Briefing Matinal Asie : QCP Déclare Que C’est la Liquidité Globale, et Non les Réductions de la Fed, Qui Alimente le Marché

Bonjour, Asie. Voici les nouvelles qui font l'actualité sur les marchés :

Bienvenue dans Asia Morning Briefing, un résumé quotidien des principales actualités pendant les heures américaines ainsi qu’un aperçu des mouvements du marché et des analyses. Pour une vue détaillée des marchés américains, consultez Le Crypto Daybook Amériques de CoinDesk.

QCP Capital indique que le marché est passé au-delà de la simple observation des taux pour entrer dans un régime de liquidité complet, où les bilans des banques centrales et les flux de capitaux transfrontaliers déterminent le risque davantage que les 25 prochains points de base de la Fed.

"Les achats des banques centrales, les flux de dé-dollarisation et la couverture des portefeuilles institutionnels sont devenus les forces dominantes propulsant l'or à la hausse, étendant sa pertinence bien au-delà du cadre traditionnel de la couverture contre l'inflation," a écrit QCP Capital, notant que lors de la volatilité du week-end dernier, la corrélation Bitcoin-or a dépassé 0,85, mettant en lumière des flux synchronisés entre ces deux classes d'actifs.

Les marchés de prédiction se regroupent autour d’un cycle d’assouplissement progressif mais modéré de la Fed, favorisant l’or et les actifs numériques au détriment des actifs à haut risque et à forte volatilité.

Le Kalshi, les traders attribuent désormais une probabilité de 76 % à exactement trois baisses de taux en 2025, pour un assouplissement total de 75 points de base, correspondant à Référence de JP Morgan pour une trajectoire « en milieu de cycle, non récessionnaire ». La gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, remarques cette semaine, appelant à deux réductions supplémentaires d'ici la fin de l'année, a renforcé cette trajectoire.

Bitcoin se négocie à l'intérieur de ce même cadre de liquidité.

Les traders de Kalshi prévoient une probabilité de 51 % qu'il atteigne 130 000 $ cette année, ce qui représenterait un nouveau sommet historique, 33 % pour 140 000 $, et seulement 21 % pour 150 000 $, avec des chances égales de atteignant 150 000 $ d'ici la mi-2026.

Le marché se positionne pour un rallye progressif, et non une envolée spéculative, à mesure que les attentes s’atténuent graduellement dans les rendements réels et la liquidité en dollars. Les données de Glassnode révèlent un regroupement dense de positions d'options d'achat au prix d'exercice de 130 000 $, ce qui indique que les flux d'options pourraient amplifier les mouvements à court terme tout en ancrant une résistance près de ce niveau.

Les signaux macroéconomiques et on-chain indiquent la même direction : ce n’est pas un marché haussier alimenté par l’adrénaline, mais une avancée lente, soutenue par la liquidité, qui pourrait continuer à faire grimper les actifs même sans un pivot agressif de la Fed.

C’est-à-dire, si le marché peut survivre à un autre post sur Truth Social.

Mouvement du marché

BTC : Le Bitcoin se négocie au-dessus de 110 500 $, en baisse de 2 %, sous la pression des tensions commerciales renouvelées entre les États-Unis et la Chine ainsi que des inquiétudes concernant le risque mondial, tandis que les analystes avertissent que la rupture du support à 110 000 $ pourrait ouvrir la voie à une chute vers 96 500 $–100 000 $

ETH : Ethereum s’échange autour de 3 900 $, en baisse d’environ 4 %, alors que les investisseurs réduisent leur exposition face à l’incertitude macroéconomique et aux craintes d’un krach cryptographique, tandis que certains demeurent optimistes quant à une éventuelle « rattrapage » de l’ETH par rapport à l’or sur le long terme

Or : L'or se négocie près de 4 141,81 $/oz alors que la demande pour les valeurs refuges augmente en raison des tensions entre les États-Unis et la Chine ainsi que des attentes croissantes de baisses des taux américaines.

Nikkei 225 : Les marchés de la région Asie-Pacifique ont progressé jeudi, avec le Nikkei 225 japonais en hausse de 0,95 %, suite aux gains de Wall Street stimulés par de solides résultats bancaires.

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