Los reguladores estadounidenses recomiendan la supervisión de Bitcoin y los registros distribuidos

Un importante organismo de supervisión financiera dentro del gobierno de Estados Unidos, creado a raíz de la crisis financiera, ha identificado a Bitcoin y a los sistemas de contabilidad distribuida en general como un riesgo sistémico potencial.

El Comité de Supervisión de Estabilidad Financiera (FSOC) dijo enel nuevo informeSe publicó ayer que la Tecnología representa una innovación que “parece preparada para un crecimiento sustancial en el corto plazo” y que refleja un panorama cambiante que merece la atención de los reguladores.

Como recomendación general, el comité indicó que los reguladores deberían prepararse para adaptarse en consecuencia si la Tecnología experimenta una adopción más amplia o si reemplaza directamente a ciertos intermediarios del mercado. Los problemas identificados se centran en la falta de experiencia con estos sistemas entre los participantes de los Mercados financieros, lo que los expone a riesgos operativos y de fraude.

Más allá de eso, el FSOC dijo que la naturaleza global de la Tecnología –y el hecho de que trasciende las jurisdicciones legales y las fronteras nacionales– potencialmente requerirá una cooperación regulatoria en una escala similar.

El informe señala:

Además, dado que el conjunto de participantes del mercado que utiliza un sistema de registro distribuido puede abarcar jurisdicciones regulatorias o fronteras nacionales, puede requerirse un grado considerable de coordinación entre los reguladores para identificar y abordar eficazmente los riesgos asociados a los sistemas de registro distribuido.

El FSOC se creó con la aprobación de la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor, redactada en respuesta a la crisis financiera de 2008-2009. Promulgada en 2010, la ley generó ONE y, hasta la fecha, se argumenta que regula excesiva o insuficientemente el sistema financiero.

Al propio comité se le dio un amplio mandato para investigar posibles riesgos sistémicos y, de acuerdo con la ley, está facultado para identificar problemas de mercado y tomar medidas contra actividades o participantes del mercado que considere un riesgo inmediato para el sistema financiero estadounidense.

El FSOC está presidido actualmente por el secretario del Tesoro, Jack Lew. Entre sus miembros con derecho a voto se encuentran la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, así como los directores de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas (CFTC) y el Contralor de la Moneda, entre otros organismos del Departamento del Tesoro.

Problemas de fraude

El informe sugiere que la inexperiencia en el uso de la Tecnología podría generar problemas de implementación y destaca especialmente los riesgos de escalabilidad y fraude.

Es aquí donde el comité citó específicamente a Bitcoin, señalando los recientes problemas de capacidad de la redcomo un ejemplo de lo que podría afectar negativamente a una persona o empresa nueva en la experiencia.

“Los participantes del mercado tienen una experiencia limitada trabajando con sistemas de contabilidad distribuida, y es posible que las vulnerabilidades operativas asociadas a dichos sistemas no se hagan evidentes hasta que se implementen a gran escala”, escriben los autores.

El informe continúa:

”Por ejemplo, en los últimos meses, los retrasos en la confirmación de transacciones de Bitcoin han aumentado drásticamente y se han producido algunos fallos comerciales debido a que la velocidad con la que se envían nuevas transacciones de Bitcoin ha excedido la velocidad con la que se pueden agregar a la cadena de bloques”.

Esta inexperiencia también podría exponer a algunos participantes del mercado al fraude, sostiene el informe.

"De manera similar, aunque los sistemas de contabilidad distribuida están diseñados para evitar errores de notificación o fraude por parte de una sola parte, algunos sistemas pueden ser vulnerables al fraude ejecutado a través de la colusión entre una fracción significativa de los participantes en el sistema", afirma.

La necesidad de adaptarse a un panorama cambiante, según el informe, está impulsada en parte por la idea de que los intermediarios del mercado con los que los reguladores han trabajado y de los que han recopilado información podrían cambiar o volverse obsoletos.

Por ahora, escribe el FSOC, los reguladores deberían KEEP una estrecha vigilancia, afirmando:

“Los reguladores financieros deben seguir monitoreando y evaluando las implicaciones de cómo los nuevos productos y prácticas afectan a las entidades reguladas y a los Mercados financieros, y evaluar si podrían representar riesgos para la estabilidad financiera”.

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