Crypto Daybook Américas: La volatilidad de Bitcoin cerca de su nivel más bajo en 2 años representa una ganancia para IBIT y un desafío para la estrategia.

Por James Van Straten (Todas las horas en ET salvo indicación contraria)

Si alguien tenía dudas de que el interés popular en bitcoin BTC$89.682,35 está disminuyendo mientras el precio se mantiene estable justo por debajo de su máximo histórico, un vistazo rápido a las tendencias de búsqueda de Google proporciona la evidencia.

Las búsquedas de la criptomoneda más grande ahora se sitúan por debajo del puesto 25, una señal de una ausencia significativa de interés minorista, euforia o codicia especulativa en el mercado mientras BTC$89.682,35 se mantiene entre $102,000 y $110,000 durante la mayor parte del último mes. Compare eso con el ranking de hasta el puesto 40 que alcanzó durante la recuperación de noviembre, cuando bitcoin subió a casi $100,000.

Este interés atenuado coincide con niveles históricamente bajos de volatilidad. El Índice de Volatilidad de Bitcoin (DVOL) está fluctuando justo por encima de 40, una de las lecturas más bajas en más de dos años, superado solo por el mínimo de mediados de 2023.

Deribit's las métricas de volatilidad implícita enfatizan aún más la estancación del mercado: El IV Rank, que muestra cómo la volatilidad implícita actual se compara con la del año pasado, está en solo 2.3, cercano a su punto más bajo del año, y el IV Percentile está en un sorprendente 0.3, lo que indica que la volatilidad implícita ha sido más baja que este nivel menos del 1% del tiempo en los últimos 12 meses.

Esta falta de movimiento ha llevado a Strategy (MSTR), una empresa con gran exposición a la acción del precio de bitcoin, a emitir nuevas acciones preferentes perpetuas en lugar de recurrir a su oferta de acciones ordinarias en el mercado, una estrategia destinada a mantener su múltiplo de valor neto por acción (mNAV) por encima de 1.

Mientras tanto, el iShares Bitcoin Trust (IBIT) se está beneficiando de la volatilidad reducida, atrayendo a inversores más tradicionales y conservadores que prefieren una exposición estable a bitcoin sin las oscilaciones salvajes de precios.

Todas las miradas ahora se centran en el informe de empleo de Estados Unidos programado para el viernes, que podría servir como el próximo gran catalizador del mercado. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable en 4.2%, mientras que las nóminas no agrícolas se proyectan en 130,000, la cifra más débil desde febrero. Cualquier desviación de estas estimaciones podría provocar una renovación de la volatilidad en los mercados. ¡Manténgase alerta!

Qué Observar

• Cripto
  • 4 de junio, 10 a.m.: El Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU. realizará una audiencia sobre “La Innovación Americana y el Futuro de los Activos Digitales: De la Propuesta a un Marco Funcional.” Enlace para transmisión en vivo.
  • 6 de junio: Sia (SC) activará la Fase 1 de su bifurcación dura V2, la mayor actualización en la historia del proyecto. La Fase 2 se activará el 6 de julio.
  • 9 de junio, 1-5 p.m.: El Grupo de Trabajo de Cripto de la SEC de EE. UU. tendrá una mesa redonda sobre \"DeFi y el Espíritu Americano\"
  • 10 de junio, 10 a.m.: Audiencia del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de EE. UU. para la revisión de varias medidas, incluyendo el proyecto de ley sobre la estructura del mercado cripto, es decir, la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (CLARITY).
  • 16 de junio (apertura del mercado): 21Shares ejecuta división de acciones 3 por 1 para el ETF ARK 21Shares Bitcoin (ARKB); el símbolo y el NAV permanecen sin cambios.
• Macroeconomía
  • 4 de junio, 9 a.m.: S&P Global publicará datos de mayo sobre actividad manufacturera y de servicios en Brasil.
    • PMI Compuesto Anterior 49.4
    • PMI de Servicios Anterior 48.9
  • 4 de junio, 9:45 a.m.: S&P Global publicará datos (finales) de mayo sobre actividad manufacturera y de servicios en EE. UU.
    • PMI Compuesto Est. 52.1 vs. Anterior 50.6
    • PMI de Servicios Est. 52.3 vs. Anterior 50.8
  • 4 de junio, 10 a.m.: Instituto de Gestión de Suministros (ISM) publicará datos de mayo del sector servicios en EE. UU.
    • PMI de Servicios Est. 52 vs. Anterior 51.6
  • 5 de junio, 8:30 a.m.: El Departamento de Trabajo de EE. UU. publicará datos del seguro de desempleo para la semana que terminó el 31 de mayo.
    • Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo Est. 235K vs. Anterior 240K
    • Solicitudes continuas de subsidio por desempleo Est. 1910K vs. Anterior 1919K
• Ganancias (Estimaciones basadas en datos de FactSet)
  • Ninguna en el futuro cercano.

Eventos de Tokens

• Votaciones y llamadas de Gobernanza
  • El DAO de Arbitrum está votando si ajustar los 7 millones de ARB delegados a Event Horizon, tras su cambio hacia una gobernanza impulsada por IA. La votación termina el 5 de junio.
  • El DAO de Uniswap está votando una propuesta para financiar la integración de Uniswap V4 y el soporte de Unichain en Oku. El objetivo es ampliar la adopción de V4, apoyar a los desarrolladores de hooks y mejorar las herramientas para proveedores de liquidez y comerciantes. La votación termina el 6 de junio.
  • 4 de junio, 6:30 p.m.: Synthetix organizará una llamada comunitaria.
  • 5 de junio, 10 a.m.: TON organizará una llamada para constructores, “edición de finanzas descentralizadas.”
  • 10 de junio, 10 a.m.: Ether.fi organizará una llamada con analistas seguida de una sesión de preguntas y respuestas.
• Desbloqueos
  • 5 de junio: ENA$0.2647 desbloqueará el 2.95% de su suministro circulante por un valor de $58.09 millones.
  • 12 de junio: APT$1,7216 desbloqueará el 1.79% de su suministro circulante por un valor de $56.10 millones.
  • 13 de junio: Immutable (IMX) desbloqueará el 1.33% de su suministro circulante por un valor de $14.02 millones.
  • 15 de junio: STRK$0.1123 desbloqueará el 3.79% de su suministro circulante por un valor de $17.68 millones.
  • 15 de junio: SEI$0.1294 desbloqueará el 1.04% de su suministro circulante por un valor de $11.10 millones.
• Lanzamientos de Tokens
  • 16 de junio: Fecha límite recomendada para desestacar MATIC$0.1198 stMATIC como parte del proceso de finalización de Lido en Polygon.
  • 26 de junio: Coinbase retirará MOBILE$0.0₃2577, RNDR$1,6147, Ribbon Finance (RBN) y SYN$0.05882.

Conferencias

• Día 3 de 6: SXSW Londres
• Día 2 de 3: Money20/20 Europa 2025 (Ámsterdam)
• Día 1 de 3 Conferencia Non Fungible (Lisboa)
• 5-6 de junio: Conferencia Crypto Valley 2025 (Zug, Suiza)
• 19-21 de junio: BTC Prague 2025
• 25-26 de junio: Cumbre de Políticas Bitcoin 2025 del Bitcoin Policy Institute (Washington)
• 26-27 de junio: Semana de Blockchain de Estambul

Hablando de Tokens

Por Shaurya Malwa

• Las memecoins principales generadas por Pump.fun, entre ellas FARTCOIN, PNUT, MOODENG y GOAT, cayeron hasta un 6% intradía, borrando aproximadamente $150 millones en valor de mercado combinado tras informes que circulaban de que la plataforma está planeando recaudar $1 mil millones en una venta de tokens.
• Los traders temen que un nuevo token Pump — supuestamente buscando una valoración totalmente diluida de $4 mil millones — pueda desviar liquidez y añadir nueva oferta, presionando las monedas existentes.
• La caída llega semanas después de que Pump.fun comenzara a compartir el 50% de las tarifas de PumpSwap (0.05% por operación) con los creadores de tokens, una medida para frenar los incentivos de “dumping sobre la comunidad”.
• Crypto Twitter elogió los ingresos de Pump pero cuestionó por qué una firma que ya presume aproximadamente $700 millones en ganancias necesita más capital, destacando la tensión entre las ambiciones de crecimiento y las expectativas de la comunidad.

Posicionamiento en Derivados

• El interés abierto de opciones de BTC$89.682,35 en Deribit alcanzó un récord histórico de $38.95 mil millones el 27 de mayo, impulsado por una fuerte actividad alrededor del vencimiento del 27 de junio, que ahora mantiene $12.66 mil millones en valor nocional.
• La dominancia del lado de compra sigue clara, con 195,928 contratos contra 110,259 puts, y la ratio de volumen put/call en 24 horas cayó a solo 0.43.
• El interés en strikes alcistas en Deribit sigue concentrado alrededor de la banda de $100,000–$150,000, con calls del 27 de junio en $108,000 y $110,000 negociando volúmenes nocionales de $104.9 millones y $104.8 millones respectivamente. El interés abierto por strike también muestra más de 15,000 calls abiertas en el nivel de $120,000, por un valor superior a $1.6 mil millones en volumen nocional.
• Según Coinalyze, BTC$89.682,35 continúa dominando los mercados de derivados, con $33.4 mil millones en interés abierto agregado — con diferencia el más alto entre los activos rastreados. ETH$3034,52 ocupa el segundo lugar con $16.2 mil millones, seguido por SOL$133,08 ($3.4B), XRP$2,0363 ($1.8B) y DOGE$0.1395 ($1.1B), evidenciando una clara concentración en BTC$89.682,35.
• Los mapas de apalancamiento de liquidación por Coinglass muestran una exposición larga agresiva concentrada entre $104,000 y $108,000, con $83.8 millones en apalancamiento liquidado cerca de $105,500 y otros $64.5 millones alrededor de $104,500. Estas zonas marcan ahora niveles clave a vigilar por riesgo de liquidación forzada si el precio retrocede.

Movimientos del Mercado

• BTC$89.682,35 está sin cambios desde las 4 p.m. ET del martes en $105,875.59 (24hrs: +0.53%)
• ETH$3034,52 sube 1.07% a $2,644.68 (24hrs: +1.3%)
• {{CoinDesk 20}} sube 0.51% a 3,146.13 (24hrs: +0.81%)
• Tasa Compuesta de Staking CESR de ETH$3034,52 sube 6 puntos base a 3.07%
• La tasa de financiación de BTC$89.682,35 es 0.0041% (4.4545% anualizada) en Binance

• El DXY está sin cambios en 99.18
• El oro sube 1.01% a $3015.9/oz
• La plata sube 0.48% a $34.67/oz
• Nikkei 225 cerró +0.8% en 37,747.45
• Hang Seng cerró +0.6% en 23,654.03
• FTSE sube 0.29% a 8,812.23
• Euro Stoxx 50 sube 0.88% a 5,422.97
• DJIA cerró el martes +0.51% en 42,519.64
• S&P 500 cerró +0.58% en 5,970.37
• Nasdaq cerró +0.81% en 19,398.96
• Índice Compuesto S&P/TSX cerró +0.14% en 26,426.6
• S&P 40 América Latina cerró +0.43% en 2,578.93
• La tasa del bono estadounidense a 10 años baja 1 pb a 4.46%
• Futuros E-mini S&P 500 suben 0.18% a 5,992.0
• Futuros E-mini Nasdaq-100 suben 0.14% a 21,737.00
• Futuros E-mini Dow Jones Industrial Average suben 0.11% a 42,645.0

Estadísticas de Bitcoin

• Dominancia BTC$89.682,35: 64.03 (-0.22%)
• Ratio Ethereum a bitcoin: 0.02500 (1.62%)
• Hashrate (media móvil de siete días): 927 EH/s
• Hashprice (spot): $52.83
• Tarifas Totales: 4.8 BTC$89.682,35 / $508,729
• Interés Abierto de Futuros CME: 148,790 BTC$89.682,35
• Precio de BTC$89.682,35 en oro: 31.2 oz
• Capitalización de Mercado BTC$89.682,35 vs oro: 8.85%

Análisis Técnico

• Ether ETH$3034,52 ha mostrado una notable resistencia durante las últimas semanas, manteniéndose mejor que tanto bitcoin como SOL$133,08.
• La media móvil exponencial de 200 días continúa actuando como un firme nivel de soporte en el gráfico diario, reforzando la estructura alcista. Para que el impulso alcista continúe, los compradores buscarán que ETH$3034,52 mantenga este soporte y rompa por encima del bloque de orden diario que ha limitado la acción del precio durante el último mes.
• Con ETH$3034,52 superando a otros activos digitales importantes, una fuerza sostenida en el mercado en general podría allanar el camino para un movimiento por encima de $3,000 en el corto a mediano plazo.

Acciones Cripto

• Strategy (MSTR): cerró el martes en $387.43 (+4.07%), +0.12% a $387.91 en pre-mercado
• Coinbase Global (COIN): cerró en $258.91 (+4.94%), +1.07% a $261.67
• Galaxy Digital Holdings (GLXY): cerró en C$26.24 (+3.31%)
• MARA Holdings (MARA): cerró en $15.33 (+6.75%), -0.26% a $15.29
• Riot Platforms (RIOT): cerró en $9.03 (+6.49%), +0.55% a $9.08
• Core Scientific (CORZ): cerró en $11.8 (+7.96%), +1.02% a $11.92
• CleanSpark (CLSK): cerró en $9.21 (+6.97%), -0.22% a $9.19
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI): cerró en $17.92 (+4.19%)
• Semler Scientific (SMLR): cerró en $35.58 (-0.03%), +0.62% a $35.80
• Exodus Movement (EXOD): cerró en $29.85 (+12.47%), sin cambios en pre-mercado

Flujos de ETF

ETFs spot de BTC$89.682,35

• Flujo neto diario: $375.1 millones
• Flujos netos acumulados: $44.46 mil millones
• Total de participaciones en BTC$89.682,35 ~ 1.20 millones

ETFs spot de ETH$3034,52

• Flujo neto diario: $109.5 millones
• Flujos netos acumulados: $3.25 mil millones
• Total de participaciones en ETH$3034,52 ~3.69 millones

Fuente: Farside Investors

Flujos nocturnos

Gráfico del Día

• Históricamente junio ha sido un mes discreto para el rendimiento de bitcoin. Desde 2013, el rendimiento promedio para BTC$89.682,35 es de -0.28%, siendo el segundo mes con peor desempeño del año.
• Solo septiembre es peor, en promedio.

Mientras Dormías

• La firma de redes sociales True Social del presidente de EE. UU., Donald Trump, lanzará un ETF spot de BTC$89.682,35 (CoinDesk): NYSE Arca presentó documentos para un fondo de bitcoin respaldado por Yorkville America Digital y Trump Media, con Foris DAX Trust Company como depositario si el producto recibe la aprobación de la SEC.
• MARA establece récord post-halving con la mayor producción de BTC$89.682,35 desde enero de 2024 (CoinDesk): La empresa produjo 950 BTC$89.682,35 el mes pasado, un aumento del 35% respecto a abril. El CEO Fred Thiel atribuyó el modelo integrado verticalmente de la firma al mejor control operativo y eficiencia de costos.
• La toma de ganancias en Bitcoin se acelera tras el Golden Cross, retiradas horarias de BTC$89.682,35 superan los $500M, muestran datos blockchain (CoinDesk): La media móvil de 50 días de Bitcoin cruzó por encima de la de 200 días el 22 de mayo, coincidiendo con un periodo de ganancias realizadas inusualmente altas que sugieren una reposición activa durante la subida.
• Una nueva era de guerra comercial ha comenzado entre EE. UU. y China (The New York Times): EE. UU. está restringiendo las exportaciones tecnológicas mientras China limita las tierras raras, intensificando las tensiones más allá de los aranceles y afectando industrias como aeroespacial, vehículos eléctricos y defensa.
• La economía bélica de Putin avanza y el resto de Rusia lucha (Bloomberg): Las fábricas ligadas a la defensa prosperan gracias a encargos estatales, mientras la mayoría de las otras industrias enfrentan caída en la demanda, aumento de costos y crédito más restringido debido a sanciones e inflación.
• Entran en vigor aranceles más altos para metales mientras llega la fecha límite para las “mejores” ofertas (Reuters): Los aranceles del 50% de Trump entraron en vigor el miércoles, afectando principalmente a Canadá y México, que suministran gran parte del acero y aluminio importado por EE. UU.

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