Ribbon Finance liquida el primer Ether autocallable en cadena con Marex y MEV Capital

Las empresas de comercio de Cripto se están asociando con actores del mercado tradicionales para negociar productos estructurados en cadena en medio de un impulso regulatorio estadounidense para supervisar la industria.

El gestor de activos digitales MEV Capital y el proveedor de servicios financieros con sede en Londres Marex han ejecutado un "autocallable" vinculado a ether.ETH) a través de un contrato inteligente creado por la plataforma líder de derivados descentralizados Ribbon Finance, ahora rebautizada como Aevo.

"Nos complace ofrecer el contrato inteligente para la primera operación totalmente autocallable en cadena, lo que representa un hito significativo tanto para Ribbon Finance como para la industria de productos estructurados en general", declaró Jeremy Obadia, director de Derivados Estructurados de Ribbon Finance, a CoinDesk. "Codificar pagos complejos en cadena no solo elimina el riesgo de contraparte, sino que también permite un ciclo de vida de la operación automatizado y sin necesidad de confianza".

Un pagaré autocallable es una nota estructurada que permite a los inversores obtener intereses contingentes, generalmente a una tasa superior a la del mercado, si el activo subyacente cierra a un nivel específico o por encima de él en fechas de observación periódicas. Puede amortizarse anticipadamente y, a menudo, ofrece protección contra caídas contingentes si se mantiene hasta el vencimiento.

MEV adquirió el ether autocallable a dos semanas denominado en la stablecoin USDC, vinculada al dólar, con una barrera del 85% del precio inicial, un activador de autocall del 100% y un cupón garantizado del 0,5% semanal (anualizado al 26%). Marex actuó como agente de cobertura.

Cómo funciona: Si, tras una semana, el precio spot de ether supera el precio inicial en el momento de la operación, esta se cancela anticipadamente y el comprador recibe la inversión inicial más el cupón del 0,5 %. Si, al vencimiento, ether cotiza un 15 % por debajo del precio inicial, el comprador queda protegido y recibe el capital íntegro junto con el cupón. Sin embargo, si se supera la barrera de protección del 85 % (ether cae por encima del 15 %), el comprador asume la pérdida, que se compensa en parte con los cupones.

"La implementación en cadena de opciones exóticas, como las autocallables, nos permitiría mejorar varias de nuestras estrategias neutrales al mercado mientras nos mantenemos en Ethereum , una blockchain pública con la que estamos familiarizados", afirmó Laurent Bourquin, socio gerente de MEV Capital.

El autocallable negociado por MEV es adecuado para condiciones de mercado donde no se espera que el precio de ether fluctúe mucho en ninguna dirección. Esto se debe a que el comprador podría perder si el precio cae por debajo del nivel de barrera. De igual manera, el comprador podría perder si el precio cae al alza, ya que el producto se cancela si el subyacente cotiza por encima del precio inicial después de una semana.

Los productos estructurados, como los autocallables, pueden configurarse de diversas maneras y son muy populares en las Finanzas tradicionales. Más de 70 000 millones de dólares en bonos estructurados estadounidenses. se emitieronEl año pasado. Los bancos suelen emitir estos instrumentos, y el prestamista emisor actúa como contraparte para los inversores. Por lo tanto, existe el riesgo de que los inversores pierdan dinero, no porque el producto no cumpla con sus expectativas, sino por la desaparición del banco que lo respalda.

Marex, MEV y Ribbon eliminaron el llamado riesgo de contraparte al bloquear el pago máximo y la garantía en un contrato inteligente seguro y auditado.

"La incorporación de autocallables en la cadena de bloques y el aprovechamiento de las funciones de los contratos inteligentes hacen que estos productos sean más transparentes para los inversores, permitiendo una liquidación instantánea, un ciclo de vida fluido y eliminando el riesgo crediticio del emisor. La Tecnología blockchain transformará la forma en que se realizan las transacciones de productos", afirmó Harry Benchimol, codirector del motor de derivados de Marex Solutions.

"Dada la importancia del yield farming en DeFi, es emocionante ver la incorporación de Autocallable a este ecosistema en rápida evolución, ofreciendo una nueva forma de obtener rendimiento y, al mismo tiempo, cierta protección contra las pérdidas", añadió Benchimol.