Mas malaki ang kasunduan sa AI data center ng Hut 8 kaysa sa nakikita ng mata: Itinaas ng Benchmark ang target na presyo sa $85

Sinabi ng Wall Street broker na Benchmark na ginagamit ng Bitcoin miner na Hut 8 (HUT) ang anunsyo noong nakaraang linggo sa River Bend upang pagtibayin ang paglipat mula sa pagiging crypto-first power owner patungo sa isang institutional-grade digital infrastructure platform.

Sinabi ng analyst na si Mark Palmer na ang istruktura, mga counterparty, at kalidad ng cash-flow ang naghihiwalay sa deal ng HUT mula sa sunod-sunod na mga kasunduan sa AI data center kamakailan. Inulit niya ang kanyang buy rating sa stock at itinaas ang kanyang target na presyo sa $85 mula sa $77, na nagmumungkahi ng 93% na pagtaas mula sa pagsasara noong Biyernes na $44.12. Ang mga share ay mas mataas ng 2.8% bago ang merkado sa $45.34.

Noong nakaraang Miyerkules, pumirma ang Hut 8 ng $7 bilyong lease para sa 15-taong AI data center lease kasama angFluidstackpara sa data center nito sa RIver Bend sa Louisiana. Tumaas nang hanggang 20% ​​ang shares kasunod ng balita.

"Pinagsama ng transaksyon ang superior na deal economics kumpara sa mga peer deal, long-dated, investment-grade-backstopped cash flows, at maraming patong ng embedded expansion optionality sa tatlong counterparty," sabi ni Palmer.

Kasama sa pagtatasa ng Palmer sa sum-of-the-parts (SOTP) ang halaga ng pag-upa sa River Bend, ang potensyal na kapasidad sa pagpapalawak sa hinaharap sa ilalim ng isang right of first offer na ipinagkaloob sa Fluidstack, ang stake ng Hut 8 sa American Bitcoin Corp. (ABTC), at ang Bitcoin na hawak sa balance sheet nito noong Setyembre 30.

Sinabi ni Palmer na ang mahalagang punto ay ang timing. T nagmadali ang management na pagkakitaan ang mga power asset sa simula pa lang ng pagkuha ng lupa para sa imprastraktura ng AI, sa halip ay naghintay sila ng isang configuration na nakakatugon sa mga panloob na hadlang sa pagbabalik at mga estratehikong pamantayan.

Binansagan niya ang 15-taong payment backstop mula sa Google (GOOG) bilang isang makabuluhang tampok na de-risking na, sa kanyang pananaw, ay nagpapababa ng counterparty risk habang pinapayagan ang Hut 8 na KEEP ang buong pagmamay-ari sa ekonomiya nang walang mga warrant o equity sweeteners na lumitaw sa ibang mga deal.

Nabanggit sa ulat na ang tatlong limang-taong opsyon sa pag-renew ay maaaring magpataas ng kabuuang halaga ng kontrata sa humigit-kumulang $17.7 bilyon.

Sinabi ng Benchmark na pinahahalagahan nito ang paunang 245 megawatt (MW) na River Bend tranche sa humigit-kumulang $7.6 bilyon, na sumasalamin sa mga kinontratang daloy ng salapi at ang kakulangan ng AI-ready na kuryente na sinusuportahan ng isang investment-grade na suporta.

Itinaas ng karibal na broker na Cantor Fitzgerald noong nakaraang linggo ang target na presyo nito sa Hut 8 sa $72 mula sa $64, habang itinaas naman ng Canaccord ang target nito sa $62 mula sa $54.

Read More: Itinaas ang target na presyo ng Hut 8 sa Cantor at Canaccord matapos ang kasunduan sa AI na sinusuportahan ng Google