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El mercado de opciones de Cripto se ha vuelto más "intercambiador" desde la explosión de FTX: Paradigm
La participación de los creadores de mercado en el volumen de negociación de opciones de Cripto liquidadas a través de la plataforma OTC Paradigm ha aumentado, ya que los fondos de cobertura, las oficinas familiares y las personas con un alto patrimonio se mantienen al margen. Esta situación podría persistir durante algún tiempo.
Por Omkar Godbole
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El colapsar El intercambio de activos digitales de Sam-Bankman Fried, FTX, ha tenido ramificaciones en toda la industria, una de ellas es que los creadores de mercado aumentan su participación en las Cripto. opcionesvolúmenes comerciales.
A partir del viernes, el valor nocional del FLOW interbancario acumulado mensual en la plataforma de comunicaciones extrabursátiles (OTC) de grado institucional Paradigma Fue de 633 millones de dólares, lo que representa el 43,5 % del volumen total de operaciones con opciones de Cripto , que ascendió a 1455 millones de dólares. Esta cifra es la más alta desde, al menos, enero de este año.
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"Cada vez hay más compradores (fondos de cobertura, oficinas familiares y grandes patrimonios) que se mantienen al margen, y una mayor proporción de los volúmenes de Paradigm se produce entre creadores de mercado".Paradigma tuiteó, y agregó que el mercado de opciones cae más "entre distribuidores" que antes del colapso de FTX.
Una operación con opciones se considera una operación interbancaria cuando tanto el tomador como el Maker de precios son empresas creadoras de mercado, es decir, entidades con la obligación contractual de mantener un nivel saludable de liquidez en una bolsa. La negociación entre intermediarios o interbancaria es una característica común en la mayoría de los Mercados financieros, en particular en aquellos dominados por instituciones que gestionan órdenes de gran volumen.
Los creadores de precios crean órdenes y esperan a que se ejecuten. En otras palabras, aportan liquidez al mercado. Los tomadores la eliminan al tomar las órdenes disponibles.
El mercado de Cripto , al igual que las Finanzas tradicionales, se compone del lado comprador y el lado vendedor. El lado comprador invierte en activos e incluye fondos de pensiones, fondos mutuos, inversores institucionales, fondos de cobertura e inversores minoristas. El lado vendedor, que incluye bancos comerciales, bancos de inversión, creadores de mercado, corredores de bolsa y otras entidades, se ocupa de la creación, promoción y emisión de valores negociables.
Si bien Paradigm es una plataforma de comunicaciones OTC, su trayectoria está estrechamente ligada a Deribit, la plataforma centralizada de intercambio de opciones de Cripto líder a nivel mundial, tanto por volumen de operaciones como por posiciones abiertas. Las operaciones facilitadas por Paradigm se ejecutan, se liquidan y se compensan automáticamente en Deribit.
El FLOW entre distribuidores como porcentaje del volumen total en Paradigm ha aumentado al 43,5% en diciembre desde el 30,4% en noviembre.
"Esto puede deberse a que los clientes del lado comprador cerraron sus libros para el año, y aún solo a mitad de mes, pero un salto tan alto sugiere un cambio estructural", dijo la nota de análisis de opciones semanales de Amberdata publicada el domingo.
El cambio estructural podría atribuirse al alto grado de incertidumbre que el colapso de FTX ha inyectado en el mercado yla falta de voluntad entre minoristas e inversores para KEEP monedas/fondos en intercambios centralizados.
FTXse declaró en quiebra el 11 de noviembre, lo que desencadenó una reacción en cadena que derribó a pesos pesados de la industria como el prestamista de Cripto BlockFiy trajo consigo un escrutinio adicional sobre las principales bolsas de valores.Binancey algunas de las instituciones de activos digitales más antiguas, comoGrayscaleGrayscale es propiedad de Digital Currency Group, que también es la empresa matriz de CoinDesk.
"La principal conclusión es que el panorama de oferta y demanda entre la cantidad de creadores de mercado y la cantidad de tomadores activos que agregan riesgo definitivamente se ha desplazado más hacia la oferta de creadores y menos hacia la demanda de tomadores", dijo JOE Kruy, director de cobertura institucional de Paradigm, en un Entrevista en YoutubeA principios de este mes.
Según Kruy, es probable que la situación persista. "Dados los recientes Eventos, la gente se quedará de brazos cruzados, esperando a ver qué sucede. Es posible que aún queden muchos cuerpos sin recuperar", dijo Kruy.
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