Wall Street vede l’ingresso degli Stati Uniti come catalizzatore per la prossima fase rialzista di Bullish

La piattaforma crypto Bullish (BLSH), la società madre di CoinDesk, ha ricevuto lunedì una serie di valutazioni azionarie da parte degli analisti di Wall Street, mentre le società di intermediazione hanno avviato la copertura del titolo dopo il suo recente IPO.

Rosenblatt Securities ha avviato la copertura con un rating di acquisto e un prezzo obiettivo di 60 dollari, citando i mutamenti nel panorama politico statunitense e la crescente adozione istituzionale come fattori chiave per la crescita, ha affermato il broker in un rapporto di ricerca pubblicato lunedì.

La società sostiene che Bullish, uno dei più grandi exchange istituzionali regolamentati, sia ben posizionata per capitalizzare quella che definisce una "drammatica miglioramento" nell'ambiente politico statunitense per gli asset digitali.

Nonostante non serva ancora clienti statunitensi, Bullish ha già gestito oltre 500 miliardi di dollari in volume di scambi annuale, una dimensione che Rosenblatt considera una prova della domanda.

Il prossimo lancio negli Stati Uniti è previsto essere un catalizzatore importante, ha osservato il broker, mentre l'approvazione del Legge GENIUS ha aperto una nuova opportunità nelle stablecoin. Rosenblatt ritiene che i ricavi legati alle stablecoin possano fornire un reddito ricorrente meno esposto alla volatilità del trading.

I valori delle stablecoin sono legati agli asset come il dollaro statunitense o l'oro. Svolgono un ruolo importante nei mercati delle criptovalute fornendo, tra le altre cose, un'infrastruttura di pagamento, e sono anche utilizzati per trasferire denaro a livello internazionale. Il settore ha una capitalizzazione di mercato di circa 280 miliardi di dollari, secondo i dati di CoinGecko, ed è dominato da USDT di Tether e USDC di Circle Internet.

La proprietà di Bullish di media e la potenziale espansione nel trading al dettaglio aggiungono ulteriori margini di crescita, secondo la nota. Su questa base, Rosenblatt valuta il titolo a 31 volte l’EBITDA rettificato previsto per il 2027, supportando il suo target di 60 dollari.

Il catalizzatore 'BitLicense'

Il broker concorrente Canaccord Genuity ha inoltre avviato la copertura di Bullish con un rating di acquisto e un prezzo obiettivo di 68 dollari, sottolineando la crescente attrazione istituzionale dell’exchange e il potenziale impulso derivante da una imminente BitLicense di New York.

Fondata nel 2020, Bullish è rapidamente diventata un attore principale nel trading di criptovalute, guidando recentemente le borse regolamentate globali nei volumi di trading spot per bitcoin BTC$66.597,15, ether (ETH) e stablecoin, secondo quanto riportato dal rapporto.

L'azienda si è espansa oltre il trading con le acquisizioni di CoinDesk nel 2023 e CCData nel 2024, integrando nei suoi rami di attività servizi di media, dati e informazione.

Gli analisti di Canaccord evidenziano inoltre il ruolo di Bullish nelle emergenti “guerre delle stablecoin,” supportando emittenti come PayPal (PYPL) e Société Générale (GLE) con quotazioni, liquidità e promozione.

Già autorizzata in Europa e Asia, Bullish è destinata a ottenere presto una BitLicense, aprendo l'accesso ai clienti istituzionali statunitensi, hanno scritto gli analisti.

Nonostante ipotesi conservative nelle sue previsioni, inclusi prezzi del bitcoin stabili fino al 2027, Canaccord indica la redditività precoce di Bullish, un bilancio rafforzato da 2,4 miliardi di dollari in bitcoin e le prospettive di crescita a lungo termine come motivi di ottimismo.

Acquisizione di quota di mercato

Nel frattempo, il broker Bernstein ha avviato la copertura di Bullish con un giudizio di performance di mercato e un target price di 60 dollari, evidenziando il team di gestione esperto dell'exchange e la sua ambizione di diventare la seconda piattaforma istituzionale più grande dopo Coinbase.

Quel risultato, afferma la società, dipende da un lancio statunitense di successo nel 2026, dove Coinbase attualmente domina ma emergono opportunità attorno a stablecoin, dati di mercato e indici. La proprietà di CoinDesk da parte di Bullish offre inoltre potenziali opzioni qualora si espandesse nei servizi di exchange retail.

"Ci aspettiamo che Bullish raggiunga circa l'8% di quota di mercato nel volume spot istituzionale di criptovalute negli Stati Uniti entro il 2027, mentre la quota di mercato globale spot rimarrà intorno al 7%," hanno scritto gli analisti guidati da Gautam Chhugani.

Messo da parte a causa della valutazione

La banca di Wall Street JPMorgan (JPM) ha inoltre avviato la copertura di Bullish, assegnando all’operatore della piattaforma di scambio crypto una valutazione neutrale e un prezzo obiettivo di 50 dollari.

Come Bernstein, anche l’analista di JPMorgan ha evidenziato il team di gestione esperto di Bullish e la sua capacità di orientarsi nel panorama degli asset digitali in rapida evoluzione.

L'analista della banca ha dichiarato che la crescita sarà probabilmente alimentata dall'aumento della domanda istituzionale di esposizione alle criptovalute e dal ruolo crescente dei token e delle stablecoin nell'attività di trading.

Bullish è inoltre ben posizionata per espandersi nel mercato statunitense, sfruttando la sua attuale presenza in Europa e Asia. Secondo la banca, un altro motore di crescita sarà il suo business dei Servizi di Liquidità, dove una regolamentazione più chiara potrebbe ampliare la gamma di blockchain e token supportati, creando un ambiente più solido per scambi come Bullish.

Tuttavia, JPMorgan ha osservato che l'attuale dimensione della società rimane limitata rispetto alla sua opportunità di mercato. Con l'azienda in quella che la banca ha definito una “fase critica di maturità,” gli analisti hanno affermato che le preoccupazioni sulla valutazione giustificano per il momento di rimanere alla finestra.

Le azioni venivano scambiate in calo del 3,6%, intorno a 50,53$, al momento della pubblicazione.

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