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Un analista cuestiona los ingresos de Bitmain mientras una empresa minera de Cripto busca una salida a bolsa.
El gigante de la minería de Cripto , Bitmain, podría estar perdiendo su ventaja en el desarrollo de mineros en medio de otros posibles problemas de flujo de caja, según Alliance Bernstein.
Por Nikhilesh De
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El gigante de la minería de Cripto , Bitmain, podría estar perdiendo su ventaja en el desarrollo de mineros en medio de otros posibles problemas de flujo de caja, según un nuevo informe.
Analistas de la firma de investigación Alliance Bernstein afirmaron en un informe publicado el miércoles que el FLOW de caja de la compañía parece cuestionable y que podría estar perdiendo gradualmente ventaja tecnológica. Los investigadores señalan que los ingresos de Bitmain en 2017 cayeron por debajo de las estimaciones después de que la compañía almacenara una gran cantidad de componentes de sus mineros, en lugar de venderlos a sus clientes, aunque sus ingresos se mantuvieron notablemente altos ese año.
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Además, aunque Bitmain dominó el mercado de dispositivos de minería con "una participación de unidad del 77 por ciento en Bitcoin y ~85 por ciento en todas las criptomonedas el año pasado", la caída de los precios de las Criptomonedas redujo parte de ese flujo de ingresos.
El mercado bajista también afectó las tenencias de Bitmain. La compañía posee aproximadamente el 5,7 % del suministro total de Bitcoin Cash, que, según Bernstein, probablemente se adquirió utilizando su efectivo operativo y sus tenencias de Bitcoin .
"Estas tenencias del BCH , valoradas en 890 millones de dólares al [primer trimestre de 2018], plantean otro riesgo importante, ya que el BCH no es líquido y se ha depreciado casi un 20 por ciento desde [el primer trimestre de 2018]", señala el informe.
Los problemas de la compañía también se extienden a sus propios proyectos de minería de Cripto . El informe indica que, el año pasado, la ventaja de Bitmain en plataformas de minería le permitió financiar proyectos con depósitos de clientes y registró un FLOW de caja de aproximadamente 1300 millones de dólares. Sin embargo, con la caída del precio a principios de este año, los depósitos de los clientes también se desplomaron, y Bitmain se vio obligada a recurrir a su FLOW de caja operativo en el primer trimestre de 2018.
El informe sostiene:
De cara al futuro, la competitividad de los chips de Bitmain está en duda, ya que Bitmain fracasó en un chip de 10 nm y posiblemente también en otros proyectos. Es posible que sus rivales se hayan puesto al día en cuanto a tecnologías, y el inventario de Bitmain (US$1.200 millones al primer trimestre de 2018) podría enfrentar un importante riesgo de depreciación.
La publicación llega después de que dos de los inversores de la empresa, aunque la afirmación no provino del propio Bitmain, informaron sobre la ronda previa a la IPO.le dijo a CoinDeskQue no participaron realmente en la financiación. Tanto Tencent Holdings como el grupo SoftBank afirmaron no invertir en la empresa, y SoftBank añadió que tampoco había invertido anteriormente.
Bitmain está buscando potencialmente hasta18 mil millones de dólaresEn su salida a bolsa a finales de este año. Si tiene éxito, la compañía podría alcanzar una capitalización bursátil de hasta 50 000 millones de dólares tras la salida a bolsa.
Lea el informe completo a continuación:
Chip de computadoraimagen vía Shutterstock
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