Les marchés crypto se scindent alors que les institutions se concentrent sur le BTC et l'ETH tandis que les particuliers poursuivent les altcoins : Wintermute

Le marché des cryptomonnaies se divise en deux.

Les investisseurs institutionnels et particuliers empruntent des voies de plus en plus divergentes, les acteurs institutionnels se positionnant sur le bitcoin BTC$68,443.24 et l’ether ETH$1,959.61 d’Ethereum tandis que les investisseurs particuliers se tournent vers les altcoins et les memecoins, selon un rapport de mi-année de la société de trading crypto Wintermute.

En analysant les volumes de trading au comptant de gré à gré, les volumes de trading institutionnels avec les deux plus grands tokens sont restés stables à 67 %, probablement soutenus par les flux entrants des ETF et les véhicules d'accumulation structurés, indique le rapport. Pendant ce temps, les investisseurs particuliers ont réduit leur exposition au BTC et à l’ETH de 46 % à 37 %, réorientant les capitaux vers des tokens plus récents et plus spéculatifs.

"Cette divergence n’est pas une situation temporaire ; c’est le signe que nous assistons à un marché crypto plus mature, sophistiqué et spécialisé," a déclaré Evgeny Gaevoy, PDG et fondateur de Wintermute.

Les investisseurs ne poursuivent plus la même tendance," a-t-il ajouté. "Les institutions considèrent les cryptomonnaies comme un actif macroéconomique, tandis que les traders particuliers continuent de se tourner vers l'innovation.

Dans l'ensemble, les entreprises de la finance traditionnelle (TradFi) ont constitué le groupe à la croissance la plus rapide en volumes de transactions de gré à gré (OTC), enregistrant une hausse de 32 % d'une année sur l'autre. Cette croissance a été alimentée par des développements réglementaires tels que la loi américaine GENIUS et le déploiement continu du MiCA dans l'UE, qui ont donné aux grandes entreprises une plus grande confiance pour participer, indique le rapport.

Les courtiers de détail ont également enregistré une forte activité, avec une hausse de 21 % du volume sur la même période. Pendant ce temps, les sociétés natives de la crypto ont réduit leur activité, en baisse de 5 %.

Le volume des options OTC a bondi de 412 % par rapport au premier semestre 2024, les institutions adoptant les dérivés pour la couverture et la génération de rendement, note le rapport. Par ailleurs, les Contrats sur la Différence (CFD) ont doublé en variété, offrant un accès à des tokens moins liquides de manière plus efficiente en capital.

Wintermute a déclaré que son propre desk OTC a vu les volumes de trading au comptant augmenter à un rythme plus de deux fois supérieur à celui des plateformes centralisées, indiquant une transition vers des échanges plus discrets et de grande ampleur, privilégiés par la finance traditionnelle.

La société a souligné que l'activité liée aux memecoins est devenue plus fragmentée. Bien que le volume global des transactions de détail sur les memecoins ait diminué, le nombre de tokens échangés par les utilisateurs individuels a doublé, indiquant un appétit croissant pour les actifs à micro-capitalisation dans la longue traîne du marché.

Avec cela, des noms emblématiques comme dogecoin DOGE$0.1022 et shiba inu SHIB$0.0₅6593 ont cédé du terrain au profit d’une liste croissante de jetons de niche tels que bonk BONK$0.0₅6557, dogwifhat WIF$0.2467 et popcat POPCAT$0.05785, a noté le rapport.

En regardant vers le second semestre de 2025, les analystes de Wintermute recommandent de surveiller les dépôts de demandes d’ETF spot Dogecoin, une décision réglementaire finale étant attendue d’ici octobre.

"La décision pourrait avoir un impact significatif sur le marché de détail et établir un précédent pour d'autres actifs alternatifs," indique le rapport.