Revue Matinale Asie : Une Demande Structurelle Ancre le Bitcoin Après une Liquidation Record de 20 Mds $

Bonjour, Asie. Voici les nouvelles qui font l’actualité sur les marchés :

Bienvenue dans l’Asia Morning Briefing, un résumé quotidien des principales actualités pendant les heures américaines ainsi qu’un aperçu des mouvements de marché et des analyses. Pour un aperçu détaillé des marchés américains, voir Le Crypto Daybook Amériques de CoinDesk.

La plus grande liquidation de levier jamais enregistrée dans le secteur de la crypto a rendu les traders prudents, mais le capital à long terme reste intact, selon des analystes dans des rapports récents.

Malgré le chaos du marché à court terme provoqué par le plus grand événement de liquidation crypto jamais enregistré, tant Glassnode que CryptoQuant soutiennent que, sous la surface, la liquidité et la demande structurelle sont restées solides.

CryptoQuant a indiqué dans un rapport récent que, bien que l'élan à court terme ait diminué, les grands détenteurs continuent d'accumuler, et la liquidité en fiat continue de se renforcer. L'offre de USDT a augmenté de près de 15 milliards de dollars en 60 jours, soit le rythme le plus rapide depuis janvier, tandis que les flux entrants des ETF spot bitcoin américains ont atteint 3,5 milliards de dollars.

Glassnode également cite ce point de données dans son analyse hebdomadaire du marché, interprétant cette tendance comme la preuve que le capital reste à l'intérieur du système même après l'élimination du risque spéculatif.

Là où les deux analyses divergent le plus clairement, c'est sur le ton et le calendrier.

Glassnode décrit la vente massive comme une purge structurelle qui a éliminé les excès spéculatifs et forcé les traders à adopter des positions défensives. Ses données montrent que les taux de financement ont été réduits de moitié, que les CVD perpétuels sont devenus négatifs, et que les traders d'options paient des primes plus élevées pour une protection contre la baisse.

La société considère cela comme un marché en phase de récupération, digérant les pertes et reconsolidant la confiance plutôt que de se préparer à un rebond immédiat.

CryptoQuant, en revanche, interprète le même marché sous un angle plus constructif.

Il met en lumière 115 000 $, le prix réalisé on-chain par les traders, comme le niveau à surveiller pour un regain de vigueur. Un mouvement soutenu au-dessus de ce seuil, soutient la société, pourrait marquer le début d'une nouvelle phase haussière, appuyée par l'expansion de la liquidité en stablecoins et l'accumulation continue des baleines.

La différence de perspectives reflète une division plus large du sentiment sur le marché : une réinitialisation prudente versus un point d'inflexion potentiel.

Les deux sociétés dressent un tableau émergent d’un marché en transition de l’excès vers l’équilibre. Le capital continue d’affluer via les ETF et les stablecoins, mais les positions sont défensives et la confiance nécessite du temps pour se reconstruire.

Que le prochain mouvement du bitcoin soit un rebond ou une consolidation prolongée dépendra moins de l'effet de levier et davantage de la rapidité avec laquelle cette demande structurelle se transforme en une prise de risque renouvelée.

Mouvement du marché

BTC : Le Bitcoin est tombé autour de 112 700 $ après une baisse initiale sous les 110 000 $. La prise de bénéfices et les menaces renouvelées liées au commerce de Trump ont pesé sur les actifs à risque, bien que les prix se soient stabilisés après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a indiqué que la banque centrale approche de la fin de son cycle de resserrement.

ETH : L’ETH se négocie à 4 101 $, en baisse de 3,7 %, alors que l’intérêt ouvert a chuté à son plus bas niveau depuis mai et que la prise de bénéfices s’est accélérée suite à un rejet près de 4 270 $, bien que les traders du CME et les flux entrants des ETF indiquent que le soutien institutionnel reste solide.

Or : Evy Hambro de BlackRock a déclaré que l’or pourrait grimper bien au-delà de 4 200 $ alors que les devises papier se revalorisent par rapport aux actifs réels, tandis que Bank of America prévoit qu’il atteindra 5 000 $ et l’argent 65 $ d’ici 2026, les deux institutions évoquant des déficits fiscaux, la demande des investisseurs et des changements structurels favorisant les actifs réels malgré les risques de consolidation à court terme.

Nikkei 225 : Les marchés de la région Asie-Pacifique ont ouvert en hausse mercredi, l’indice Nikkei 225 du Japon progressant de 0,3 %, malgré le regain des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine ainsi que les menaces de « représailles » du président Trump qui maintiennent la volatilité à un niveau élevé.

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