Nonostante l'inizio turbolento della definizione delle politiche crypto di quest'anno, al momento sembra che i legislatori statunitensi stiano facendo progressi sui fronti legislativo e regolamentare. La Casa Bianca ha avviato nuove discussioni sui rendimenti delle stablecoin con i rappresentanti delle industrie bancaria e crypto.

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Fasi alterne

La narrazione

Il Comitato Agricoltura del Senato ha votato per far avanzare la legislazione sulla struttura del mercato, la Casa Bianca è direttamente coinvolta nella risoluzione delle problematiche legate ai rendimenti e la SEC e la CFTC sono tornate a cercare di avviare la regolamentazione delle criptovalute. Ciò che ancora non sappiamo è quanto rapidamente queste discussioni porteranno a modifiche della versione della legge sulla struttura del mercato del Comitato Bancario del Senato, o, effettivamente, quanto siano distanti le diverse parti in causa.

Perché è importante

L’anno è ancora giovane, ma i legislatori sembrano fare progressi sulla legislazione relativa alla struttura del mercato. Vediamo cosa accadrà a febbraio.

Analisi dettagliata

La Casa Bianca è convocare una riunione di rappresentanti delle industrie crypto e bancarie per avviare una conversazione sui rendimenti e le ricompense delle stablecoin. Le parti coinvolte finora includono principalmente rappresentanti di organizzazioni commerciali e gruppi di pressione, sebbene un numero limitato di aziende sembri impegnare rappresentanti dei propri team di policy.

Le parti probabilmente discuteranno su cosa potrebbero essere disposte a concedere in merito alla questione del rendimento, e ciò potrebbe costituire la base per ulteriori negoziazioni man mano che la Commissione Bancaria del Senato tornerà a negoziare il disegno di legge stesso.

Naturalmente, le ricompense di rendimento erano solo una delle molteplici aree di disaccordo irrisolte; ci sono ancora disposizioni antiriciclaggio e di conoscenza del cliente (know-your-customer) applicabili alla finanza decentralizzata (DeFi), se i regolatori saranno tenuti ad avere un quorum di commissari bipartisan e se saranno applicate disposizioni etiche al presidente (e ad altri legislatori). I membri della Commissione Bancaria non hanno ancora indicato se stanno facendo progressi su alcune di queste questioni. Una seduta di revisione del testo sembra ancora probabile nelle prossime settimane — non è chiaro però quando.

Un altro fattore complicante è la Federal Reserve. Il Presidente Donald Trump ha annunciato la sua intenzione di nominare l’ex membro del consiglio della Fed Kevin Warsh come candidato alla carica di presidente, in successione all’attuale Presidente Jerome Powell. Il Comitato Bancario gestirà il processo di conferma, che probabilmente avrà la priorità sulla legislazione crypto quando entrerà nel vivo.

Il Comitato per l'Agricoltura del Senato, che stava lavorando a una propria versione del disegno di legge per affrontare l'aspetto della regolamentazione delle materie prime, non ha facilitato il lavoro del suo omologo Bancario, incentrato su questioni partigiane.

Il comitato ha tenuto un'udienza della durata di un'ora giovedì per discutere una serie di emendamenti proposti alla sua versione del disegno di legge sulla struttura del mercato delle criptovalute che si è conclusa con il disegno di legge avanzando con un voto di partito. I democratici, all'inizio dell'udienza, hanno dichiarato di sostenere ampiamente la legislazione, ma di volere un disegno di legge bipartisan.

L'audizione, seppur breve, ha comunque visto i legislatori respingere le modifiche proposte, con il presidente della Commissione John Boozman che ha dichiarato che la Commissione per le Banche aveva la giurisdizione appropriata su diverse delle proposte.

La SEC e la CFTC, da parte loro, non stanno aspettando che il Congresso si metta in moto. Paul Atkins e Mike Selig, i rispettivi presidenti delle agenzie, hanno tenuto una conferenza congiunta giovedì (insieme a un Apparizione su CNBC e un Editoriale di Fox News). Tra le loro dichiarazioni riguardanti la "armonizzazione" nella formulazione delle norme, Selig ha annunciato di aver incaricato il regolatore delle materie prime di avviare un procedimento formale di regolamentazione sui mercati predittivi e sul collaterale tokenizzato.

Lo sfondo di quest'anno continua a essere la prossima elezione. Fairshake, uno dei super comitati d'azione politica (super PAC) focalizzati sulle criptovalute, sostenuto da aziende crypto, ha annunciato di avere poco meno di 200 milioni di dollari pronto per essere implementato quest'anno, una somma che i legislatori probabilmente terranno a mente mentre continuano a lavorare sulla legislazione. Resta da vedere se il flusso di denaro peserà di più delle loro preoccupazioni riguardo al disegno di legge.

Questa settimana

Lunedì

• La Casa Bianca è convocare una riunione tra rappresentanti delle industrie crypto e bancaria per discutere di rendimento e ricompense delle stablecoin nella legislazione sulla struttura del mercato crypto.

Mercoledì

• 15:00 UTC (10:00 a.m. ET) Il Financial Stability Oversight Council, rappresentato dal Segretario al Tesoro Scott Bessent, presenterà il suo rapporto annuale al Commissione per i Servizi Finanziari della Camera.

Giovedì

• 15:00 UTC (10:00 a.m. ET) Il Financial Stability Oversight Council, rappresentato dal Segretario al Tesoro Scott Bessent, presenterà il suo rapporto annuale al Commissione Bancaria del Senato.

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