Voici 3 raisons pour lesquelles l'intérêt ouvert du Bitcoin atteint des sommets records alors que le prix du BTC grimpe à 71 000 $

• L'intérêt ouvert des contrats à terme sur Bitcoin sur une base journalière a connu la plus forte hausse en 24 heures depuis juin, soit une augmentation de plus de 20 000 BTC.
• Depuis le 16 octobre, les ETF spot cotés aux États-Unis ont enregistré 2,7 milliards de dollars d'entrées nettes.

Les contrats à terme suivis par Bitcoin BTC$89 274,20 ont établi un intérêt ouvert (OI) record en termes de dollars américains tôt mardi, alors que l'actif a dépassé les 71 000 $ pour la première fois depuis juin, selon les données.

Les contrats à terme sur BTC ont enregistré leur plus forte hausse en une journée dans l'OI depuis le 3 juin. Mardi, l'OI a bondi à plus de 20 000 BTC, soit 2,5 milliards de dollars aux prix actuels, pour atteindre près de 600 000 BTC, soit 42,6 milliards de dollars.

L'intérêt ouvert (OI) désigne le nombre total de contrats dérivés en cours, tels que les contrats à terme ou les options, non encore réglés. Un intérêt ouvert élevé indique un intérêt important pour un actif particulier. Lorsque l'intérêt ouvert augmente parallèlement à la hausse des prix, cela suggère un afflux de nouveaux capitaux sur le marché, signe d'une tendance à la hausse, comme celle de mardi.

Un intérêt ouvert élevé peut entraîner une volatilité accrue, notamment à l' NEAR de l'expiration des contrats. Les traders peuvent se précipiter pour clôturer, reconduire ou ajuster leurs positions, ce qui peut entraîner des fluctuations de prix importantes. Cabinet d'études Kaikoa déclaré dans un post X que même si les contrats à terme ont montré un fort intérêt de la part des traders, les taux de financement de ces positions restent bien en dessous des sommets de mars, ce qui indique une demande modérée.

Les taux de financement sur les Marchés à terme perpétuels sont des paiements périodiques effectués entre les traders afin de garantir que le prix du contrat perpétuel reste proche du prix spot de l'actif sous-jacent. Des traders comme QCP Capital, basé à Singapour, restent optimistes quant au BTC à NEAR terme, anticipant une poursuite de la hausse des prix dans les semaines à venir.

« Avec des attentes croissantes autour d'une victoire potentielle de Trump stimulant à la fois les actions et le Bitcoin, nous pensons que le BTC est bien positionné pour des gains à moyen terme », a écrit la société dans une diffusion mardi sur Telegram.

Raisons pour lesquelles l'OI du BTC a explosé

Les contrats proposés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) ont enregistré une hausse de 9 % en 24 heures, portant leur position ouverte à 171 700 BTC, soit plus de 12,22 milliards de dollars. Le CME domine ainsi de 30 % le marché des contrats à terme et conserve ainsi sa ONE place sur ce marché.

À la mi-octobre, le Bitcoin s'échangeait autour de 67 000 $ et l'OI sur CME a atteint des sommets historiques à la fois en termes d'intérêt ouvert notionnel (12,4 milliards de dollars), qui correspond à la valeur en dollars des contrats à terme, et de contrats à terme libellés en Bitcoin (179 930 BTC), selon les données de Glassnode.

Deuxièmement, le taux de financement sur les Marchés perpétuels a également grimpé en flèche au cours des dernières 24 heures pour atteindre 15 %, selon les données de Coinglass, il s'agit de ONEun des niveaux les plus élevés enregistrés au cours des derniers mois, ce qui montre un biais extrême en faveur des transactions longues haussières.

Enfin, la troisième raison peut être attribuée aux forts afflux de capitaux provenant des ETF spot cotés aux États-Unis, qui ont connu une légère évolution ces dernières semaines par rapport à lacommerce de base institutionnelau début de l'année, vers des jeux directionnels longs plus haussiers.

Depuis le pic du 16 octobre sur la bourse CME, les contrats à terme libellés en Bitcoin ont chuté de plus de 6 %, ce qui a été l'inverse pour les flux de capitaux des ETF, qui ont enregistré un afflux net cumulé de 2,7 milliards de dollars. Cette tendance a été menée par l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, qui a enregistré 2,2 milliards de dollars d'afflux nets sur la même période, établissant un nouveau record de détention de plus de 400 000 Bitcoindans l'ETF.

Plus tôt cette année, il est apparu clairement que le trading de base, ou arbitrage cash and carry, consistait à exploiter la différence de prix entre le cours au comptant et le cours à terme du Bitcoin . Ce trading de base consiste à prendre une position longue sur l'ETF, puis une position courte sur le cours à terme du Bitcoin du CME. C'est ONEune des raisons pour lesquelles le Bitcoin évolue dans une fourchette latérale longue depuis mars, car les flux entrants des ETF n'étaient pas tous orientés long, mais constituaient globalement une stratégie neutre.

Échec et mat, un analyste, a également noté la récente divergence entre l'OI du CME et les entrées d'ETF.

« Nous avons une divergence entre BitcoinEntrées d'ETF et positions ouvertes du CME. Les entrées d'ETF sont en nette hausse. Les positions ouvertes du CME sont en hausse, mais pas autant. Les sorties de GBTC sont également minimes. Nous observons de véritables entrées d'ETF directionnelles, et moins de transactions cash and carry, a écrit Checkmate.

L'achat récent du Grayscale Bitcoin Mini Trust BTC$89 274,20 par le Université Emory La dotation pourrait soutenir le point de vue de Checkmate, qui préconise un achat long directionnel, car on ne s'attendrait pas à ce qu'une université commence à exécuter la transaction de base. L'Université Emory serait la première dotation à acquérir un ETF Bitcoin et, même si 15 millions de dollars ne représentent T une somme importante pour un investisseur institutionnel, le récit et le jeu directionnel se démarquent de manière similaire à ceux du Fonds de pension du Wisconsin.

Cependant, André Dragosch, responsable de la recherche chez Bitwise, partage cet avis : il estime qu'en raison de l'augmentation du positionnement net à découvert et de l'augmentation de l'intérêt ouvert du CME au cours des dernières 24 heures, le commerce de base a déjà commencé à reprendre, a-t-il déclaré à CoinDesk dans une note.

« On a constaté une augmentation des positions courtes nettes, à en juger par l'évolution des positions non commerciales nettes sur le CME depuis début septembre. Cela a coïncidé avec une hausse globale de l'intérêt ouvert sur le CME, ce qui implique une réelle augmentation des transactions au comptant et à emporter », a-t-il écrit dans une note à CoinDesk. « Cependant, nous ne disposons que des données hebdomadaires de la CFTC jusqu'au 22/10, nous n'avons donc T encore d'informations sur la dernière évolution de l'intérêt ouvert. »