Durante la D.C. Fintech Week a Washington, D.C. la scorsa settimana, ho moderato una conversazione su come i progetti di finanza decentralizzata (DeFi) possano essere conformi a diverse normative.

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Ossimoro?

La narrazione

Gli sviluppatori sono responsabili di come vengono utilizzati i loro progetti? Possono impedire che i criminali utilizzino i loro progetti? In altre parole, la finanza decentralizzata conforme alle normative è un ossimoro?

Perché è importante

La responsabilità degli sviluppatori per l’uso dei loro progetti decentralizzati è già stata oggetto di numerosi procedimenti penali negli Stati Uniti e altrove (si veda, ad esempio, i casi contro gli sviluppatori di Tornado Cash Roman Storm e Alexey Pertsev). Senza entrare nei dettagli specifici di tali casi, sussiste una questione più ampia riguardo a quanto gli sviluppatori possano fare per prevenire l’uso dei loro progetti da parte di attori malintenzionati e fino a che punto i regolatori possano definire linee guida per la DeFi.

Ho avuto il privilegio di discutere di questo con Maha El Dimachki, responsabile del BIS Innovation Hub di Singapore, Yaya Fanusie, responsabile globale della politica presso Aleo, e Lee Schneider, consulente legale generale di Ava Labs, durante un panel alla D.C. Fintech Week giovedì.

Analisi dettagliata

La conformità e la finanza decentralizzata suonano intrinsecamente come una contraddizione. Gli utenti dovrebbero poter utilizzare un protocollo veramente decentralizzato per qualsiasi scopo, e gli sviluppatori del progetto non dovrebbero avere alcuna possibilità di interferire con queste transazioni. Questa è almeno una teoria. Un'altra è che gli sviluppatori sono o dovrebbero essere tenuti a prevenire che attori pericolosi sfruttino i loro progetti.

Gli sviluppatori potrebbero e dovrebbero essere in grado di integrare determinati strumenti o funzionalità per garantire la conformità a specifiche normative, tuttavia, i relatori di questo panel sembravano concordare, con alcune riserve.

La più grande di queste avvertenze è che dobbiamo giungere a un accordo specifico di consenso su come stiamo definendo la conformità in questo contesto.

Fanusie ha dichiarato che descriverebbe gli obblighi degli sviluppatori più come una "gestione del rischio", concentrandosi su quali problematiche potrebbero incontrare (ad esempio presunti riciclatori di denaro o altri attori malevoli)

Schneider ha affermato che un altro modo per descrivere questo è che né gli sviluppatori né i regolatori vogliono che gli utenti perdano i loro soldi (per parafrasare approssimativamente i suoi commenti). In questo senso, entrambe le parti sono allineate nei loro obiettivi per la DeFi.

E El Dimachki, precedentemente presso la Financial Conduct Authority del Regno Unito, ha affermato che una politica basata sui risultati, con i regolatori che puntano a prevenire attività malevole, potrebbe rappresentare l'obiettivo nel modo in cui potrebbero avvicinarsi alle normative relative alla DeFi. 

Sembrava esserci un consenso generale tra i partecipanti al panel sul fatto che gli sviluppatori possano adottare misure per garantire di non violare le normative, ma, come sempre, il diavolo sta nei dettagli.

Ovviamente questo è un dibattito in corso, e sono curioso di conoscere le vostre opinioni. Mi piacerebbe raccogliere i vostri pensieri sulle seguenti domande:

• La DeFi conforme è un ossimoro?
• DeFi implica progetti globali. È davvero possibile per un progetto veramente decentralizzato soddisfare le esigenze regolamentari in ogni giurisdizione in cui opera?
• Se un progetto è decentralizzato e open-source, cosa impedisce a un attore malevolo di creare il proprio front-end e sfruttare un protocollo per i propri scopi? E gli sviluppatori dovrebbero comunque mantenere una qualche forma di responsabilità in tale scenario?

Sentiti libero di rispondere a questa newsletter o inviami un'email direttamente con i vostri pensieri. Mi piacerebbe avere una conversazione di follow-up in un secondo momento. E naturalmente, desidero ringraziare le persone gentili della Fintech Foundation per avermi invitato a far parte di questa conversazione.

Questa settimana

Mercoledì

• 14:00 UTC (10:00 a.m. ET) Il Comitato per i Servizi Finanziari della Camera è programmato per tenere un'audizione con i regolatori bancari federali. Questa audizione è stato posticipato venerdì pomeriggio, dopo che il Presidente della Camera Mike Johnson ha annunciato la Camera continuerà a essere in recessione.

Giovedì

• 14:00 UTC (10:00 a.m. ET) Il Comitato Bancario del Senato ha in programma un'audizione con i regolatori bancari federali. Questa non è la consueta audizione di supervisione semestrale dei regolatori prudenziali; è intitolata ""Aggiornamento dai Regolatori Prudenziali: Adeguare la Regolamentazione per Promuovere le Opportunità Americane" e al momento della chiusura della presente, sembra ancora previsto che si svolga come programmato.

Se avete opinioni o domande su ciò che dovrei trattare la prossima settimana o qualsiasi altro feedback che desiderate condividere, non esitate a scrivermi all'indirizzo email [email protected] o trovami su Bluesky @nikhileshde.bsky.social.

Puoi anche partecipare alla conversazione di gruppo su Telegram.

A presto, alla prossima settimana!