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Questa dinamica del mercato Bitcoin attira l'attenzione mentre i prezzi superano i 110.000$ in vista della scadenza di opzioni da 13 miliardi
Un elemento chiave del mercato indica un potenziale aumento della volatilità di mercato in vista della scadenza delle opzioni di venerdì.
Cosa sapere:
- BTC scambia intorno a livelli in cui gli operatori detengono un'esposizione netta negativa alla gamma.
- Si suggerisce un potenziale aumento della volatilità dei prezzi in vista della scadenza delle opzioni di venerdì.
Bitcoin ha superato i 110.000$, trainato da rinnovato ottimismo riguardo alle relazioni commerciali tra Stati Uniti e Cina. Il rimbalzo significa che BTC sta ora negoziando a livelli in cui i market maker potrebbero aumentare la turbolenza dei prezzi in vista della scadenza di venerdì di opzioni del valore di miliardi di dollari.
I dati del mercato delle opzioni quotate su Deribit, monitorati da Amberdata e Deribit Metrics, indicano che venerdì scadranno opzioni su bitcoin per un valore di 13 miliardi di dollari – call e put. È importante notare che i dealer e i market maker detengono un’esposizione negativa alla gamma ai prezzi di esercizio di 100.000 e 111.000 dollari, il che significa che hanno venduto (scritto) più opzioni di quante ne abbiano acquistate a questi livelli.
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In tali scenari, i market maker coprono le loro posizioni operando sul mercato—acquistando con l’aumento dei prezzi e vendendo con il loro calo—per mantenere un'esposizione netta delta (mercato)-neutrale.
La loro attività di copertura tende a intensificarsi man mano che si avvicina la scadenza. Ciò avviene perché la sensibilità al gamma aumenta con l'avvicinarsi del tempo di scadenza, specialmente per le opzioni at-the-money (ATM) o near-the-money, come quelle con strike a $110K e $111K.
Il grafico mostra che la gamma dei dealer è ampiamente negativa tra $105.000 e $111.000, indicando una possibilità di aumento dell'attività di trading intorno a questi livelli.
Oltre questo intervallo, l'esposizione gamma diventa positiva netta a $114.000.
In definitiva, la prossima grande mossa di bitcoin potrebbe dipendere meno dai fondamentali e più dai flussi meccanici di copertura degli operatori di opzioni.
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