크립토 청산 위기는 OTC 데스크의 중요성을 부각시켜 금융 시장의 핵심 충격 흡수장치로 자리매김했다고 Finery Markets가 밝혔습니다

전 세계 상위 30대 디지털 자산 기업 중 하나로 평가받는 선도적인 암호화폐 ECN 및 트레이딩 SaaS 제공업체인 Finery Markets의 보고서에 따르면, 장외(OTC) 데스크는 최근 암호화폐 시장 폭락 시 변동성을 완화하고 광범위한 시스템 리스크를 제한하는 충격 흡수 역할을 하며 거래 안정화에 중요한 역할을 했습니다.

금요일, 시가총액 기준 선도 암호화폐인 비트코인BTC$92,449.57이, 대부분의 손실이 늦은 시간대에 발생하며 약 122,000달러에서 103,000달러로 급락했다. 광범위한 시장이 위축되었으며, 대체 암호화폐에서 대규모 손실이 나타났고, Ethena의 합성 달러 USDe, Wrapped Beacon Ether(wBETH), 바이낸스 스테이킹된 SOL(BNSOL)과 같은 안정적인 암호화폐에서도 변동성이 관찰되었습니다.

USDe는 주로 해당 거래소의 로 인해 Binance에서 65센트까지 일시적으로 급락했습니다.고유 비효율성, 반면 Curve, Fluid, Bybit와 같은 보다 유동성이 높은 경로에서는 안정적으로 유지되었습니다.

Finery Markets에 따르면, OTC 데스크가 충격 흡수 역할을 하지 않았다면 국지적 위기가 확산되었을 수 있습니다.

"이 위기는 OTC 프라이빗 룸을 통한 2차 거래의 가치를 부각시켰습니다. 주문서 구조의 근본적인 차이로 인해 이 인프라는 시스템적 전염을 방지하는 방화벽 역할을 합니다,"라고 해당 기업이 코인데스크에 공유한 보고서에서 밝혔습니다.

이 업체는 바이낸스와 같은 중앙화된 경로가 중앙에 위치한 가시적 유동성에 의존하는 것과 달리, OTC 데스크는 각 참가자에 맞춤화된 비가시적 유동성을 제공하는 독특한 사적 환경을 제공한다고 설명했다.

"[이러한] 암시장 유동성은 시스템 리스크의 전파를 상당히 줄여준다고 회사 측은 밝혔으며, 사설 거래방은 공개 주문장에 나타나는 가시적 패닉으로 인해 발생하는 은행 고갈과 유사한 역학 현상을 피하는 데 도움을 줄 수 있다고 덧붙였습니다.

OTC 데스크와 중앙화 거래소는 유동성 제공 및 거래 실행 방식에서 차이를 보입니다. OTC 데스크에서는 거래가 구매자와 판매자 간에 비공개로 이루어지거나 비공개 유동성 풀을 통해 진행됩니다. 기관과 대규모 거래자들은 일반적으로 자산의 시장 가격에 영향을 미치지 않기 위해 OTC 데스크를 통해 거래를 수행합니다.

중앙화 거래소는 모든 참가자가 이용 가능한 매수 및 매도 주문을 볼 수 있는 투명한 주문서를 운영하여 가시적인 유동성을 창출하지만, 동시에 시장을 빠르고 공황에 기반한 변동성에 노출시킵니다.

파이너리 거래량 급증

10월 10일부터 12일까지 대규모 청산 이벤트 동안 기관 투자자들이 안정성으로 이동한 현상은 Finery Markets의 프라이빗 트레이딩 룸 내에서 거래량 급증으로 명확히 나타납니다.

주간 기준으로, 이 개인 거래방에서 BTC/USDT 및 ETH/USDT 쌍의 거래량이 107% 증가하여 중앙 집중식 플랫폼에서 관찰된 48% 성장률을 크게 앞질렀습니다. 동시에, 유동성의 주요 지표인 매도-매수 스프레드는 Finery의 OTC 거래소에서 급격히 축소되어 시장 깊이와 안정성의 향상을 나타냈습니다.

해당 차트는 Finery에서 0.01 BTC의 매수-매도 스프레드가 Coinbase, Bitstamp, Kraken, Binance와 같은 주요 중앙화 거래소들보다 현저히 좁았음을 보여줍니다.

다시 말해, 대규모 거래 실행은 다른 경로보다 Finery에서 더 쉬웠다.