暗号資産市場構造に関する法案を検討している上院委員会のうち一方または両方が、来週、重要な公聴会と投票を予定しています。

こちらは「State of Crypto」をお読みいただいております。本ニュースレターは、暗号通貨と政府の交差点に焦点を当てたCoinDeskの情報提供です。 こちらをクリック 今後の号に登録するために。

（ほぼ）投票の時間です

その物語

来週は複雑な展開となる可能性があります。銀行委員会と農業委員会の委員長をそれぞれ務める上院議員ティム・スコット氏とジョン・ブーズマン氏は、法案の重要な詳細が議員間で詰められている最中であっても、暗号市場構造に関する立法のマークアップ公聴会および投票を実施する意向です。

なぜ重要なのか

暗号資産業界は昨年、必死に暗号市場構造に関する法案を成立させることを望んでいました。米国史上最長の政府閉鎖の影響で昨年は進展が停滞しましたが、2025年の終わりにホワイトハウスは2026年1月に修正会議が行われると発表しました。現在は2026年1月です。

詳細に分析する

上院銀行委員会は金曜日遅くに、来週の木曜日、1月15日に修正案の公聴会を開催し、独自の暗号資産市場構造法案について採決を行うことを確認しました。上院農業委員会も同日に公聴会を開催する予定ですが、まだ正式な発表はされていません（同委員会の規則により、正式な通知は水曜日まで見られない可能性があります）。

現時点で確認されているのは、更新された法案の草案がまだ公開されていないことです。銀行委員会は月曜日に更新版の文案を回覧し、修正案は火曜日までに提出される予定であると述べています。農業委員会は、民主党の懸念に対応しながら草案の作成を続けていると、関係者がCoinDeskに語りました。

来週の展開にはいくつかの異なる可能性があります。順不同であり、これが選択肢の完全なリストであるとは限りませんが：

• 共和党と民主党が法案本文の交渉を行い、関係者全員が満足する超党派の合意に至る可能性があり、それにより比較的円滑なマークアップ公聴会および超党派の採決が実現する見込みです。
• 交渉者たちはほとんどの要求を獲得し、採択過程でいくつかの火花が散るものの、最終的には何らかの形で超党派による法案の可決へとつながった。
• 交渉者たちはほとんどの要求を獲得しましたが、それでもなお、長引く激しいマークアップ公聴会が予想されます。
• 交渉者たちは ほど大きな進展を見せていない先週見られたこと そして、マークアップは非常に活発です。
• 主要な論点で交渉者の間に隔たりが大きいため、ドナルド・トランプ大統領の家族が仮想通貨関連の利益を得られるかどうかや、規制機関が党派的な委員会によって運営されるかどうかといった問題で合意に至らず、マークアップが実現しない可能性もあります。

他にもいくつかの可能性があります。

共和党は上院で多数派を占めており、党派の賛成票で銀行委員会から法案を進めることが可能です。しかし、そうすると法案が上院全体を通過することはより困難になり、法案には60票が必要であるため、少なくとも7人の民主党議員がすべての共和党議員と共に票を投じる必要があります。言い換えれば、超党派の法案こそが超党派の可決を確実にする最も簡単な方法です。

少なくとも今週初め時点で未解決の課題には、倫理に関する民主党の継続的な懸念、分散型金融（DeFi）の規制方法、イールド（利回り）の扱い、および大統領が仮想通貨を監督する規制機関の委員長に超党派の委員を指名するかどうかが含まれています。

さらに事態を複雑にしているのは、暗号業界自体が開発者保護を推進する一方で、立法者に対してステーブルコインの利回り規定の改正を避けるよう働きかけている点である。

さらなる参考資料：

上院共和党、民主党の支持が不確かな中で暗号通貨関連法案の採決に急ぐ

DeFiのニーズが満たされなければ、暗号通貨業界は依然として米国の市場構造法案から撤退する可能性がある

これが現在、米国の暗号通貨市場構造法案の調和を妨げているものです

上院農業委員会、来週の銀行委員会に続き暗号通貨の投票を実施へ：報告

1月15日の投票を前に、DeFiと倫理に関する論争が上院の暗号通貨法案で続く

シャットダウン期限を前に圧力が高まる中、暗号通貨関連法案の修正作業は来週に予定されています

今週

木曜日

• 上院銀行委員会および農業委員会の両委員会は、それぞれの市場構造法案に関するマークアップ公聴会および採決を行う意向を示しています。銀行委員会の公聴会は東部時間午前10時に予定されています。

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また来週お会いしましょう！