Азиатское утреннее обращение: Структурный спрос поддерживает биткойн после рекордной ликвидации на $20 млрд

Доброе утро, Азия. Вот что сегодня в новостях рынков:

Добро пожаловать в Asia Morning Briefing, ежедневное резюме основных новостей в течение американских часов и обзор рыночных движений и анализа. Для подробного обзора рынков США смотрите Crypto Daybook Americas от CoinDesk.

Самое крупное в истории криптовалюты уничтожение кредитного плеча заставило трейдеров действовать осторожно, однако долгосрочный капитал остался неприкосновенным, утверждают аналитики в недавних отчетах.

Несмотря на краткосрочный рыночный хаос, вызванный крупнейшее в истории событие ликвидации криптовалют, как Glassnode, так и CryptoQuant утверждают, что под поверхностью ликвидность и структурный спрос оставались устойчивыми.

CryptoQuant в недавнем отчёте отметил, что, несмотря на ослабление краткосрочного импульса, крупные держатели продолжают накапливать активы, а фиатная ликвидность продолжает расти. Запас USDT увеличился почти на 15 миллиардов долларов за 60 дней — самый быстрый темп с января, в то время как поступления в спотовые биткойн-ETF США выросли до 3,5 миллиардов долларов.

Glassnode также ссылается на этот показатель в своем еженедельном рыночном обзоре интерпретирует эту тенденцию как доказательство того, что капитал остается внутри системы, даже после того, как спекулятивный риск был устранен.

Наиболее заметное расхождение между двумя анализами заключается в тоне и сроках.

Glassnode описывает распродажу как структурную чистку, которая устранила спекулятивные излишки и заставила трейдеров перейти к оборонительным позициям. Его данные показывают, что ставки финансирования сократились вдвое, постоянные CVD стали отрицательными, а трейдеры опционов платят более высокие премии за защиту от снижения.

Компания рассматривает это как рынок, находящийся в режиме восстановления, который переваривает убытки и восстанавливает доверие, а не готовится к немедленному возврату роста.

CryptoQuant, напротив, рассматривает тот же рынок через более конструктивную призму.

В нем выделяется уровень в 115 000 долларов США, обозначенный как реализованная цена трейдеров в ончейне, который следует отслеживать для подтверждения возобновления роста. Фирма утверждает, что устойчивый пробой выше этого порога может обозначить начало новой бычьей фазы, поддерживаемой расширяющейся ликвидностью стабильных коинов и продолжающимся накоплением крупными инвесторами.

Разница в перспективах отражает более глубокий раскол в настроениях на рынке: осторожный пересмотр ожиданий против потенциальной точки перелома.

Обe компании формируют возникающую картину рынка, переходящего от избыточности к равновесию. Капитал по-прежнему поступает через ETF и стейблкоины, но позиции носят оборонительный характер, и для восстановления доверия требуется время.

То, станет ли следующий шаг биткоина восстановлением или затяжной консолидацией, будет зависеть меньше от кредитного плеча и больше от того, насколько быстро эта структурная потребность превратится в новую активность по принятию рисков.

Движение рынка

BTC: Биткойн упал до примерно $112,700 после раннего снижения ниже $110,000. Фиксация прибыли и возобновление угроз торговой войны со стороны Трампа оказали давление на рисковые активы, однако цены стабилизировались после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять, что центральный банк приближается к завершению цикла ужесточения.

ETH: ETH торгуется на уровне 4 101 долларов США, снизившись на 3,7%, при этом открытый интерес упал до самого низкого уровня с мая, а фиксация прибыли ускорилась после отклонения около 4 270 долларов, хотя трейдеры CME и приток средств в ETF свидетельствуют о том, что институциональная поддержка остается сильной.

Золото: Эви Хамбро из BlackRock заявил, что цена золота может значительно превысить отметку в $4,200, поскольку бумажные валюты переоцениваются относительно реальных активов, в то время как Bank of America ожидает, что к 2026 году золото достигнет $5,000, а серебро — $65. Обе организации ссылаются на фискальные дефициты, спрос инвесторов и структурные сдвиги в пользу реальных активов, несмотря на риски краткосрочной консолидации.

Nikkei 225: Азиатско-Тихоокеанские рынки открылись в среду выше, при этом индекс Nikkei 225 в Японии вырос на 0,3%, несмотря на возобновившуюся торговую напряжённость между США и Китаем и угрозы «возмездия» со стороны президента Трампа, которые сохраняли высокий уровень волатильности.

В других новостях криптоиндустрии:

• Binance утверждает, что «не получает прибыли» от процесса листинга своих токенов, называя обвинения «ложными и клеветническими» (The Block)
• Лаура Лумер развеивает спекуляции по поводу помилования Трампа и Сэма Бэнкмана-Фрида: есть ли в этом правда? (Decrypt)
• Закрытие Celsius обеспечивает $300 млн от Tether, сообщают GXD Labs, VanEck (CoinDesk)