CF Benchmarks considera a bitcoin como un pilar en la cartera, proyecta un objetivo de precio de $1.4 millones para 2035

CF Benchmarks, una subsidiaria de propiedad total de Kraken, declaró el jueves que los inversores institucionales están analizando cada vez más el bitcoin BTC$85.662,43 desde la perspectiva de la construcción de portafolios en lugar de los ciclos de precios a corto plazo. La firma proyecta un precio base de 1,4 millones de dólares para 2035.

En su informe de 42 páginas, titulado "Construyendo Supuestos del Mercado de Capitales para Bitcoin: Un Marco Práctico para Asignaciones Estratégicas y Tácticas," el administrador de referencia con sede en el Reino Unido y regulado por la FCA sostuvo que el bitcoin puede evaluarse utilizando los mismos supuestos del mercado de capitales aplicados a los activos tradicionales, incluyendo rendimientos esperados, volatilidad y correlaciones.

Ese cambio refleja una creciente participación institucional a medida que los mercados regulados se vuelven accesibles, una mayor liquidez en los mercados spot y de derivados, y una mayor claridad regulatoria, según la firma.

Un enfoque basado en carteras para bitcoin

En lugar de ofrecer pronósticos de precios a corto plazo, CF Benchmarks aplica múltiples marcos de valoración para evaluar el papel a largo plazo de bitcoin en portafolios diversificados. Estos modelos incluyen la valoración comparativa frente a otras reservas de valor, la economía de producción que vincula el precio de mercado con los costos de minería y el análisis de la sensibilidad de bitcoin a las condiciones de liquidez global.

En conjunto, CF Benchmarks indicó que estos enfoques sugieren que el valor de bitcoin está respaldado por su creciente participación en el mercado mundial de reserva de valor, su calendario de suministro fijo y su capacidad de respuesta a las condiciones monetarias. A medida que aumenta la participación institucional, la firma anticipa que la volatilidad disminuirá con el tiempo, mientras que las correlaciones con las clases de activos tradicionales se mantienen relativamente bajas, lo que mejora el potencial de diversificación.

Escenarios de precios a largo plazo hasta 2035

Utilizando esos marcos, CF Benchmarks derivó una gama de resultados de valoración a largo plazo para bitcoin hasta 2035, basándose en diferentes trayectorias de adopción.

En su escenario más conservador, la firma modeló un caso bajista en el que bitcoin continúa ganando cuota de mercado al ritmo histórico, capturando aproximadamente entre el 16% y el 33% de la capitalización de mercado del oro. Bajo ese escenario, CF Benchmarks estimó un precio de bitcoin de alrededor de $637,000 para 2035.

Su escenario base asume una adopción institucional más amplia y un crecimiento más rápido, con bitcoin alcanzando aproximadamente un tercio de la capitalización de mercado del oro. Ese escenario ponderado por probabilidades implica un precio de alrededor de $1.42 millones para 2035, según el informe.

En un caso alcista más optimista, CF Benchmarks modeló a bitcoin convirtiéndose en el principal depósito global de valor, superando la capitalización de mercado del oro. Ese escenario proyectó una valoración de casi $2.95 millones para 2035, impulsada por una adopción acelerada por parte de instituciones y soberanos.

Implicaciones para carteras institucionales

Más allá de los resultados de precios, CF Benchmarks señaló que sus simulaciones sugieren que una asignación estratégica de aproximadamente 2% a 5% en bitcoin podría mejorar significativamente la eficiencia del portafolio. En esos modelos, los altos rendimientos esperados de bitcoin, su volatilidad decreciente y las bajas correlaciones con acciones y bonos ampliaron la frontera eficiente, permitiendo alcanzar objetivos de rendimiento más altos con niveles comparables o inferiores de riesgo.

La firma argumentó que, a medida que mejora la claridad regulatoria y se profundiza el acceso institucional, es probable que los inversores se centren menos en narrativas especulativas y más en la asignación disciplinada, el reequilibrio y los marcos de gestión de riesgos.

En lugar de considerar el bitcoin como un activo atípico, el análisis de CF Benchmarks lo posiciona como un activo que puede ser modelado cada vez más para ser un componente de carteras a largo plazo, con resultados de valoración vinculados a las dinámicas de adopción y a las condiciones macroeconómicas más que al sentimiento del mercado a corto plazo.