Tranquillità sconcertante? La volatilità implicita di Bitcoin tocca il minimo da ottobre 2020

C'è un inquietante senso di calma nel Bitcoin (BTC) mercato nonostante i persistenti timori di contagio FTX e l'incertezza macroeconomica. Gli analisti si stanno affannando per spiegare la sconcertante tranquillità.

Secondo la fonte di dati Amberdata, la volatilità implicita (IV) annualizzata a sette giorni di Bitcoin, ovvero la previsione del mercato delle opzioni su un probabile movimento dell'attività sottostante, è scesa al minimo biennale del 38,2%.

La metrica, spesso equiparata al grado di incertezza o paura, ha raggiunto il picco del 145% il 9 novembre e da allora è in calo, anche se l’FTXil contagio si diffonde E gli esperti temonoun'ondata di fallimenti di aziende minerarie.

Per Markus Thielen, responsabile della ricerca e della strategia presso Matrixport, il calo della volatilità non è sorprendente.

"Le aspettative di volatilità continueranno a scendere. Una volatilità più bassa è ONE dei miei trade preferiti per il 2023", ha detto Thielen a CoinDesk. "Le prospettive macro sono estremamente costruttive, con inflazione in calocome una roccia e il recente calo del petrolio che rende la guerra in Ucraina meno rilevante."

Thielen ha aggiunto che i titoli del FTX avranno ora un impatto minore sul mercato, con le indagini che svolgono il lavoro sporco in background, e ha citato la recente decisione della Cina di allentare le restrizioni inflazionistiche legate al COVID-19 come fonte di pressione al ribasso sulla volatilità implicita.

I titoli negativi hanno avuto un impatto minore sul prezzo del bitcoin ultimamente. La Criptovaluta è salita del 9% a $ 17.700 da quando il prestatore Cripto BlockFi ha dichiarato bancarotta il 28 novembre. Scambio Cripto dominante La salute di Binance è stato sottoposto a un esame più approfondito all'inizio di questa settimana, con i clienti che hanno ritirato grandi somme di denaro. Bitcoin è riuscito a ottenere guadagni del 3% per la settimana.

Forse i trader si sono allontanati dal crollo dell'FTX, avendo acquistato opzioni per proteggere la propria esposizione in seguito al fiasco dell'FTX, spingendo la volatilità implicita verso l'alto.

"I partecipanti al mercato hanno già coperto le implicazioni del contagio, che sono ancora rilevanti, ma la copertura è avvenuta quando il mercato era in uno stato di maggiore paura, portando a un aumento dei costi di copertura", ha affermato Vetle Lunde, analista di ricerca presso Arcane.

"L'attuale regime di IV basso riflette il fatto che i trader sono soddisfatti dell'esposizione attuale (coperture già in gioco) e delle aspettative di una minore volatilità nel prossimo futuro", ha osservato Lunde.

Attività di opzioniha accelerato il passo a metà novembre, quando i trader hanno acquistato opzioni put su ether, Solana e Bitcoin per proteggersi dai rischi al ribasso, mentre gli utenti con fondi bloccati su FTX commutatoper negoziare futures su altre borse.

O forse i trader Cripto ne hanno già abbastanza del 2022.

Da allora, i volumi sia nei Mercati spot che in quelli derivati ​​sono crollati, indicando la stagnazione del mercato. È tipico della stasi pre-vacanze.

Interesse istituzionale è diminuito, come dimostrato dal calo dei contratti futures Bitcoin attivi sul Chicago Mercantile Exchange (CME). Il cosiddetto interesse aperto sui futures è sceso a 69.000 contratti, il livello più basso da ottobre.

La quota di fondi non negoziati in borsa (ETF) nell'open interest ha raggiunto il minimo storico di quasi il 41%.

"Alla luce dell'attività fiacca e dei tempi lenti previsti, è probabile che la volatilità continuerà a ridursi, il che a sua volta si riflette nelle opzioni", ha affermato Lunde.