Una apuesta dentro de una apuesta: La IPO de Robinhood sobre memes salvajes

Oye, amigo, escuché que te gustaba apostar, así que pusimos algo de juego dentro de tu juego para que puedas apostar mientras juegas.

Soy un hombre muy mayor, así que cuando escuché que Robinhood ofrecería una parte de su recién anunciada oferta pública inicial (OPI) a los usuariosa través de su aplicación, por supuesto pensé en Xzibit, rapero y presentador de la extraña reliquia de la década de 2000 "Engalana mi auto. "Xzibit solía hacer cosas divertidas y locas como poner unpecera en una EscaladeY Robinhood claramente se inspira cuando coloca el riesgo dentro del riesgo de sus clientes.

David Z. Morris es el columnista principal de ideas de CoinDesk.

Piénsalo: al comprar la oferta pública inicial de Robinhood a través de la app de Robinhood, duplicas activamente el valor de esas acciones. No solo impulsas la demanda de las acciones, sino que también le das a la empresa más...datos comerciales y diferenciales de preciosdel que se beneficia. Es brillante, o al menos fascinante, como ver a una serpiente morderse la cola.

La pequeña desventaja es que estás entrando en una apuesta cuyos riesgos son igualmente arcanos: lo que mantiene a Robinhood en funcionamiento es una serie de apuestas improbables interdependientes, no menos complejas que la suya. Aproximadamente la mitad de los usuarios de Robinhood son inversores primerizos, pero la negociación de opciones complejas representó...38% de los ingresosSegún la presentación de la OPI de Robinhood. Como informamos ayer, la presentación también reveló que Robinhood obtuvo el 34% de sus ingresos por comercio de criptomonedas y aproximadamente el 6% de sus...ingresos totales, en Dogecoin vientos alisios.

Estos hechos han provocado al menos una tragedia: el suicidio de Alex Kearns, de 20 añosKearns estaba incursionando en el comercio de opciones en Robinhood cuando, debido a problemas con la interfaz de usuario de Robinhood, llegó a creer que tenía una pérdida de $750,000. Robinhood recientemente resolvió una demanda civil con la familia de Kearns, así como...pagando 70 millones de dólares– ¡una multa muy grande! – a FINRA por fallas en sus datos de opciones y otros problemas.

Quizás puedas entender por qué el legendario inversor Charlie Munger esta semanale dijo a CNBCRobinhood es “menospreciado” y “un salón de juegos disfrazado de negocio respetable”.

Debido a que está estructurada para aprovechar el volumen de operaciones, la aplicación fomenta el trading activo, quizás incluso frenético.gamificaciónEstá diseñado para generar el mismo nivel de interacción positiva que los "Me gusta" en las redes sociales. Las funciones adicionales están ahí por una razón.

"No se anima a la gente a comprar un fondo indexado de muy bajo coste y mantenerlo durante 50 años", intervino Warren Buffet, socio de Munger en Berkshire Hathway desde hace mucho tiempo, en la misma entrevista. "Les garantizo que no les darán ese consejo".

El problema insoluble para los inversores de Robinhood no es que sea un mal negocio, porque algunos inversores individuales sí conocen estas herramientas y las desean, y el trading social será un gran éxito, sin duda. El problema para los inversores de Robinhood T siquiera es que educar a toda una generación de veinteañeros para que piensen que su futuro depende de apuestas arriesgadas podría tener consecuencias sociales o financieras negativas. (Porque, ¿a quién le importa eso, verdad?)

No. El mayor riesgo para los inversores en Robinhood es que los usuarios perderán dinero en las operaciones que Robinhood está estructuralmente incentivado a promover y luego decidirán que deberían dejar de hacerlo.

El momento de la salida a bolsa oscurece esto fácilmente. Robinhoodingresos más que triplicados durante un período en el que los estadounidenses adinerados estaban atrapados haciendo malabarismos con monedas y Cripto compradas con cheques de ayuda del gobierno, mientras que el mercado de valores también subía de manera constante y Surgieron las primeras operaciones de alta velocidad con acciones meme. Si cree que ese rendimiento se repetirá a NEAR plazo, tengo un puente para venderle.

Porque eventualmente el mercado de valores caerá o el comercio de memes tendrá algunos grandes fracasos o los comerciantes activos aficionados finalmente aceptarán eso.Están perdiendo dinero y eso nunca se detendrá.. Cuando suceden algunos o todos estos problemas, muchos usuarios, en su mayoría los que no están... susceptibles a los altos niveles de serotonina baratos, voluntad deja de usar RobinhoodYa contamos con un indicador adelantado aquí en Coinbase, cuya salida a bolsa se ubicó directamente en el punto más alto del mercado de Cripto . Cuando ese mercado se desplomó tras la salida a bolsa, las acciones de Coinbase cayeron más del 25 %.

De nuevo, no creo que esto signifique que Robinhood sea un negocio terrible. Hay quienes realmente entienden las opciones y la especulación, y a ellos les digo: ¡ FORTH , aseguren su inversión!

Pero los de tu tipo son pocos y distantes entre sí, ronin, y eso significa que Robinhood será un negocio mucho más pequeño de lo que sugeriría cualquier proyección basada en datos recientes.