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La chute de 47 % du mineur de Bitcoin IREN est signalée comme une opportunité d'achat par B. Riley
La banque a maintenu sa recommandation d’achat sur l’action et son objectif à 74 $, citant une montée en puissance des GPU de Microsoft et des options de financement abondantes.
15 déc. 2025, 3:23 p.m. Traduit par IA
Ce qu'il:
- IREN est en baisse de 47 % par rapport à son sommet du 5 novembre, accusant un retard net par rapport à ses pairs du minage/HPC et des clouds GPU, selon B. Riley.
- La banque a réitéré sa recommandation d’achat et son objectif de cours à 74 $, indiquant qu’IREN est bien positionnée pour surperformer si le sentiment autour de l’IA s’améliore.
- La société dispose d'environ 8,9 milliards de dollars de capital contre 11,6 milliards de dollars de dépenses d'investissement HPC prévues, avec plusieurs leviers de financement encore disponibles, indique le rapport.
IREN a chuté de 47 % par rapport à son sommet sur 52 semaines du 5 novembre, sous-performant nettement par rapport à ses pairs dans les secteurs de l’extraction minière et de l’informatique haute performance (HPC), mais la banque d’investissement B. Riley a déclaré dans un rapport publié lundi qu’elle maintient sa recommandation d’achat ainsi qu’un objectif de cours à 74 $.
Les mineurs ont enregistré une baisse d'environ 25 % en moyenne sur la même période, tandis que les noms du cloud GPU CoreWeave (CRWV) et Nebius (NBIS) ont respectivement chuté de 31 % et 25 %, selon le rapport des analystes Nick Giles et Fedor Shabalin.
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Les deux encadrés ont interprété les récents mouvements de prix d'IREN comme une réinitialisation liée au sentiment dans un proxy volatil de l'IA plutôt qu'une rupture des fondamentaux.
L'action était en baisse de 8,2 % lors des premières transactions, à 36,82 $.
Les analystes ont signalé la volatilité de l'action ces dernières semaines. IREN s'est également déplacé fortement dans l'autre sens, progressant de 47 % entre le 22 octobre et le 5 novembre, contre environ 13 % pour son groupe de pairs HPC sur la même période, tandis que CoreWeave a chuté de 6 % et que Nebius a gagné 19 %.
Les analystes ont soutenu que ce schéma montre que l’action a tendance à dépasser dans les deux sens et que les baisses provoquées par l’IA peuvent offrir des points d’entrée pour les investisseurs prêts à supporter la volatilité du secteur.
En matière de financement, IREN fait face à un écart d'environ 2,7 milliards de dollars entre le capital disponible et environ 11,6 milliards de dollars de dépenses d'investissement HPC prévues, comprenant environ 900 millions de dollars pour 23 000 GPU à Prince George, 1,85 milliard de dollars pour 40 000 GPU à Mackenzie et Canal Flats, ainsi que 8,8 milliards de dollars pour 76 000 GPU liés à Microsoft sur le campus de Childress, ont noté les analystes.
La banque totalise environ 8,85 milliards de dollars de capital déjà engagés, incluant le prépaiement de 20 % de Microsoft de 1,94 milliard de dollars, un financement estimé à 2,5 milliards de dollars pour 76 000 GPU GB300 liés à l’accord avec Microsoft, ainsi qu’environ 1 milliard de dollars en liquidités et équivalents.
Le rapport a également mis en lumière les récentes opérations sur le bilan, incluant environ 2,3 milliards de dollars en nouvelles obligations convertibles senior arrivant à échéance en 2032 et 2033, parallèlement aux émissions antérieures de 2029 et 2031.
La banque a indiqué que les produits nets d'environ 2,27 milliards de dollars issus de la dernière opération de conversion ont permis de financer un call plafonné de 201 millions de dollars avec un prix initial de plafonnement de 82,24 dollars par action ainsi que le rachat d'environ 227,7 millions de dollars de billets de 2030 et de 316,6 millions de dollars de billets de 2029 pour un prix d'achat combiné d'environ 1,63 milliard de dollars, intérêts compris. De plus, l'offre directe enregistrée de 39,7 millions d'actions ordinaires au prix de 41,12 dollars par action, réalisée le 2 décembre et finalisée le 8 décembre, renforce davantage la structure de capital du producteur.
Pris dans leur ensemble, B. Riley qualifie le repli de 47 % de IREN comme une conséquence d’un sentiment faible envers l’IA dans un secteur du marché très cyclique, et non d’un changement structurel dans le développement des GPU centrés sur Microsoft. La banque a déclaré que la récente baisse offre aux investisseurs une opportunité d’accumuler IREN en vue d’un rebond potentiel de l’enthousiasme pour l’IA et des progrès continus dans son expansion HPC.
Lire la suite : La rentabilité de l'extraction de Bitcoin a diminué pour le quatrième mois consécutif en novembre : JPMorgan
Avertissement concernant l'IA : certaines parties de cet article ont été générées à l'aide d'outils d'IA et révisées par notre équipe éditoriale afin d'en garantir l'exactitude et la conformité à nos normes. Pour plus d'informations, voir Politique complète de CoinDesk en matière d'IA.
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