Les régulateurs américains recommandent une surveillance du Bitcoin et des registres distribués

Un important organisme de surveillance financière au sein du gouvernement américain, créé à la suite de la crise financière, a identifié le Bitcoin et les systèmes de registres distribués en général comme un risque systémique potentiel.

Le Comité de surveillance de la stabilité financière (FSOC) a déclaré dansle nouveau rapporta annoncé hier que la Technologies représentait une innovation qui « semble prête à connaître une croissance substantielle à court terme » et qu'elle reflétait un paysage changeant qui mérite l'attention des régulateurs.

À titre de recommandation générale, le comité a déclaré que les régulateurs devraient se préparer à s'adapter en conséquence si la Technologies est adoptée à plus grande échelle ou supplante certains intermédiaires de marché. Les problèmes identifiés portent sur le manque d'expérience des acteurs des Marchés financiers avec ces systèmes, les exposant ainsi à des risques opérationnels et de fraude.

Au-delà de cela, le FSOC a déclaré que la nature mondiale de la Technologies – et le fait qu’elle transcende les juridictions juridiques et les frontières nationales – nécessitera potentiellement une coopération réglementaire à une échelle similaire.

Le rapport note :

« De plus, étant donné que l'ensemble des acteurs du marché qui utilisent un système de registre distribué peut s'étendre sur plusieurs juridictions réglementaires ou frontières nationales, un degré considérable de coordination entre les régulateurs peut être nécessaire pour identifier et traiter efficacement les risques associés aux systèmes de registre distribué. »

Le FSOC a été créé suite à l'adoption de la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs, rédigée en réponse à la crise financière de 2008-2009. Adoptée en 2010, cette loi a suscité la ONE et suscite encore aujourd'hui des critiques selon lesquelles elle réglemente trop ou pas assez le système financier.

Le comité lui-même a reçu un mandat large pour enquêter sur d'éventuels risques systémiques et, conformément à la loi, est habilité à désigner les problèmes de marché et à prendre des mesures contre les activités ou les participants au marché qu'il considère comme un risque immédiat pour le système financier américain.

Le FSOC est actuellement présidé par le secrétaire au Trésor, Jack Lew. Parmi ses membres votants figurent la présidente de la Réserve fédérale, Janet Yellen, ainsi que les directeurs de la Securities and Exchange Commission, de la Commodity Futures Trading Commission et du Contrôleur de la monnaie, entre autres agences du département du Trésor.

Problèmes de fraude

Le rapport suggère que le manque d’expérience dans l’utilisation de la Technologies pourrait entraîner des problèmes de déploiement, et il souligne en particulier les risques d’évolutivité et de fraude.

C'est ici que le comité a spécifiquement cité le Bitcoin, soulignant les récentes problèmes de capacité du réseauà titre d’exemple de ce qui pourrait nuire à une personne ou à une entreprise qui découvre l’expérience.

« Les acteurs du marché ont une expérience limitée de travail avec les systèmes de registres distribués, et il est possible que les vulnérabilités opérationnelles associées à ces systèmes ne deviennent apparentes qu'une fois qu'ils sont déployés à grande échelle », écrivent les auteurs.

Le rapport continue :

« Par exemple, ces derniers mois, les délais de confirmation des transactions Bitcoin ont augmenté de façon spectaculaire et certains échecs de transactions se sont produits car la vitesse à laquelle les nouvelles transactions Bitcoin sont soumises a dépassé la vitesse à laquelle elles peuvent être ajoutées à la blockchain. »

Cette inexpérience pourrait également exposer certains acteurs du marché à la fraude, selon le rapport.

« De même, bien que les systèmes de registres distribués soient conçus pour empêcher les erreurs de déclaration ou les fraudes commises par une seule partie, certains systèmes peuvent être vulnérables à la fraude exécutée par collusion entre une fraction significative des participants au système », indique-t-il.

La nécessité de s’adapter à un paysage en mutation, selon le rapport, est motivée en partie par l’idée que les intermédiaires du marché avec lesquels les régulateurs ont travaillé et auprès desquels ils ont recueilli des informations pourraient changer ou devenir obsolètes.

Pour l'instant, écrit le FSOC, les régulateurs devraient KEEP de près la situation, déclarant :

« Les régulateurs financiers devraient continuer à surveiller et à évaluer les implications de la manière dont les nouveaux produits et pratiques affectent les entités réglementées et les Marchés financiers et à évaluer s'ils pourraient présenter des risques pour la stabilité financière. »

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