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L'accord de centre de données IA de Hut 8 est plus important qu'il n'y paraît : Benchmark relève l'objectif de prix à 85 $
Les actions du mineur de bitcoins ont bondi la semaine dernière suite à son accord de 7 milliards de dollars avec Fluidstack, soutenu par Google.
22 déc. 2025, 2:13 p.m. Traduit par IA
Ce qu'il:
- L’analyste de Benchmark, Mark Palmer, a déclaré que le contrat de location Fluidstack de 7 milliards de dollars sur 15 ans de Hut 8 à River Bend souligne son orientation vers une infrastructure numérique de qualité institutionnelle.
- La garantie de paiement de Google ainsi que les options d’expansion/renouvellement pourraient faire grimper la valeur potentielle du contrat à environ 17,7 milliards de dollars, selon Palmer.
- Palmer a relevé son objectif de prix pour Hut 8 à 85 $ contre 78 $ et a réitéré sa recommandation d'achat sur l'action.
Le courtier de Wall Street Benchmark a déclaré que le mineur de bitcoins Hut 8 (HUT) utilise l'annonce de la semaine dernière concernant River Bend pour consolider sa transition d'un propriétaire d'énergie axé sur la cryptomonnaie vers une plateforme d'infrastructure numérique de qualité institutionnelle.
L'analyste Mark Palmer a déclaré que la structure, les contreparties et la qualité des flux de trésorerie distinguent l'accord de HUT de la vague récente d'accords pour centres de données d'IA. Il a réitéré sa recommandation d'achat sur l'action et relevé son objectif de cours à 85 $ contre 77 $, suggérant un potentiel haussier de 93 % par rapport à la clôture de vendredi à 44,12 $. Les actions gagnent 2,8 % en pré-marché à 45,34 $.
La Suite Ci-Dessous
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Le mercredi dernier, Hut 8 a signé un contrat de location de centre de données IA de 7 milliards de dollars sur 15 ans avec Fluidstack pour son centre de données River Bend en Louisiane. Les actions ont gagné jusqu'à 20 % suite à cette annonce.
"La transaction combinait une économie de transaction supérieure par rapport aux opérations comparables, des flux de trésorerie garantis de qualité investissement à long terme, ainsi que plusieurs niveaux d'options d'expansion intégrées impliquant trois contreparties," a déclaré Palmer.
L’évaluation en somme des parties (SOTP) de Palmer comprend la valeur du bail de River Bend, la capacité d’expansion future potentielle dans le cadre d’un droit de première offre accordé à Fluidstack, la participation de Hut 8 dans American Bitcoin Corp. (ABTC), ainsi que le bitcoin détenu au bilan au 30 septembre.
Palmer a déclaré qu’un point clé est le calendrier. La direction n’a pas précipité la monétisation des actifs énergétiques au début de la ruée vers les infrastructures d’IA, préférant attendre une configuration répondant aux seuils de rentabilité internes et aux critères stratégiques.
Il a souligné la garantie de paiement sur 15 ans de Google (GOOG) comme une caractéristique importante de réduction des risques qui, selon lui, diminue le risque de contrepartie tout en permettant à Hut 8 de conserver la pleine propriété économique sans bons de souscription d’actions ni incitations en actions qui ont été présentes dans d’autres accords.
Le rapport a noté que trois options de renouvellement de cinq ans pourraient porter la valeur totale du contrat à environ 17,7 milliards de dollars.
Benchmark a déclaré qu'il évalue la tranche initiale de 245 mégawatts (MW) de River Bend à environ 7,6 milliards de dollars, reflétant les flux de trésorerie contractuels et la valeur de rareté de l'électricité prête pour l'IA soutenue par une garantie de qualité investissement.
Le courtier concurrent Cantor Fitzgerald a relevé la semaine dernière son objectif de cours pour Hut 8 à 72 $ contre 64 $, tandis que Canaccord a augmenté son objectif à 62 $ contre 54 $.
Lire la suite : Objectif de prix de Hut 8 relevé par Cantor et Canaccord après un accord avec une intelligence artificielle soutenue par Google
Avertissement concernant l'IA : certaines parties de cet article ont été générées à l'aide d'outils d'IA et révisées par notre équipe éditoriale afin d'en garantir l'exactitude et la conformité à nos normes. Pour plus d'informations, voir Politique complète de CoinDesk en matière d'IA.
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