Voici ce qui arrive aux ETF Solana et Litecoin en cas de fermeture du gouvernement américain

Si le gouvernement américain cesse ses activités cette semaine, plusieurs fonds négociés en bourse (ETF) de cryptomonnaies très attendus — y compris des fonds pour solana SOL$86,20 et LTC$54,81 — pourraient être plongés dans l'incertitude alors qu'ils approchent de la ligne d'arrivée.

Plusieurs gestionnaires d'actifs ont été en communication étroite avec la Securities and Exchange Commission (SEC) au cours des derniers mois, révisant leurs déclarations d'enregistrement S-1. Ces dépôts amendés sont souvent interprétés comme un signe que le régulateur travaille en vue d'une approbation. Mais une fermeture fédérale mettrait la plupart de ce travail à l'arrêt.

Une personne familière avec le processus a déclaré qu'elle pense que certaines approbations pourraient encore intervenir dès la semaine prochaine — à condition que le gouvernement reste ouvert. En particulier, les demandes d'ETF spot Solana seraient proches d'une décision, plusieurs séries de commentaires de la SEC ayant déjà été traitées. Les émetteurs sont toujours censés déposer leurs formulaires S-1 finaux.

Renforçant cet élan, la SEC a demandé la semaine dernière aux bourses de retraiter leurs dépôts 19b-4 et de les soumettre à nouveau sous les Normes Générales de Cotation — un changement procédural attendu après l'approbation de ces normes plus tôt cette année. Cette démarche indiquait également que l'agence se préparait à approuver de nouveaux produits.

Octobre est chargé de dates limites pour des décisions. L’ETF Litecoin de Canary Capital doit obtenir une réponse d’ici le 2 octobre. Plusieurs autres demandes ont des échéances finales comprises entre le 10 et le 24 octobre — des dates qui risquent désormais de tomber dans une zone d’incertitude si le Congrès ne parvient pas à adopter un projet de loi de financement avant minuit ce mardi.

Une fermeture entraînerait la mise en chômage technique d’une grande partie du gouvernement fédéral, y compris le personnel de la SEC. Bien qu’une équipe réduite resterait en place pour gérer les activités « essentielles », il n’est pas clair si les ETF crypto entrent dans cette catégorie. Lors des précédentes fermetures, les examens réglementaires des produits financiers étaient souvent suspendus, sauf s’ils étaient jugés indispensables à la stabilité du marché.

Il existe également la possibilité que la SEC ait déjà finalisé une grande partie des documents en coulisses. Cela pourrait permettre aux approbations de se poursuivre avant les échéances — ou même pendant une suspension des activités — mais ce scénario reste spéculatif.

En attendant, les émetteurs et les bourses sont laissés à patienter, scrutant le calendrier et le Capitole avec une anxiété grandissante.

La course aux ETF — en particulier pour les produits crypto au comptant — s’est intensifiée en 2025 après l’approbation surprise par la SEC de plusieurs ETF bitcoin au comptant en 2024. Nombre des mêmes sociétés derrière ces produits poussent désormais pour des fonds liés à des actifs alternatifs comme Solana et Litecoin, dans le but d’élargir la gamme d’options d’investissement réglementées liées à la crypto.

Mais pour l’instant, la politique pourrait avoir le dernier mot.

Correction (30 sept. 2025, 15:12 UTC) : Le gouvernement doit fermer après mardi.