Asien Morgenbriefing: QCP sagt, globale Liquidität und nicht Fed-Kürzungen treibt den Markt an

Guten Morgen, Asien. Das sind die Nachrichten, die die Märkte bewegen:

Willkommen zum Asia Morning Briefing, einer täglichen Zusammenfassung der wichtigsten Nachrichten während der US-Handelszeiten sowie einem Überblick über Marktbewegungen und Analysen. Für eine ausführliche Übersicht der US-Märkte siehe CoinDesks Crypto Daybook Americas.

QCP Capital sagt, dass sich der Markt von einfachem Zinsbeobachten hin zu einem vollständigen Liquiditätsregime entwickelt hat, in dem die Bilanzen der Zentralbanken und grenzüberschreitende Kapitalflüsse das Risiko stärker beeinflussen als die nächsten 25 Basispunkte der Fed.

"Der Ankauf durch Zentralbanken, De-Dollarisierungsflüsse und die Absicherung institutioneller Portfolios sind zu den dominierenden Kräften geworden, die den Goldpreis nach oben treiben und seine Relevanz weit über den traditionellen Rahmen als Inflationsschutz hinaus ausweiten," schrieb QCP Capital und bemerkte, dass während der Volatilität am vergangenen Wochenende die Korrelation zwischen Bitcoin und Gold über 0,85 gestiegen ist, was auf synchronisierte Flüsse zwischen den beiden Anlageklassen hinweist.

Prognosemärkte konsolidieren sich um einen stabilen, aber flachen Fed-Entspannungskurs, der Gold und digitale Vermögenswerte gegenüber hochvolatilen Risikoanlagen bevorzugt.

Am Kalshi, Händler sehen nun eine 76%ige Wahrscheinlichkeit für genau drei Zinssenkungen im Jahr 2025, mit einer Gesamtsenkung von 75 Basispunkten, entsprechend JP Morgans Basislinie für einen „Mid-Cycle-, nicht rezessiven“ Pfad. Die Fed-Gouverneurin Michelle Bowman’s Bemerkungen diese Woche, die bis zum Jahresende zwei weitere Zinssenkungen forderte, bestätigte diese Entwicklung.

Bitcoin handelt innerhalb desselben Liquiditätsrahmens.

Kalshi-Händler sehen eine 51%ige Wahrscheinlichkeit, dass es in diesem Jahr die Marke von 130.000 $ durchbricht, was einen neuen Allzeithoch markieren würde, 33% für 140.000 $ und nur 21% für 150.000 $, mit gleichen Chancen von Erwartet wird ein Anstieg auf 150.000 $ bis Mitte 2026.

Der Markt positioniert sich für eine allmähliche Erholungsphase, nicht für einen spekulativen Anstieg, da lockerer werdende Erwartungen schrittweise in die Realrenditen und die Dollarliquidität einfließen. Daten von Glassnode zeigen eine dichte Ansammlung von Call-Positionen bei einem Strike-Preis von 130.000 USD, was darauf hindeutet, dass Optionsströme kurzfristige Bewegungen verstärken, aber auch einen Widerstand nahe diesem Niveau verankern könnten.

Die makroökonomischen und On-Chain-Signale zeigen in dieselbe Richtung: Dies ist kein adrenalingetriebener Bullenmarkt, sondern ein langsamer, von Liquidität getragener Aufschwung, der die Vermögenswerte möglicherweise weiter nach oben treiben wird – selbst ohne eine aggressive Kehrtwende der Fed.

Das heißt, wenn der Markt eine weitere Truth Social-Nachricht überstehen.

Marktentwicklung

BTC: Bitcoin notiert über 110.500 USD und liegt damit 2 % im Minus, belastet durch erneute Handelskonflikte zwischen den USA und China sowie globalen Risikosorgen, während Analysten davor warnen, dass ein Durchbruch unter die Unterstützung bei 110.000 USD den Weg zu einem Rückgang Richtung 96.500–100.000 USD öffnen könnte

ETH: Ethereum wird bei rund 3.900 US-Dollar gehandelt, ein Rückgang von etwa 4 %, da Anleger ihre Positionen angesichts makroökonomischer Unsicherheiten und Sorgen über einen Krypto-Abverkauf reduzieren, während einige optimistisch bleiben, dass ETH im Laufe der Zeit gegenüber Gold „aufholen“ könnte

Gold: Gold wird nahe 4.141,81 USD/oz gehandelt, da die Nachfrage nach sicheren Häfen im Zuge von Spannungen zwischen den USA und China sowie steigenden Erwartungen an US-Zinssenkungen zunimmt.

Nikkei 225: Die Märkte im asiatisch-pazifischen Raum legten am Donnerstag zu, wobei der japanische Nikkei 225 um 0,95 % stieg, nachdem die Wall-Street-Gewinne durch starke Bankergebnisse angetrieben wurden.

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