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Operazione Short su COIN/Long su BTC Sarà Vincente mentre Coinbase in Forte Rialzo Si Avvicina a una Sopravvalutazione: 10x Research
Cosa sapere:
- Le azioni di Coinbase si stanno avvicinando a una soglia di sopravvalutazione, inducendo la società di ricerca 10x a raccomandare una posizione short sul titolo rispetto a una posizione long su bitcoin.
- Il prezzo delle azioni di Coinbase è aumentato dell'84% in due mesi, un incremento ben superiore a quello che i volumi di trading di bitcoin potrebbero far presumere. Nello stesso periodo, il valore del bitcoin è cresciuto di appena il 14%.
Le azioni di Coinbase (COIN), la piattaforma di scambio di criptovalute quotata al Nasdaq, si stanno rapidamente avvicinando a una soglia di sopravvalutazione.10x ResearchGuidato da Markus Thielen, ha dichiarato venerdì. Thielen raccomanda una strategia di pair trading che consiste in una posizione corta su COIN e una posizione lunga simultanea su bitcoin .
In una nota inviata ai clienti, Thielen ha spiegato che i fondamentali di Coinbase, in particolare i volumi di scambio, non hanno sostenuto il rally dei prezzi delle azioni, che si avvicinano rapidamente alla soglia di sopravvalutazione, configurando un classico scenario per un "inversione tattica".
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"Anche se Coinbase non ha ancora superato la soglia di sopravalutazione del +30%, si sta avvicinando rapidamente e, nonostante sia uno dei pochi titoli cripto quotati di alta qualità, il suo attuale premio suggerisce un rischio di sottoperformance in prospettiva," ha spiegato Thielen. "Gli operatori che intendono capitalizzare su questa disconnessione potrebbero considerare una posizione long su Bitcoin accompagnata da una posizione short su Coinbase, oppure utilizzare opzioni vendendo una call su COIN e acquistando una call su BTC per esprimere la medesima visione con un rischio definito."
Disallineamento fondamentale
Secondo il modello di regressione lineare di 10x, il 75% dell'andamento del prezzo delle azioni di Coinbase è spiegato dal prezzo e dai volumi di scambio di bitcoin. Ciò significa che solo il 25% della variazione del prezzo di COIN è determinata da altri fattori, quali il potenziale impatto dell'IPO di Circle o gli sviluppi macroeconomici e normativi negli Stati Uniti nel settore delle criptovalute.
In termini quantitativi, si evidenzia che il prezzo di COIN tende ad aumentare di 20 dollari per ogni variazione di 10.000 dollari in BTC e di 24 dollari per ogni incremento di 100 miliardi di dollari nel volume degli scambi.
La recente evoluzione dei prezzi suggerisce che il rally sia sopravvalutato rispetto al prezzo e ai volumi di scambio di bitcoin. Le azioni di Coinbase sono aumentate dell'84% negli ultimi due mesi, mentre bitcoin è cresciuto di appena il 14%.
«Non solo questo premio appare elevato rispetto all’attuale prezzo del bitcoin, ma sembra anche scollegato dai volumi di scambio sottostanti delle criptovalute, che si attestano intorno a 108 miliardi di dollari», ha dichiarato Thielen. «Questa rara deviazione suggerisce che la valutazione di Coinbase è eccessivamente estesa e vulnerabile a una correzione verso la media».
Il rapporto ha affermato che altri fattori – l'IPO di Circle del 3 giugno, il disegno di legge sullo stablecoin "GENIUS" del 17 giugno e la frenesia di acquisti da parte degli investitori coreani – sembrano essere già stati incorporati nel prezzo.
«Con il rallentamento di questo slancio, evidente nelle recenti inversioni di Circle, KakaoPay e Metaplanet, cresce il rischio che anche le azioni di Coinbase potrebbero avvicinarsi a un massimo locale», ha dichiarato Thielen.
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- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
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- L'approvazione giunge dopo un anno impegnativo per CoinDCX, segnato da una significativa violazione della sicurezza, sebbene i fondi dei clienti siano rimasti al sicuro.
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