 USDT 및 서클 인터넷(CRCL)의 USDC와 같은 스테이블코인에 대해, '스테이블코인의 상당한 성장은 소매 예금 유출을 초래할 수 있으며, 이는 은행의 중요한 자금 조달원을 약화시키고 전반적으로 자금 조달의 변동성을 높일 수 있다'고 경고했다.

디지털 유로 저축 한도 이해하기

ECB의 우려는 모호한 '금융 안정성'을 넘어선다고 쿼드라 트레이드의 CEO 페드로 비르만이 말했다.

“유로 시스템에서는 대부분의 통화가 상업은행의 대출을 통해 창출됩니다,” 그가 인터뷰에서 말했다. “만약 디지털 유로가 가치 저장 수단으로서 자유롭게 보유될 수 있다면, 은행 예금에서 자가 관리하는 ECB 화폐로의 대규모 이전이 은행의 예금 기반을 축소시킬 것입니다. 이는 신용 창출을 직접 제한하고, 은행의 자금 조달 비용을 증가시키며, 특히 스트레스 시기에는 의도치 않은 통화 긴축으로 작용할 수 있습니다.”

그러한 우려는 금융 시스템의 균형을 보호하기 위한 필수적인 설계 도구로서 상한선을 보는 다른 이들의 의견과도 일치합니다.

“메시지는 명확합니다: 디지털 유로는 대차대조표가 아니라 결제 수단으로 설계되고 있으며, 상한선은 디지털 유로가 절대 대차대조표가 되지 않도록 하기 위해 존재합니다.”라고 The 200Bn Club 및 Nexera의 창립자 겸 전무이사인 Amber Ghaddar가 말했습니다.

가다르에 따르면, 대규모 디지털 유로 잔액은 통화정책 전달력을 약화시킬 위험이 있으며, 이는 유럽중앙은행(ECB)이 소매 중앙은행 예금에 이자를 지급할지 여부나 금리 통제력 감소를 감수해야 하는 어려운 결정을 내리도록 강요할 수 있다.

은행을 경쟁으로부터 보호하기

그러나 여전히 회의적인 시각도 존재한다. 유럽중앙은행(ECB)이 금융 안정을 중심으로 정책을 수립하고 있지만, 동시에 은행들을 새로운 경쟁 형태로부터 보호하는 효과도 있다고 프라임XBT의 수석 시장 분석가 조나탄 랜딘(Jonatan Randin)은 말했다.

그는 ECB 분석을 지적했다 2024년 2월에 발표됨 즉, 보유 한도는 상업 은행의 경제적 기능을 유지하고 기업 예치금 기반을 보호하기 위해 설계되었습니다. A 코펜하겐 이코노믹스 연구 이러한 조치는 은행의 순이자수익을 평균적으로 7% 감소시킬 수 있으며, 소규모 대출기관의 경우에는 13%까지 증가할 수 있다고 추정되었습니다.

“은행은 고객 예금을 보유하고 그 자금을 대출해 수익을 창출한다”고 랜딘은 말했다. “엄격한 한계가 없는 디지털 유로는 시민들에게 무위험 대안을 제공하여 은행의 저비용 자금 조달 접근을 감소시킬 것이다.”

테조스 블록체인의 창립자인 아서 브라이트먼은 유사한 견해를 제시했다. 그는 이 조치가 갑작스러운 상업은행의 예금 이탈이 사실상 무위험 중앙은행 화폐로 전환되는 것을 방지하기 위한 것이라고 말했다. 이는 은행의 자금 조달 모델을 보호하는 동시에, 현 시스템이 신용 확장에 상업은행에 얼마나 의존하고 있는지를 반영한다고 덧붙였다.

dYdX 재단 CEO인 Charles d’Haussy는 글로벌 접근 방식의 차이를 지적했습니다. “유럽은 완전 규제된 체계 내에서 통화 통제 및 프라이버시 유지를 위해 디지털 유로인 주권 디지털 CBDC에 강력히 전념하고 있습니다.”라고 그는 말했습니다. “세계 대부분, 특히 미국과 달러 중심 지역은 속도, 혁신, 글로벌 규모를 이유로 민간 스테이블코인을 선호합니다.”

본질적으로 이번 논쟁은 중앙은행 디지털 통화 설계의 핵심에 있는 긴장을 반영한다: 기존 금융시스템을 훼손하지 않으면서 대중에게 신뢰받는 현대적인 결제 수단을 어떻게 제공할 것인가에 관한 문제다. 유럽중앙은행(ECB)과 EU 정책 입안자들은 이러한 균형을 유지하기 위한 필수적인 안전장치로 보유 한도를 설정하고 있다. 반면, 비평가들은 동일한 한도가 디지털 유로의 유용성을 제한하고, 기존 이해관계자들을 실질적인 경쟁에서 보호할 수 있다고 경고한다.

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