Il crollo del prezzo Bitcoin a $ 50.000 infrange le speranze dei carry trader

• I futures Bitcoin vengono scambiati alla pari o con un modesto premio rispetto ai prezzi spot.
• Il calo dei premi riduce l'attrattiva delle strategie di arbitraggio cash and carry.

L'ultimo crollo del prezzo di Bitcoin BTC$70.083,50 ha ridotto il divario tra prezzi future e spot, indebolendo l'attrattiva delle operazioni di carry trade che mirano a trarre profitto dalle discrepanze tra i due Mercati.

La principale Criptovaluta per valore di mercato è crollata di oltre il 18% a $ 50.000 in 24 ore, raggiungendo il livello più basso da febbraio 2024. La svendita, che fa parte di un'avversione al rischio su larga scala nei Mercati globali, è probabilmente causata dal forte aumento del yen giapponese anti-rischioe gli Stati Unitiimbrogli del mercato BOND.

Secondo Velo Data, il premio trimestrale annualizzato sui future sul principale exchange Cripto Binance è sceso al 3,32%, il livello più basso da aprile 2023. Gli exchange Cripto OKX e Deribit stanno assistendo a un calo simile nei premi sui future.

Nel frattempo, i futures sul Chicago Mercantile Exchange, mercato regolamentato preferito dalle istituzioni, vengono ora scambiati praticamente in linea con i prezzi spot.

Ciò significa che il rendimento della classica strategia cash and carry, che prevede una posizione lunga sul mercato spot o sugli ETF quotati negli Stati Uniti e la contemporanea vendita di future, è ora inferiore o pari a quello dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni.

La strategiaera abbastanza popolaretra le istituzioni nel primo trimestre quando i futures venivano scambiati con un premio di oltre il 20% e presumibilmentecontabilizzatouna quota notevole di afflussi negli ETF spot.