Азиатское утреннее обозрение: QCP заявляет, что мировая ликвидность, а не сокращение ставок ФРС, движет рынком

Доброе утро, Азия. Вот что сегодня в новостях на рынках:

Добро пожаловать в Asia Morning Briefing, ежедневное резюме главных новостей в течение рабочих часов США и обзор рыночных движений и аналитики. Для подробного обзора рынков США см. Ежедневный обзор криптовалют CoinDesk Americas.

QCP Capital утверждает, что рынок вышел за рамки простого отслеживания процентных ставок и перешел в полноценный режим ликвидности, где балансы центральных банков и трансграничные капитальные потоки оказывают большее влияние на риск, чем ожидаемые следующие 25 базисных пунктов от ФРС.

"Покупки со стороны центральных банков, потоки, связанные с дедолларизацией, а также хеджирование институциональных портфелей стали доминирующими силами, поднимающими золото вверх и расширяющими его значимость далеко за пределы традиционной концепции защиты от инфляции," — отметил QCP Capital, указав, что во время волатильности на прошлых выходных корреляция между биткоином и золотом превысила 0,85, что подчеркивает синхронизированные потоки между двумя классами активов."

Рынки прогнозов сходятся вокруг стабильного, но умеренного цикла смягчения политики ФРС, который благоприятствует золоту и цифровым активам по сравнению с высокобета риском.

На Kalshi, трейдеры теперь оценивают вероятность ровно трёх снижений процентных ставок в 2025 году в 76% при общем смягчении на 75 базисных пунктов, что соответствует Базовый прогноз JP Morgan для «путей среднего цикла без рецессии». Губернатор ФРС Мишель Боуман замечания на этой неделе, призывая к двум дополнительным снижениями к концу года, укрепил эту траекторию.

Биткойн торгуется внутри той же ликвидной структуры.

Трейдеры Kalshi прогнозируется 51% вероятность того, что в этом году цена превысит $130 000, что станет новым историческим максимумом, 33% — достигнет $140 000 и всего 21% — $150 000, с равными шансами на достигая $150,000 к середине 2026 года.

Рынок настраивается на постепенный рост, а не на спекулятивный скачок, поскольку снижение ожиданий постепенно отражается в реальных доходностях и долларовой ликвидности. Данные Glassnode показывают плотное скопление колл-позиций по уровню страйка в $130 000, что указывает на то, что потоки опционов могут усилить краткосрочные движения, но также закрепить сопротивление около этого уровня.

Макроэкономические и ончейн-сигналы указывают в одном направлении: это не бычий рынок, обусловленный выбросом адреналина, а медленное, поддерживаемое ликвидностью движение вверх, которое может продолжать поднимать активы даже без агрессивного разворота со стороны ФРС.

То есть, если рынок сможет выжить после еще одного поста в Truth Social.

Движение рынка

BTC: Биткоин торгуется выше 110 500 долларов, снизившись на 2% под давлением возобновившихся торговых напряжённостей между США и Китаем и опасений по поводу глобальных рисков, в то время как аналитики предупреждают, что пробой поддержки на уровне 110 000 долларов может открыть путь к падению в диапазоне 96 500–100 000 долларов

ETH: Ethereum торгуется около 3 900 долларов, снизившись примерно на 4%, поскольку инвесторы уменьшают экспозицию на фоне макроэкономической неопределённости и опасений по поводу криптовалютного обвала, в то время как некоторые сохраняют оптимизм, что ETH со временем сможет «догнать» золото

Золото: Золото торгуется около отметки $4,141.81 за унцию на фоне роста спроса как актива-убежища на фоне эскалации напряжённости между США и Китаем и растущих ожиданий снижения процентных ставок в США.

Nikkei 225: Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона выросли в четверг, индекс Nikkei 225 в Японии поднялся на 0,95% на фоне роста на Уолл-стрит, который был вызван сильными результатами банковского сектора.

В других сферах криптовалют

• Эрик Трамп подтверждает планы токенизации недвижимости совместно с World Liberty Financial (CoinDesk)
• «Поезд ушёл»: генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус заявляет, что США не вернутся к враждебному крипторынку при Генслере (The Block)
• Sony также хочет создать собственный криптобанк (Decrypt)