I fondi speculativi detengono scommesse ribassiste record Bitcoin , mostrano i dati

• I dati della CFTC mostrano che la scorsa settimana i fondi con leva finanziaria hanno detenuto posizioni corte nette record sui future Bitcoin della CME.
• Secondo ONE osservatore, la maggior parte dei fondi potrebbe aver assunto posizioni corte nell'ambito di un'operazione di "carry trade".
• Alcuni fondi potrebbero prepararsi a un calo dei prezzi successivo al dimezzamento.

Fondi con leva finanziaria, che la Commodities Futures Trading Commission (CFTC)descrive come hedge fund e consulenti di trading di materie prime hanno effettuato scommesse ribassiste record sul prezzo del Bitcoin BTC$77.336,25 alla fine del primo trimestre, mentre il Rally della criptovaluta si è arrestato NEAR massimi storici.

Gli hedge fund hanno aumentato le loro posizioni corte nette nei contratti futures Bitcoin standard del Chicago Mercantile Exchange (CME) a ​​16.102. È il massimo da quando i futures hanno iniziato a essere negoziati alla fine del 2017, secondo I dati CFTC sono stati pubblicati la scorsa settimana. I contratti futures Bitcoin standard di CME hanno una dimensione di 5 BTC.

Una posizione short futures è una strategia di trading in cui un trader vende un contratto futures per trarre profitto o proteggersi da un calo previsto del prezzo dell'attività sottostante. I carry trader o gli arbitraggisti vendono short futures mentre acquistano contemporaneamente l'attività per intascare in sicurezza il differenziale di prezzo tra il mercato spot e quello futures.

Secondo Markus Thielen, CEO di 10x Research, l'accumulo record di posizioni corte riflette probabilmente il rinnovato interesse degli hedge fund per il carry trade.

"C'è una domanda massiccia da parte degli hedge fund di effettuare carry trade. Nonostante il calo del -10% di bitcoin rispetto al massimo storico, il premio sui future è rimasto a due cifre e gli hedge fund stanno sfruttando questi tassi elevati", ha detto Thielen a CoinDesk in un'intervista.

Mentre lo slancio rialzista di bitcoin si è fermato dopo aver toccato massimi record sopra i $ 73.500 a marzo, i future CME continuano a essere scambiati a un premio trimestrale annualizzato di oltre il 10%, secondo Velo Data. In altre parole, i carry trade rendono ancora almeno il doppio del Treasury note a 10 anni, che offriva un cosiddetto rendimento privo di rischi del 4,36% al momento della stampa.

Detto questo, alcuni hedge fund potrebbero aver fatto delle scommesse decisamente ribassiste, poiché i recenti solidi dati economici statunitensi e i commenti aggressivi dei funzionari della Fed hanno indebolito la possibilità di rapidi tagli dei tassi di interesse nel NEAR termine.

Mercoledì, il presidente della Federal Reserve Jerome Powellsottolineatola necessità di vedere come evolve l'inflazione nei prossimi mesi, mantenendo incerta la tempistica del primo taglio dei tassi. Dopo la pubblicazione di dati ottimistici sulla produzione di lunedì, la probabilità che la Fed tagli i tassi a giugnoè cadutoinferiore al 50%.

Inoltre, alcuni osservatori sono scettici sul fatto che l'imminentedimezzamento della ricompensa minerariasarà all'altezza della sua reputazione rialzista.

Il quarto dimezzamento della ricompensa per il mining della blockchain Bitcoin , previsto per la fine di questo mese, riduce la quantità di BTC per blocco emessa come ricompensa per i minatori da 6,25 BTC a 3,125 BTC. Storicamente, Bitcoin ha segnato importanti rialzi da 12 a 18 mesi dopo l'halving, quando la ridotta emissione per blocco ha soddisfatto la domanda.

Se i dati passati sono una guida, il percorso di minor resistenza è più alto. Tuttavia, secondo David Duong, responsabile della ricerca istituzionale presso Coinbase, le piccole dimensioni del campione rendono difficile trarre conclusioni definitive in un mercato fondamentalmente alterato dal gennaiodebutto dei fondi negoziati in borsa spot(ETF) negli Stati Uniti

"Riteniamo che le dinamiche di mercato di bitcoin siano cambiate radicalmente con l'avvento degli ETF spot BTC statunitensi", ha affermato Duong in un aggiornamento di mercato il mese scorso. "I loro afflussi netti multimiliardari in soli due mesi hanno alterato irrevocabilmente il panorama. Con i principali attori istituzionali ora in grado di esporsi tramite questi veicoli, la risposta di bitcoin al prossimo dimezzamento potrebbe non rispecchiare necessariamente la sua performance nei cicli precedenti".

"Riteniamo che gli studi sui cicli precedenti debbano essere interpretati con cautela, poiché le dimensioni ridotte del campione rendono difficile generalizzare gli andamenti in questo caso", ha affermato.

Il lancio degli ETF spot ha portato il Bitcoin sollevato a massimi record prima dell'halving, al contrario dei cicli precedenti. Ciò ha lasciato la porta aperta a un calo dei prezzi post-halving.

Analisti pressoJPMorgan prevede Bitcoin in calo a $ 42.000 dopo che l'hype per l'halving si è placato. Al momento della stampa, Bitcoin è passato di mano a NEAR $ 66.000.