Informe Matutino de Asia: La Demanda Estructural Ancla a Bitcoin Tras una Liquidación Récord de $20,000 Millones

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La mayor liquidación por apalancamiento en la historia de las criptomonedas ha dejado a los operadores cautelosos pero con el capital a largo plazo intacto, según analistas en informes recientes.

A pesar del caos del mercado a corto plazo debido a el mayor evento de liquidación de criptomonedas hasta la fecha, tanto Glassnode como CryptoQuant sostienen que, bajo la superficie, la liquidez y la demanda estructural se mantuvieron firmes.

CryptoQuant escribió en un informe reciente que, si bien el impulso a corto plazo se ha debilitado, los grandes poseedores continúan acumulando, y la liquidez en fiat sigue aumentando. La oferta de USDT ha crecido en casi 15 mil millones de dólares en 60 días, el ritmo más rápido desde enero, mientras que los flujos hacia los ETF spot de bitcoin en Estados Unidos han ascendido a 3.5 mil millones de dólares.

Glassnode también cita este dato en su pulso semanal del mercado, interpretando esta tendencia como evidencia de que el capital permanece dentro del sistema incluso después de que el riesgo especulativo fue eliminado.

Donde los dos análisis divergen más claramente es en el tono y el momento.

Glassnode describe la venta masiva como una purga estructural que eliminó el exceso especulativo y obligó a los operadores a adoptar posiciones defensivas. Sus datos muestran que las tasas de financiamiento se redujeron a la mitad, los CVDs perpetuos se volvieron negativos y los operadores de opciones pagaron primas más altas por la protección a la baja.

La firma considera que este es un mercado en modo de recuperación, asimilando pérdidas y reconstruyendo la confianza en lugar de prepararse para una recuperación inmediata.

CryptoQuant, en cambio, analiza el mismo mercado desde una perspectiva más constructiva.

Destaca los $115,000, el precio realizado en cadena por los operadores, como el nivel a observar para un fortalecimiento renovado. Un movimiento sostenido por encima de ese umbral, argumenta la firma, podría marcar el inicio de una nueva fase alcista respaldada por una expansión en la liquidez de stablecoins y la acumulación continua por parte de ballenas.

La diferencia en las perspectivas refleja una división más amplia en el sentimiento del mercado: un reajuste cauteloso frente a un posible punto de inflexión.

Ambas firmas presentan un cuadro emergente de un mercado en transición desde el exceso hacia el equilibrio. El capital sigue fluyendo a través de los ETFs y las stablecoins, pero la posición es defensiva y la confianza necesita tiempo para reconstruirse.

Si el próximo movimiento de bitcoin es un rebote o una consolidación prolongada dependerá menos del apalancamiento y más de la rapidez con la que esa demanda estructural se transforme en una nueva asunción de riesgos.

Movimiento del Mercado

BTC: Bitcoin cayó a alrededor de $112,700 tras una caída inicial por debajo de $110,000. La toma de ganancias y las renovadas amenazas comerciales de Trump presionaron los activos de riesgo, aunque los precios se estabilizaron después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, indicara que el banco central se acerca al final de su ciclo de ajuste.

ETH: ETH cotiza a $4,101, con una caída del 3.7%, mientras el interés abierto descendió a su nivel más bajo desde mayo y la toma de ganancias se aceleró tras un rechazo cerca de $4,270, aunque los traders de CME y las entradas de fondos ETF indican que el apoyo institucional sigue siendo sólido.

Oro: Evy Hambro de BlackRock afirmó que el oro podría superar con creces los $4,200 mientras las monedas fiduciarias se revalúan frente a los activos reales, mientras que Bank of America prevé que alcance los $5,000 y la plata $65 para 2026, citando ambas instituciones déficits fiscales, demanda de inversores y cambios estructurales que favorecen los activos reales a pesar de los riesgos de consolidación a corto plazo.

Nikkei 225: Los mercados de Asia-Pacífico abrieron al alza el miércoles, con el Nikkei 225 de Japón subiendo un 0,3%, a pesar de que las renovadas tensiones comerciales entre EE.UU. y China y las amenazas de “represalias” por parte del presidente Trump mantuvieron la volatilidad elevada.

En otros lugares de Crypto:

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