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Les actions du Trésor Ethereum sont un « meilleur achat » que les ETF ETH, selon Standard Chartered
La banque indique que les trésoreries en ETH et les détenteurs d'ETF ETH ont chacun acheté 1,6 % de l'offre depuis juin, avec un potentiel de hausse supplémentaire à venir.
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Ce qu'il:
- SharpLink (SBET) et d'autres stratégies de trésorerie en ETH deviennent de plus en plus attractives pour les investisseurs alors que les multiples de la valeur nette d'inventaire (VNI) se normalisent.
- Les sociétés de trésorerie Ethereum et les ETF ont chacun acheté environ 1,6 % de l'offre totale d'ETH depuis juin.
Les entreprises qui achètent de l’ether dans le cadre de leur stratégie de trésorerie représentent un meilleur investissement pour les investisseurs que les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant sur l’ETH, a déclaré l’analyste Geoff Kendrick de Standard Chartered.
L'analyste a noté que ces entreprises attirent l'attention non seulement pour leurs avoirs, mais aussi pour leur structure financière, qui commence à devenir attrayante pour les investisseurs.
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« Les multiples de la valeur nette d'inventaire (capitalisation boursière divisée par la valeur d'ETH détenue) ont désormais également commencé à se normaliser pour les sociétés disposant de trésoreries en ETH », a déclaré Kendrick, ajoutant que cette dynamique rend « les sociétés de trésorerie désormais très attractives pour les investisseurs cherchant à accéder à l'appréciation du prix de l'ETH ».
L'achat d'ETH pour le bilan, suivant la stratégie d'achat de bitcoin de Michael Saylor, a récemment décollé. De nombreuses entreprises cotées en bourse ont embarqué et ont vu leurs cours des actions augmenter initialement, ce qui a stimulé leur capitalisation boursière et leurs multiples de valeur nette d'inventaire (VNI). Désormais, leurs multiples de VNI redescendent de leur pic initial.
Certaines des principales entreprises profitant de cette euphorie du marché incluent BitMine Immersion Technologies (BMNR) et SharpLink Gaming (SBET).
Parmi ces entreprises, Kendrick a souligné le multiple de la valeur nette d'inventaire (VNI) de SharpLink Gaming (SBET), qui, à son apogée, était d'environ 2,50 et revient désormais à un niveau plus normalisé proche de 1,0. Cela signifie que sa capitalisation boursière est seulement légèrement supérieure à la valeur de ses avoirs en ETH.
Pour être sûr, l'analyste a déclaré qu'il ne voit aucune raison pour que la valeur liquidative (NAV) descende en dessous de 1,0, car ces institutions de trésorerie offrent aux investisseurs des « opportunités d'arbitrage réglementaire ».
Kendrick a également souligné que ces sociétés de trésorerie ont acheté autant d’ETH que les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant cotés aux États-Unis depuis juin.
Les deux groupes détiennent désormais environ 1,6 % de l’offre totale en circulation d'ETH — un peu moins de 2 000 ETH — sur cette période, ce qui renforce son affirmation selon laquelle les détenteurs de réserves du trésor et ceux des ETF offrent désormais une exposition similaire à l’ETH, toutes choses égales par ailleurs.
La combinaison de ces deux facteurs vient désormais renforcer sa thèse selon laquelle les stratégies de trésorerie en ETH offrent de meilleures opportunités d'achat que les ETF. « Étant donné que les multiples de la valeur nette d'inventaire (VNI) sont actuellement juste au-dessus de 1, je considère que les entreprises détenteuses de trésorerie en ETH sont un meilleur actif à acquérir que les ETF spot ETH américains, » a-t-il déclaré.
Standard Chartered maintient son objectif de prix de fin d'année à 4 000 dollars pour l'ether. L'ETH se négocie actuellement à 3 652 dollars, en hausse de 2 % au cours des dernières 24 heures.
Lire la suite : Les entreprises détenant des trésoreries en Ether posséderont éventuellement 10 % de l’offre : Standard Chartered
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