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Briefing Matinal Asie : Le BTC tombe en dessous de 110 000 $ alors que des « signes de fatigue » apparaissent.
PLUS : Le staking institutionnel d’Ethereum pourrait impulser la prochaine hausse de l’ETH.
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Ce qu'il:
- Le Bitcoin a bondi de 3,26 % pendant le week-end, atteignant 110 169 $ dans un contexte de volume d’échanges accru et d’incertitudes macroéconomiques.
- Le staking institutionnel d’Ethereum prend de l’ampleur, stimulé par les récentes mises à jour du protocole et un virage vers la décentralisation.
- Trump Media et Semler Scientific sont identifiés par NYDIG comme des opportunités sous-évaluées pour une exposition au Bitcoin sur les marchés publics.
Bonjour, Asie. Voici les nouvelles du marché :
Bienvenue dans Asia Morning Briefing, un résumé quotidien des principales actualités pendant les heures américaines et un aperçu des mouvements et analyses de marché. Pour une vue détaillée des marchés américains, voir CoinDesk's Crypto Daybook Americas.
Bitcoin se traite sous les 110 000 $, s’échangeant à 109,7 K$, alors que l’Asie poursuit sa semaine de trading.
La Suite Ci-Dessous
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Cette évolution conteste une narration dominante du marché qui prévoit une stagnation estivale, faisant suite à une note de QCP Capital qui soulignait une volatilité réprimée et un manque de catalyseurs immédiats.
Une récente note sur Telegram de QCP indiquait des plus bas d’un an dans la volatilité implicite et un modèle d’action des prix modérée, notant que BTC était « coincé dans une fourchette étroite » à l’approche de l’été.
Un franchissement net en dessous de 100 K$ ou au-dessus de 110 K$, écrivaient-ils, serait nécessaire pour « réveiller un intérêt plus large du marché ».
Néanmoins, QCP a averti que les développements macro récents n’avaient pas réussi à déclencher une conviction directionnelle.
« Même si les actions américaines ont progressé et que l’or a reculé suite au rapport sur l’emploi plus fort que prévu vendredi, BTC est resté visiblement immobile, pris dans les courants croisés sans ancrage macro clair, » indiquait la note. « Sans une narration convaincante pour déclencher la prochaine hausse, des signes de fatigue apparaissent. L’intérêt ouvert perpétuel s’affaiblit et les flux entrants dans les ETF spot BTC ont commencé à diminuer. »
Ce contexte rend d’autant plus surprenant le mouvement actuel.
Durant le week-end, Bitcoin a bondi de 3,26 % passant de 105 393 $ à 108 801 $, avec un volume horaire grimpant à 2,5 fois la moyenne sur 24 heures, selon le modèle d’analyse technique de CoinDesk Research. BTC a franchi nettement les 106 500 $, établissant un nouveau support à 107 600 $, et a continué sa progression lundi pour atteindre 110 169 $.
Cette cassure coïncide avec un contexte macro tendu : les discussions commerciales US-Chine à Londres et une vente aux enchères d’obligations du Trésor américain de 22 milliards de dollars prévue cette semaine ont injecté de l'incertitude sur les marchés mondiaux. Bien que ces événements puissent provoquer une nouvelle volatilité, QCP a mis en garde contre des « réactions réflexes » aux gros titres récents, qui s’estompent rapidement.
La question est désormais de savoir si le dépassement des 110 K$ par BTC possède une véritable solidité, ou si ce rallye précède les fondamentaux.
Un « changement massif » dans le staking institutionnel pourrait propulser le prochain rallye de ETH
Les détracteurs d’Ethereum ont longtemps souligné les risques de centralisation, mais cette narration s’estompe à mesure que l’adoption institutionnelle s’accélère, que l’infrastructure mûrit et que les récentes mises à jour du protocole résolvent directement les limitations passées.
« Les acteurs du marché sont prêts à payer pour la décentralisation car cela correspond à leur intérêt économique en termes de sécurité et de protection du capital, » a déclaré Mara Schmiedt, PDG de la plateforme institutionnelle de staking Ethereum Alluvial, à CoinDesk. « Si vous regardez les indicateurs de [décentralisation], toutes ces choses se sont énormément améliorées au cours des dernières années.\""
Il y a actuellement 492 millions de dollars d’ETH mis en staking par Liquid Collective – un protocole cofondé par Alluvial pour faciliter le staking institutionnel
Bien que ce chiffre puisse sembler modeste comparé au volume total d’Ethereum mis en staking d’environ 93 milliards de dollars, ce qui est intéressant c’est qu’il provient majoritairement d’investisseurs institutionnels.
\"Nous sommes vraiment à l’aube d’un changement massif pour Ethereum, porté par un élan réglementaire et la capacité à débloquer les avantages du staking sécurisé,\" a-t-elle souligné.
Au cœur de la préparation institutionnelle d’Ethereum se trouve la récente mise à jour Pectra, un développement important que Schmiedt qualifie à la fois de \"massif\" et \"sous-estimé\".
\"Je pense que Pectra a été une mise à jour majeure. Je pense en fait qu’elle a été sous-estimée, compte tenu de la quantité énorme de changements qu’elle introduit dans la mécanique du staking,\" a déclaré Schmiedt.
En outre, les retraits déclenchables par la couche d'exécution — un composant clé de Pectra — offrent aux participants institutionnels, y compris les émetteurs d’ETF, une mise à niveau cruciale de compatibilité.
Cette fonctionnalité permet des sorties partielles de validateurs directement depuis la couche d’exécution d’Ethereum, conformément aux exigences opérationnelles institutionnelles telles que les délais de rachat en T+1.
\"Les retraits déclenchables par la couche d’exécution créent une voie de sortie beaucoup plus efficace pour les acteurs du marché à grande échelle,\" a ajouté Schmiedt.
En définitive, a déclaré Schmiedt, \"je pense que nous verrons beaucoup plus d’[ETH] dans les portefeuilles institutionnels à l’avenir."
Résumé des actualités
Le média Trump pourrait être le moyen le moins cher d’exposer au Bitcoin parmi les actions cotées, selon NYDIG
Trump Media (DJT) pourrait être l’un des moyens les moins chers d’obtenir une exposition au bitcoin sur les marchés publics, selon un nouveau rapport de NYDIG, a récemment rapporté CoinDesk.
À mesure qu’un nombre croissant d’entreprises adoptent la stratégie de MicroStrategy consistant à accumuler du BTC dans leurs bilans, les analystes reconsidèrent la valorisation de ces soi-disant sociétés de trésorerie bitcoin.
Alors que la métrique couramment utilisée de la valeur nette modifiée (mNAV) suggère que les investisseurs paient une prime pour l’exposition au BTC, Greg Cipolaro de NYDIG soutient que la mNAV seule est « lamentablement insuffisante. » Il met plutôt en avant la prime sur l’actif net, qui intègre la dette, la trésorerie et la valeur d’entreprise, comme un indicateur plus précis.
Par cette mesure, Trump Media et Semler Scientific (SMLR) se classent comme les plus sous-évaluées parmi huit entreprises analysées, échangées à des primes d’équité de -16 % et -10 % respectivement, malgré des mNAV supérieures à 1,1. En d’autres termes, leurs actions valent moins que la valeur du bitcoin qu’elles détiennent.
C’est en net contraste avec MicroStrategy (MSTR), qui a progressé de près de 5 % lundi alors que le bitcoin franchissait les 110 000 $, tandis que DJT et SMLR restaient globalement stables — faisant d’eux des véhicules potentiellement sous-estimés pour l’exposition au BTC.
L’action Circle a presque quadruplé après son IPO tandis que Bitwise et ProShares déposent des ETF concurrents
Deux grands émetteurs d’ETF, Bitwise et ProShares, ont déposé le 6 juin des propositions pour lancer des fonds négociés en bourse liés à Circle (CRCL), dont l’action a presque quadruplé depuis son IPO à la fin de la semaine dernière, a précédemment rapporté CoinDesk.
ProShares vise un produit à effet de levier qui délivre 2 fois la performance quotidienne de CRCL. Parallèlement, Bitwise prévoit un fonds à option couverte générant des revenus via la vente d'options contre des actions détenues, deux méthodes très différentes pour capitaliser sur la montée explosive de l’action.
CRCL a progressé de 9 % supplémentaires lundi dans des échanges volatils, continuant d’attirer l’intérêt tant des investisseurs traditionnels que crypto. Les ETF proposés ont une date d’entrée en vigueur au 20 août, sous réserve d’approbation de la SEC. Si approuvés, ils brouilleraient davantage les frontières entre finance crypto et conventionnelle, offrant aux investisseurs de nouveaux outils pour jouer l’un des noms post-IPO les plus en vue de l’année.
Mouvements du marché :
- BTC : Bitcoin se traite à 109 795 $ après une cassure de 3,26 % alimentée par des achats institutionnels, un volume élevé et une incertitude macro due aux négociations commerciales États-Unis-Chine et à une prochaine vente d’obligations du Trésor de 22 milliards de dollars.
- ETH : Ethereum a rebondi de 4,46 % depuis un creux à 2 480 $ pour clôturer à 2 581 $, avec un fort volume d’achat confirmant un support à 2 580 $ et préparant une éventuelle cassure au-dessus de 2 590 $.
- Or : L’or se trade à 3 314,45 $, en légère hausse de 0,08 % alors que les investisseurs suivent les négociations commerciales États-Unis-Chine à Londres et qu’un dollar modéré maintient les prix attractifs.
- Nikkei 225 : Les marchés Asie-Pacifique ont progressé mardi, avec le Nikkei 225 japonais en hausse de 0,51 % alors que les investisseurs attendaient des mises à jour des négociations commerciales en cours entre les États-Unis et la Chine.
- S&P 500 : Le S&P 500 a clôturé en légère hausse lundi, porté par Amazon et Alphabet, alors que les investisseurs surveillaient les négociations commerciales États-Unis-Chine.
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