JP모건의 기관용 암호화폐 진출은 코인베이스, 불리시 등 경쟁사에 긍정적 영향을 미칠 수 있다는 분석가들의 평가

JP모건(JPM)의 기관 투자자 대상 암호화폐 거래 제공 계획은 경쟁 구도를 재편할 수 있으나, 반드시 경쟁사의 희생을 전제로 하지는 않을 것이다.

분석가들에 따르면, 월가 거인의 진입은 더 치열한 경쟁을 예고함에도 불구하고 Coinbase(COIN), Bullish(BLSH), Galaxy Digital(GLXY)와 같은 기존 업체들에게 혜택을 줄 수 있습니다.

“JPMorgan이 기관 고객에게 암호화폐 거래를 제공한다면, 이는 업계에 큰 긍정적 요인이 될 것”이라고 ClearStreet의 애널리스트 Owen Lau가 말했다. “이는 암호화폐의 정당성을 더욱 높이고 유통 채널을 확대할 것”이라며, “도미노 효과가 다른 은행들에도 연쇄적으로 미칠 가능성이 높다. Coinbase와 Bullish는 이 대규모 유통 채널에서 기관 주문을 집계하고 매칭하는 데 유리한 위치에 있다”고 덧붙였다.

“JPMorgan은 중개업체로서 잠재적으로 주문 매칭을 위해 거래소를 활용합니다,” 라우가 계속해서 밝혔습니다. 이는 이미 기관급 암호화폐 실행 서비스를 제공하는 Coinbase Prime과 Bullish 같은 플랫폼들이 해당 거래 정산에서 핵심적인 역할을 할 수 있는 문을 열어줍니다.

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그럼에도 불구하고, 이번 조치는 기존 기업들에게 새로운 압박을 가하고 있다. 지난주 Compass Point의 에드 엥겔(Ed Engel)은 보고서에서 월스트리트의 암호화폐 참여가 “디지털 자산의 대상 시장을 확장시키는” 반면, 경쟁도 심화시키고 있다고 언급했다.

“GLXY와 BLSH와 같은 기업들은 기관투자자 참여 증가로 혜택을 받는 반면, COIN과 Circle Financial(CRC)은 마진 압박 위험에 직면해 있다”고 Engel이 밝혔다..

기관 투자자의 암호화폐 활동이 증가함에 따라, 엔겔은 스팟 및 파생상품 시장 모두에서 거래량이 상승할 것으로 예상되며, 대출 및 수탁 서비스에 대한 수요도 함께 증가할 것이라고 언급했습니다. 이 분야들은 이미 암호화폐 기반 기업들이 인프라를 구축해놓은 영역입니다. 다만, 기본 스팟 거래와 같은 저접촉 서비스는 수수료 하락 압력을 받을 수 있습니다.

“우리는 GLXY가 주요 거래, 파생상품 및 맞춤형 프라임 브로커리지 서비스에 중점을 두고 있기 때문에 월가의 암호화폐 수용의 주요 수혜자라고 믿습니다,”라고 엔겔이 썼다. “BLSH 또한 이미 전 세계에서 가장 낮은 현물 수수료율 중 일부를 제공하고 있다는 점에서 월가의 수용으로부터 혜택을 받을 수 있습니다.”

분석가들의 견해를 요약하면, JP모건의 잠재적 진입은 더 많은 전통 기관들을 암호화폐 시장으로 끌어들일 수 있습니다. 그러나 기존 플랫폼을 대체하기보다는 이들을 기관 금융의 내부 구조, 즉 거래 매칭, 수탁 제공, 리스크 관리 도구 제공 등으로 더 깊숙이 밀어넣을 가능성이 있습니다.

실제로 이는 연기금이 암호화폐 거래를 전통적인 월가 은행을 통해 경유시킨 후, 해당 거래가 Coinbase Prime 또는 Bullish에서 실행되는 모습으로 나타날 수 있습니다. JPMorgan과 이를 따르는 주요 대출 기관들의 수요가 시스템으로 유입될수록, 해당 플랫폼들이 확보할 수 있는 유동성은 더욱 증가하게 됩니다.

이 시점까지 JPMorgan은 기관 고객 대상 암호화폐 거래 개시를 공식 확인하지 않았으나, 은행이 자체 스테이블코인을 출시하고 블록체인 정산 도구를 탐색하는 등 점차 이 분야에 우호적으로 접근하고 있어 해당 움직임이 현실화될 가능성이 높아 보인다.