Asia Morning Briefing: Strukturelle Nachfrage stützt Bitcoin nach Rekord-Liquidation von 20 Mrd. USD

Guten Morgen, Asien. Das sind die Nachrichten, die die Märkte bewegen:

Willkommen zum Asia Morning Briefing, einer täglichen Zusammenfassung der wichtigsten Nachrichten während der US-Handelszeiten sowie einem Überblick über Marktbewegungen und Analysen. Für einen ausführlichen Überblick über die US-Märkte siehe CoinDesks Crypto Daybook Americas.

Die größte Liquidation von gehebelten Positionen in der Geschichte des Kryptomarkts hat Trader vorsichtig gestimmt, das langfristige Kapital jedoch unberührt gelassen, berichten Analysten in aktuellen Berichten.

Trotz des kurzfristigen Marktchaos durch das größtes bisheriges Krypto-Liquidationsereignis, sowohl Glassnode als auch CryptoQuant argumentieren, dass unter der Oberfläche Liquidität und strukturelle Nachfrage standhaft blieben.

CryptoQuant schrieb in einem aktuellen Bericht, dass sich das kurzfristige Momentum zwar abgeschwächt hat, große Inhaber jedoch weiterhin akkumulieren und die Fiat-Liquidität weiterhin zunimmt. Die USDT-Versorgung ist in 60 Tagen um fast 15 Milliarden Dollar gewachsen, was das schnellste Tempo seit Januar darstellt, während die Zuflüsse in US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs auf 3,5 Milliarden Dollar gestiegen sind.

Glassnode auch zitiert diesen Datenpunkt in seinem wöchentlichen Marktüberblick und interpretiert diesen Trend als Beleg dafür, dass Kapital weiterhin im System verbleibt, selbst nachdem spekulative Risiken beseitigt wurden.

Wo sich die beiden Analysen am deutlichsten unterscheiden, ist im Ton und im Zeitrahmen.

Glassnode stellt den Ausverkauf als eine strukturelle Bereinigung dar, die spekulative Übertreibungen beseitigte und Händler zu einer defensiven Positionierung zwang. Seine Daten zeigen, dass die Funding-Raten sich halbierten, die perpetualen CVDs negativ wurden und Optionshändler höhere Prämien für Absicherung nach unten zahlten.

Das Unternehmen betrachtet dies als einen Markt im Erholungsmodus, der Verluste verarbeitet und Vertrauen wieder aufbaut, anstatt sich auf eine sofortige Erholung vorzubereiten.

CryptoQuant hingegen betrachtet den gleichen Markt durch eine konstruktivere Linse.

Es hebt 115.000 $ hervor, den On-Chain-Realisierungspreis der Händler, als die Marke, die für erneute Stärke im Blick behalten werden sollte. Ein anhaltender Anstieg über diese Schwelle hinaus könnte laut dem Unternehmen den Beginn einer neuen bullischen Phase markieren, die von wachsender Stablecoin-Liquidität und fortgesetzter Akkumulation durch Wale gestützt wird.

Der Unterschied in der Markteinschätzung spiegelt eine breitere Divergenz im Sentiment wider: ein vorsichtiger Neuanfang versus ein potenzieller Wendepunkt.

Beide Unternehmen zeichnen ein aufkommendes Bild eines Marktes, der sich von Überangebot zu Gleichgewicht wandelt. Kapital fließt weiterhin durch ETFs und Stablecoins zu, doch die Positionierung ist defensiv, und das Vertrauen braucht Zeit, um sich wieder aufzubauen.

Ob der nächste Schritt von Bitcoin eine Erholung oder eine langwierige Konsolidierung sein wird, hängt weniger von der Hebelwirkung ab, sondern vielmehr davon, wie schnell sich diese strukturelle Nachfrage in neues Risikoverhalten verwandelt.

Marktbewegung

BTC: Bitcoin fiel auf rund 112.700 US-Dollar, nachdem es zu Beginn zu einem Rückgang unter 110.000 US-Dollar gekommen war. Gewinnmitnahmen und erneute Handelssanktionsandrohungen durch Trump belasteten Risikoanlagen, doch die Preise stabilisierten sich, nachdem Fed-Chef Jerome Powell signalisiert hatte, dass die Zentralbank sich dem Ende ihres Straffungszyklus nähert.

ETH: ETH wird bei 4.101 USD gehandelt, ein Rückgang um 3,7 %, da das Open Interest auf den niedrigsten Stand seit Mai gefallen ist und Gewinnmitnahmen nach einer Ablehnung nahe 4.270 USD zugenommen haben, obwohl CME-Händler und ETF-Zuflüsse auf eine weiterhin starke institutionelle Unterstützung hinweisen.

Gold: Evy Hambro von BlackRock erklärte, dass Gold weit über 4.200 USD steigen könnte, da Fiatwährungen gegenüber realen Vermögenswerten neu bewertet werden. Die Bank of America erwartet, dass Gold bis 2026 5.000 USD und Silber 65 USD erreichen wird. Beide Institutionen führen dies auf Haushaltsdefizite, Anlegernachfrage und strukturelle Verschiebungen zugunsten realer Vermögenswerte zurück, trotz Risiken kurzfristiger Konsolidierungen.

Nikkei 225: Die Märkte im asiatisch-pazifischen Raum eröffneten am Mittwoch höher, wobei der Nikkei 225 in Japan um 0,3 % zulegte, obwohl erneute Handelsspannungen zwischen den USA und China sowie Drohungen von Präsident Trump mit „Vergeltungsmaßnahmen“ die Volatilität erhöht hielten.

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