Le lobby crypto rejette la tentative des banques de réécrire la loi américaine sur les stablecoins

L'industrie de la cryptomonnaie lance une contre-offensive contre la tentative des banquiers de Wall Street de réécrire la nouvelle loi américaine sur les stablecoins, arguant que les tentatives de revenir sur les dispositions essentielles de la loi Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) déséquilibreraient le terrain en faveur des banques traditionnelles.

Dans une lettre adressée aux dirigeants du Comité bancaire du Sénat en date du 19 août, le Crypto Council for Innovation et la Blockchain Association ont exhorté les législateurs à rejeter les propositions de l'American Bankers Association, du Bank Policy Institute et des groupes bancaires étatiques visant à supprimer la Section 16(d) de la loi et à interdire les programmes de rendement offerts par les filiales des émetteurs de stablecoins.

La section 16(d) permet aux filiales des institutions agréées par l'État d'effectuer des transmissions de fonds à travers les frontières étatiques pour soutenir les activités des émetteurs de stablecoins, garantissant ainsi que les détenteurs puissent échanger leurs tokens à l’échelle nationale sans avoir besoin de licences distinctes pour chaque État.

Les groupes bancaires ont averti plus tôt ce mois-ci que permettre aux institutions non assurées, accréditées par l'État, d'émettre des stablecoins et d'opérer à l'échelle nationale constituerait une forme d'arbitrage réglementaire, contournant ainsi les régimes de licence étatiques, CoinDesk a rapporté plus tôt.

Ils ont également soutenu que la loi comporte une faille en interdisant aux émetteurs eux-mêmes d’offrir des intérêts, mais sans empêcher les affiliés ou les plateformes d’échanges de le faire, ce qui, selon eux, pourrait entraîner une sortie pouvant atteindre 6,6 trillions de dollars de dépôts du système bancaire américain.

La lettre des groupes crypto en date du 19 août a rejeté ces craintes comme n’étant pas corroborées par les données observées. Citant une étude de juillet 2025 réalisée par Charles River Associates, les groupes ont déclaré qu’il n’existe aucun lien statistiquement significatif entre l’adoption des stablecoins et les sorties de dépôts des banques communautaires.

Ils ont toutefois souligné que la plupart des réserves de stablecoins restent au sein du système financier, notamment dans les banques commerciales et les titres du Trésor, continuant ainsi de soutenir le crédit.

Ils ont également soutenu que permettre aux affiliés de partager les récompenses avec les utilisateurs de stablecoins garantit une concurrence équitable, en particulier pour les consommateurs mal desservis par les banques traditionnelles.

À l'heure actuelle, le compte courant moyen aux États-Unis offre seulement 0,07 % de rendement annuel en pourcentage (APY), bien en deçà de l'inflation, tandis que le taux d'intérêt de référence de la Réserve fédérale se situe entre 4,25 % et 4,50 %.

« Éliminer ces fonctionnalités pour les utilisateurs de stablecoins, tout en les autorisant dans le secteur bancaire, déséquilibrerait le terrain de jeu en faveur des institutions traditionnelles », ont écrit les groupes.

La loi GENIUS est adoptée, mais le Digital Asset Market Clarity Act, un cadre plus large pour les marchés cryptographiques déjà approuvé par la Chambre des représentants et actuellement au Sénat, pourrait encore remodeler la politique des stablecoins avant que les régulateurs ne rédigent les règles d’application.

Les banquiers ont saisi cette opportunité pour faire avancer leur agenda, tandis que les groupes de crypto-monnaies font du lobbying afin de maintenir la loi en l'état.

Le républicain Tim Scott de Caroline du Sud, le Président du comité bancaire du Sénat, a déclaré cette semaine qu'il s'attend à ce que le projet de loi soit finalisé d'ici la fin septembre et estime que jusqu'à 18 démocrates pourraient voter en sa faveur. Cependant, il a reconnu la possibilité d'une résistance de la part de la sénatrice Elizabeth Warren, démocrate du Massachusetts, et de ses alliés.

Quelle que soit la version qui émerge, elle devra être réconciliée avec le Digital Asset Market Clarity Act de la Chambre des représentants et pourrait offrir l’opportunité que les banquiers attendent pour réviser les dispositions sur les stablecoins avant que les régulateurs ne commencent à rédiger des règles.